央行行長周小川出席“全球智庫峰會(huì)”時(shí)稱,在拉動(dòng)內(nèi)需難見效情況下的次優(yōu)選擇,是維持和擴(kuò)大投資率
平衡是相對(duì)的,不平衡是絕對(duì)的。
昨日,中國人民銀行行長周小川在出席“全球智庫峰會(huì)”時(shí)指出,全球經(jīng)濟(jì)的再平衡調(diào)整存在6種可能性,而最好的情況是美國儲(chǔ)蓄率和中國居民消費(fèi)雙雙上升。
美國人該存錢 中國人要花錢
周小川表示,在這次國際金融危機(jī)中,全球經(jīng)濟(jì)不平衡有一個(gè)明顯不合理的特點(diǎn),就是收入相對(duì)較低的國家儲(chǔ)蓄率高,而以美國為代表的發(fā)達(dá)國家則過度消費(fèi)。有人強(qiáng)調(diào),中國儲(chǔ)蓄率過高,美國家庭儲(chǔ)蓄率過低,兩國都應(yīng)該進(jìn)行改革。
據(jù)稱,全球經(jīng)濟(jì)通過調(diào)整,從不平衡再次走向平衡,可能存在6種情景:美國家庭儲(chǔ)蓄和總儲(chǔ)蓄率上升,中國居民消費(fèi)也上升;美國家庭儲(chǔ)蓄率上升,不需要那么多中國出口產(chǎn)品,中國將更顯產(chǎn)能過剩,進(jìn)入低增長階段;美國家庭儲(chǔ)蓄率上升,中國居民消費(fèi)有所提高但幅度不夠,同時(shí)城鎮(zhèn)化投資增加,過剩儲(chǔ)蓄下降;美國家庭儲(chǔ)蓄率上升,同時(shí)中國通過“走出去”投資,向其他發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移部分產(chǎn)能;美國總儲(chǔ)蓄率提高并不順利,而中國調(diào)整較為順利,部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移出去;大家的調(diào)整都不成功,國際經(jīng)濟(jì)不平衡格局還持續(xù),貿(mào)易保護(hù)主義越來越嚴(yán)重。
周小川表示,最好的結(jié)果就是出現(xiàn)第1種情景,也就是美國人存錢,中國人花錢,要避免出現(xiàn)第2和第6種情景,進(jìn)一步思考和研究第3、4、5種情景。他認(rèn)為,我們應(yīng)該看到難度,不能過于理想主義,較現(xiàn)實(shí)的混合型出路可能是:中國通過加大改革力度,擴(kuò)大消費(fèi),城鎮(zhèn)化取得重大進(jìn)展;但考慮到中國儲(chǔ)蓄率基數(shù)相當(dāng)高,還可能會(huì)有部分剩余儲(chǔ)蓄,希望能更多地流向發(fā)展中國家。
消費(fèi)難拉動(dòng) 次優(yōu)選擇是擴(kuò)大投資
針對(duì)外界關(guān)于中國消費(fèi)太低的言論,周小川在昨天的發(fā)言中強(qiáng)調(diào),中國的家庭儲(chǔ)蓄與GDP之比實(shí)際上相當(dāng)穩(wěn)定。1992年為20.3%,2007年為20%,期間最低時(shí)17%,但基本保持在20%左右;企業(yè)儲(chǔ)蓄占比1992年為11.3%,2007年達(dá)到22.9%,漲了一倍。
周小川同時(shí)表示,結(jié)構(gòu)調(diào)整的最優(yōu)選擇是擴(kuò)大消費(fèi),這將直接拉動(dòng)內(nèi)需并降低總儲(chǔ)蓄率,但說起來容易做起來難。在目前收入分配格局一時(shí)得不到顯著變化的情況下,一個(gè)次優(yōu)的選擇是維持和擴(kuò)大投資率。那么,總儲(chǔ)蓄減去總投資的剩余量(儲(chǔ)蓄剩余)就不會(huì)那么大,不致對(duì)國際上造成顯著的影響。