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李伏安:銀監(jiān)會從未叫停QDII 監(jiān)管初衷未變

來源:理財周報    作者:佚名    發(fā)布時間:2009年06月29日

  去年全球金融市場遭遇百年一遇的金融海嘯,我國商業(yè)銀行代客境外理財產(chǎn)品在出海不久便遭遇海嘯襲擊,大量產(chǎn)品損失慘重。

  據(jù)普益財富統(tǒng)計,截至2009年6月18日,正在運(yùn)行的335款QDII理財產(chǎn)品中,僅20款實(shí)現(xiàn)了正收益,其他產(chǎn)品的虧損幅度較去年底和一季度已有所回轉(zhuǎn)。事實(shí)上,去年下半年以來在監(jiān)管部門風(fēng)險提示下,國內(nèi)銀行均停止了QDII新產(chǎn)品發(fā)售。

  然而,理財周報記者從銀監(jiān)會方面了解到,作為政策環(huán)境搭建者,銀監(jiān)會從2007年4月開始直到現(xiàn)在,一直堅(jiān)持審慎與相關(guān)國家和地區(qū)簽署代客境外理財業(yè)務(wù)雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄和監(jiān)管合作協(xié)議,目前世界范圍內(nèi)已經(jīng)有9大國家和地區(qū)可供投資。記者獲悉,下一個即將與中國銀監(jiān)會簽署備忘錄的國家為荷蘭。

  就QDII理財產(chǎn)品的相關(guān)問題,記者詢問銀監(jiān)會業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部主任李伏安,把脈當(dāng)前形勢下監(jiān)管層對QDII理財產(chǎn)品的最新看法。

  銀行QDII現(xiàn)已可投資9個國家及地區(qū),監(jiān)管初衷未變

  根據(jù)銀監(jiān)會的資料,目前銀行系QDII理財產(chǎn)品可以投資的國家和地區(qū)包括香港、英國、新加坡、日本、美國、澳大利亞、韓國、盧森堡、德國。

  “日程表里下一個可以投資的國家為荷蘭,后續(xù)還有國家和地區(qū)將陸續(xù)對中國投資者開放?,F(xiàn)在排隊(duì)最近的一個就是荷蘭。”銀監(jiān)會一位負(fù)責(zé)人這樣對記者說。

  盡管開放了這么多國家和地區(qū),從銀行發(fā)行的QDII理財產(chǎn)品方面,目前除了有投資香港市場的產(chǎn)品之外,去其他簽署備忘錄的國家投資的產(chǎn)品非常少。而在經(jīng)歷了去年的金融海嘯之后,銀行QDII理財產(chǎn)品發(fā)行實(shí)際上基本停滯。

  李伏安對記者說:“我們開放了這些國家或地區(qū)可以去做投資,但是并不是說銀行就一定要去投資,作為監(jiān)管當(dāng)局,我們的職責(zé)是把正常的監(jiān)管框架和市場道路鋪通,那么銀行怎么選擇,還要根據(jù)市場和銀行自己的投資能力來定。”

  李伏安認(rèn)為,在經(jīng)歷了全球金融危機(jī)之后,商業(yè)銀行應(yīng)該更深刻的分析市場、進(jìn)行總結(jié),如何在合適的市場上用合適的產(chǎn)品來投資。

  “危機(jī)使我們變得更加謹(jǐn)慎,學(xué)習(xí)到更多東西,更多的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),但是并沒有改變我們走出去的戰(zhàn)略,銀監(jiān)會支持投資者進(jìn)行更廣泛的投資,支持投資者走出去做資產(chǎn)配置、分散風(fēng)險。”

  去年停售產(chǎn)品是市場需要,機(jī)構(gòu)需要隨時準(zhǔn)備好

  李伏安強(qiáng)調(diào),銀監(jiān)會沒有改變當(dāng)時實(shí)施QDII時的戰(zhàn)略考慮,而現(xiàn)在則更加理性、更加審慎了;我國理財市場需要審慎的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),同時需要審慎的去學(xué)習(xí)和發(fā)展。

  去年11月份時,有消息稱,銀監(jiān)會召集商業(yè)銀行開會建議停售QDII理財產(chǎn)品,而自那之后,理財產(chǎn)品市場上的確不見了這類產(chǎn)品,尤其是中資銀行方面,到目前為止,沒有看到有銀行發(fā)售QDII理財產(chǎn)品。

  “在去年年底那種市場情況下,銀行做一些調(diào)整也是必要的。不是叫停,銀行自己也主動不賣這類產(chǎn)品了。但是從今年的形勢來看,市場到現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)生了一些變化。”

  截止到6月18日,普益財富統(tǒng)計的335款正在運(yùn)行的QDII理財產(chǎn)品中,中資銀行占44款,虧損幅度均小于50%,有2款實(shí)現(xiàn)正收益。外資銀行291款,18款理財產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益,其余產(chǎn)品均跌破凈值,16款理財產(chǎn)品虧損超過50%。

  李伏安說:“國際市場上的產(chǎn)品是多種多樣的,從現(xiàn)在QDII理財產(chǎn)品的收益看,銀行要進(jìn)行學(xué)習(xí)總結(jié)和調(diào)整。投資不能過度集中于股票市場的漲跌產(chǎn)品上。”

  “雖然整個國際市場目前還沒有完全回來,但是我們的機(jī)構(gòu)更主要的是還沒準(zhǔn)備好。銀行要去國際市場上學(xué)習(xí)、熟悉不同的投資品種,要在產(chǎn)品設(shè)計、營銷等各個環(huán)節(jié)都進(jìn)行整體的戰(zhàn)略調(diào)整,這是一個一體化的過程。”

