不代表貨幣政策轉(zhuǎn)向

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌也表示，央行今后對宏觀經(jīng)濟的調(diào)控不僅要盯住CPI，而且要緊盯著資產(chǎn)價格，下半年或者明年初央行應(yīng)該發(fā)出穩(wěn)定貨幣供給的信號，不能再繼續(xù)上半年的寬松利率，當(dāng)前信貸和貨幣供應(yīng)量已經(jīng)足夠支持8％甚至更高的經(jīng)濟增長。

　　值得關(guān)注的是，多位市場人士在接受采訪時認(rèn)為，公開市場招標(biāo)利率小幅上升并不意味著貨幣政策已開始轉(zhuǎn)向。

　　有關(guān)專家表示，未來央行或?qū)⒏嗟貜娬{(diào)貨幣信貸合理增長和風(fēng)險管理，而不再是保證流動性充裕。同時，隨著季末效應(yīng)的消退，預(yù)計短期利率將逐步企穩(wěn)。

　　利率風(fēng)向

　　經(jīng)濟復(fù)蘇基礎(chǔ)還不穩(wěn)固，因此短期內(nèi)預(yù)計政策會保持相對穩(wěn)定。

　　分析師普遍預(yù)計央行在未來一年內(nèi)都將維持基準(zhǔn)貸款利率和存款準(zhǔn)備金率不變。

　　明年二季度料加息0.27％

　　基準(zhǔn)存貸款利率料都上調(diào)

　　本報訊 一項針對國內(nèi)多家主要券商分析師的最新調(diào)查顯示，分析師普遍預(yù)計央行在未來一年內(nèi)都將維持基準(zhǔn)貸款利率和存款準(zhǔn)備金率不變，僅在明年第二季結(jié)束前會小幅上調(diào)存款基準(zhǔn)利率。

　　受訪逾20位分析師普遍預(yù)計，未來12個月內(nèi)，一年期貸款基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率都將分別維持在5.31％和15.5％不變。

　　短期政策保持相對穩(wěn)定

　　“經(jīng)濟復(fù)蘇基礎(chǔ)還不穩(wěn)固，因此從短期內(nèi)看政策會保持相對穩(wěn)定。”東方證券宏觀經(jīng)濟首席分析師馮玉明表示。

　　中國人民銀行上月末稱，中國經(jīng)濟總體形勢企穩(wěn)向好，但回升的基礎(chǔ)還不夠穩(wěn)固，外部環(huán)境仍然十分嚴(yán)峻；央行將保持政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，引導(dǎo)貨幣信貸合理增長。

　　而齊魯證券高級分析師邊緒寶認(rèn)為，目前貨幣供應(yīng)量增長偏快，信貸增速較快，且今年年底開始價格指數(shù)增長有望“轉(zhuǎn)正”，明年上半年將出現(xiàn)2％~3％的溫和通脹壓力。

　　“央行繼續(xù)下調(diào)利率和存款準(zhǔn)備金率的可能性大大降低。”他預(yù)計，央行將于明年第二季將基準(zhǔn)存貸款利率各上調(diào)27個基點。

　　21位分析師的預(yù)估中值顯示，一年期存款基準(zhǔn)利率料在2010年第二季末時達到2.52％，較目前上調(diào)27個基點。

　　央行自2008年12月22日宣布下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點以及下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個百分點后，“兩率一金”至今未變。