據(jù)報道，銀監(jiān)會日前擬再次對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務投資領域做出限制，新的《關于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務投資管理有關問題的通知》征求意見稿已于5月下旬下發(fā)各商業(yè)銀行，正式文件預計將于7月上旬下發(fā)。新政策將收縮銀行理財產(chǎn)品的投資范圍，對銀行信貸類理財產(chǎn)品、QDII、保本類產(chǎn)品以及其他相關產(chǎn)品將產(chǎn)生不同的影響。

　　首先對于2008年飽受客戶投訴且收益較差的QDII來說，銀監(jiān)會這次的整頓可以說是相當堅決，根據(jù)征求意見稿：“理財資金投資于境外金融市場的，嚴禁利用代客境外理財業(yè)務變相代理銷售在境內(nèi)不具備開展相關金融業(yè)務資格的境外金融機構(gòu)所發(fā)行的金融產(chǎn)品；嚴禁利用代客境外理財業(yè)務變相代理不具備開展相關金融業(yè)務資格的境外金融機構(gòu)在境內(nèi)拓展客戶或從事相關活動。”可以預計的是，短期內(nèi)QDII產(chǎn)品的發(fā)行將陷入低谷。一方面市場監(jiān)管力度有所加強，另外一方面，投資者的信心也需要更多的時間來恢復。

　　PE及證券類產(chǎn)品將叫停

　　其次，對于PE股權投資類產(chǎn)品，銀監(jiān)會這次也是進行了較大的調(diào)整，《通知》中包含理財資金不得直接投資二級市場公開交易股權的規(guī)定；該規(guī)定還嚴禁理財資金直接或間接投資于未上市公司股權和上市公司非公開發(fā)行或交易的股份。這意味著，有關涉及PE股權投資類和證券投資類銀行理財產(chǎn)品都將被叫停。

　　目前銀行直接參與PE股權投資較少，一般由銀行與信托公司合作，募集資金后投資某信托計劃再參與到PE股權投資中去，而該類產(chǎn)品發(fā)行歷來也不多，所以造成的影響尚不算嚴重。至于證券投資類銀行產(chǎn)品卻將受到不小的打擊，不過銀監(jiān)會此舉也是意圖凈化銀行投資范圍，將銀行理財產(chǎn)品嚴格控制在穩(wěn)健型這個范圍上。

　　信托貸款型收益更穩(wěn)定

　　此次規(guī)范措施進一步規(guī)定了投資境內(nèi)銀行貸款等信貸資產(chǎn)的標準，加強了審核以及評級力度，所投資貸款需達到優(yōu)質(zhì)等級且風險評級需在AA級以上。由于此類產(chǎn)品在以往就“表現(xiàn)良好”，幾乎不太出現(xiàn)未達到預期收益率的情況，所以在加強管理后，其收益率達標情況將更趨于穩(wěn)定。在目前通脹預期的情況下，銀行信托貸款型產(chǎn)品預期收益率有向上走的跡象，如杭州銀行的“幸福理財”0930期(信托貸款型)個人理財計劃，其預期收益率就達到了5.5%，高于前幾個月同類產(chǎn)品的平均水平。