  李伏安也表示,他觀察到,最近已經(jīng)有外資銀行在做新的QDII理財產(chǎn)品,但是中資銀行還沒有行動起來。
  理財產(chǎn)品發(fā)行新模式不影響發(fā)行速度

  近期,銀監(jiān)會調(diào)整了理財產(chǎn)品發(fā)售的模式,從之前的發(fā)產(chǎn)品后報備制度改為發(fā)產(chǎn)品前的報告審核制度。

  李伏安表示,新的產(chǎn)品發(fā)行模式不會影響理財產(chǎn)品的發(fā)行速度,只會讓銀行更好的去把關(guān)每一款銷售的產(chǎn)品,使得市場有一個更理性的競爭。

  記者詢問銀監(jiān)會方面是否會對某些特定產(chǎn)品加強(qiáng)監(jiān)管,審批更嚴(yán)格。

  李伏安明確表示:“沒有對特定產(chǎn)品有嚴(yán)格的審核,關(guān)鍵還是看產(chǎn)品總體的設(shè)計復(fù)雜程度、客戶適合度、風(fēng)險評估等方面的細(xì)節(jié)。審核流程不會很長,并且已經(jīng)在內(nèi)部做過培訓(xùn),銀行對審核的流程很清楚。”

  “我們審核的目的不是審批,也不是不讓理財產(chǎn)品發(fā)售,只是來把一道關(guān)。希望通過這個流程,使銀行更自覺的去控制風(fēng)險,再就是,不讓銀行因?yàn)檫^度競爭而去放松理財產(chǎn)品營銷的標(biāo)準(zhǔn)。”

  在產(chǎn)品銷售方面,記者詢問到有些外資銀行銷售環(huán)節(jié)存在問題,讓客戶蒙受損失,還使得外資銀行品牌信譽(yù)度下降。李伏安認(rèn)為,這種不良的銷售行為,中外資銀行都存在,都需要總結(jié)和調(diào)整。

  而外資銀行也需要總結(jié),外資銀行在國際市場上應(yīng)該做什么,在中國的市場上應(yīng)該做什么,在中國的市場上如何與中國的消費(fèi)者需求相結(jié)合,以及產(chǎn)品的定位問題都是需要進(jìn)行總結(jié)和反思的。

  此外,他強(qiáng)調(diào),除了銷售環(huán)節(jié),還有一個很重要的就是投資環(huán)節(jié),投資過程中的風(fēng)險管理環(huán)節(jié)。

  “理財產(chǎn)品做投資,應(yīng)該有明確的標(biāo)準(zhǔn)和要求,銀監(jiān)會還會進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管,規(guī)范理財產(chǎn)品的投資環(huán)節(jié)。”

  但是他強(qiáng)調(diào),銀監(jiān)會對投資環(huán)節(jié)加強(qiáng)監(jiān)管,其目的不是讓市場停滯,而是更好的鼓勵市場發(fā)展。QDII理財產(chǎn)品的整體發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展思路和方向都沒有錯,也就是說,道路沒有錯,但是經(jīng)驗(yàn)和方法應(yīng)該更審慎、更嚴(yán)格、更認(rèn)真。

  市場環(huán)境、投資能力、客戶認(rèn)同,QDII理財產(chǎn)品出海挑戰(zhàn)多

  西南財大信托與理財研究所研究員張星對記者說:“那幾個簽訂備忘錄的國家,目前看還沒有產(chǎn)品投到日本和美國,像花旗有些產(chǎn)品是投資美國債券的。新加坡之前似乎有過但是非常少。產(chǎn)品主要還是集中在香港地區(qū)。”

  “特別是危機(jī)之后更加謹(jǐn)慎,外資銀行也發(fā)得少,今年之內(nèi)都是幾款,并且還都是結(jié)構(gòu)型的產(chǎn)品。”

  花旗銀行2009年3月發(fā)行的“澳元代客境外理財--5年期掛鉤一籃子中國概念股票每日累計可自動提前終止澳元票據(jù)”近期提前終止獲得年化10%的收益。

  花旗銀行(中國)有限公司副行長兼消費(fèi)金融業(yè)務(wù)總裁石安楠說:“這款產(chǎn)品在年初的投資低迷期推出,短短三個月取得這樣的優(yōu)秀成績,一方面體現(xiàn)花旗銀行在把握投資機(jī)會的洞察力和設(shè)計產(chǎn)品掛鉤對象的獨(dú)具匠心,另一方面更體現(xiàn)了花旗的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品穩(wěn)健而強(qiáng)大的產(chǎn)品盈利能力。”

  而實(shí)際上,這還是由于市場好轉(zhuǎn)之后,產(chǎn)品在第一季度就觸發(fā)設(shè)計結(jié)構(gòu),因此獲得較好收益提前終止。

  也就是說,大的市場環(huán)境,銀行對所投資市場的熟悉程度,以及對金融工具的把握能力,購買產(chǎn)品的客戶對產(chǎn)品的認(rèn)同度等等因素都決定了商業(yè)銀行是否能去海外投資。

  一位中資銀行人士對記者說:“目前還是以風(fēng)險控制為主,投資者對于QDII的產(chǎn)品有些情緒,也不是很好賣,所以都沒做這些產(chǎn)品。另外在選擇投資地點(diǎn)時,因?yàn)槟壳斑€只對香港市場比較熟悉,其他市場風(fēng)險不可控。”

  張星說:“銀行也不是每個市場都熟悉,而且國內(nèi)中資機(jī)構(gòu)在海外的機(jī)構(gòu)也不多,對當(dāng)?shù)厥袌霰容^難把握。”

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