和訊特約
(和訊財(cái)經(jīng)原創(chuàng))
銀行理財(cái)產(chǎn)品高端客戶的識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)告知
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近幾年來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷售成為商業(yè)銀行的一個(gè)重要業(yè)務(wù)。但是，理財(cái)產(chǎn)品帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)也日益顯現(xiàn)出來(lái)。特別是一些中國(guó)大陸富豪投資國(guó)外銀行金融產(chǎn)品所導(dǎo)致的巨額虧損，讓人們進(jìn)一步看清了理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)以及可能給社會(huì)帶來(lái)的嚴(yán)重的負(fù)面影響。
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2009年7月8日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問(wèn)題的通知》銀監(jiān)發(fā)2009第65號(hào)。該通知從三個(gè)方面對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)售運(yùn)營(yíng)進(jìn)行了規(guī)范。
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理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)防范，必須從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、客戶區(qū)分、運(yùn)營(yíng)監(jiān)管三個(gè)方面同時(shí)入手。通過(guò)三種措施防范風(fēng)險(xiǎn)。
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根據(jù)該通知，高端客戶在投資品種上不受相關(guān)的限制。那么，對(duì)高端客戶的識(shí)別并進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)告知，顯得尤為重要。
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通知對(duì)高端客戶做出了三條界定標(biāo)準(zhǔn)，1是具有相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)；2、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)；3、高資產(chǎn)凈值。必須同時(shí)具備上述三項(xiàng)條件，才能界定為高端客戶。
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第一、關(guān)于高資產(chǎn)凈值的認(rèn)定。
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這三條標(biāo)準(zhǔn)中，第三點(diǎn)“高資產(chǎn)凈值”是最直觀的標(biāo)準(zhǔn)。在通知中還沒(méi)有做出數(shù)額的規(guī)定。鑒于高端客戶需要承擔(dān)的較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，該數(shù)額不宜過(guò)低。在香港規(guī)定的是一百萬(wàn)美元。建議我國(guó)對(duì)高端客戶至少設(shè)定在一百萬(wàn)元人民幣。
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高資產(chǎn)凈值，需要對(duì)客戶的實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。
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此外，高資產(chǎn)凈值中，個(gè)人自有住房一方面具有資產(chǎn)的特性，具有較高的價(jià)值，另一方面，房產(chǎn)又具有生活必需品的特點(diǎn)，不能完全等同于可供投資的資產(chǎn)，因此，自有房屋能否作為凈值的一部分需要慎重對(duì)待。建議按照當(dāng)?shù)氐钠骄木幼r(jià)格做出一定的扣除。
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第二，對(duì)相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)的認(rèn)定。
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對(duì)相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)的理解，需要注意一下幾個(gè)方面。
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一是這種相關(guān)經(jīng)驗(yàn)必須是投資于理財(cái)產(chǎn)品的經(jīng)驗(yàn)，而不是指其他領(lǐng)域的投資經(jīng)驗(yàn)。有些人有投資實(shí)業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，是大商人，大企業(yè)家，甚至是上市公司里任職的經(jīng)營(yíng)者，雖然他們是很成功的投資者，但是他對(duì)買(mǎi)賣(mài)股票、買(mǎi)賣(mài)期貨合約、買(mǎi)賣(mài)基金根本沒(méi)有任何概念。這種人不能認(rèn)定為有相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)。這次境外銀行向中國(guó)大陸投資者推銷有毒金融產(chǎn)品的案件中，明顯可以看出這些內(nèi)地的富豪，絕大多數(shù)都是很成功的商人，但是他們對(duì)投資證券、期貨、基金、期權(quán)、黃金等等這類理財(cái)產(chǎn)品，沒(méi)有任何概念。
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當(dāng)然對(duì)高資產(chǎn)凈值的客戶是否可以直接認(rèn)定為有經(jīng)驗(yàn)的投資者，還有很大的爭(zhēng)議。有些國(guó)家的法律規(guī)定認(rèn)為，大額的投資者，雖然本人不具有相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)，但是他有財(cái)力請(qǐng)得起有經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人士作為顧問(wèn)，因此應(yīng)該視為有經(jīng)驗(yàn)的投資者。這種觀點(diǎn)，也有可取之處。
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二是這種相關(guān)經(jīng)驗(yàn)必須是投資于相同或者類似產(chǎn)品的經(jīng)驗(yàn)。具有投資股票經(jīng)驗(yàn)的人，不能認(rèn)定為具有投資期貨、基金的經(jīng)驗(yàn)。因?yàn)槎咧g的操作方式、風(fēng)險(xiǎn)概念差別巨大。但是，投資過(guò)股票的人，可以認(rèn)為具有對(duì)新股發(fā)行等，具有相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)。
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關(guān)于投資經(jīng)驗(yàn)的認(rèn)定，建議由商業(yè)銀行的協(xié)會(huì)組織統(tǒng)一組織編織。
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第三，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力的認(rèn)定
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這次的通知，把風(fēng)險(xiǎn)承受能力與高資產(chǎn)凈值并列起來(lái)，這就澄清了人們的一個(gè)錯(cuò)誤觀點(diǎn)，有錢(qián)的人就有風(fēng)險(xiǎn)承受能力。有錢(qián)人不一定具有風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
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確定風(fēng)險(xiǎn)承受能力，要注意以下幾個(gè)方面：1、客戶賬戶內(nèi)資金的來(lái)源。屬于自有資金，而不是借貸資金。要求對(duì)資金性質(zhì)和來(lái)源做適當(dāng)考察。至少要由客戶對(duì)自有資金做出保證。2、客戶的家庭財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。比如子女撫養(yǎng)、教育的負(fù)擔(dān)，老人或者其他家庭成員撫養(yǎng)贍養(yǎng)的負(fù)擔(dān)。避免投資受損后嚴(yán)重影響客戶的基本生活。
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對(duì)于客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，建議由銀行業(yè)協(xié)會(huì)組織編制風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估的公式，各銀行按照公式計(jì)算，達(dá)到某個(gè)分值的確定為具有較高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
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第四，注意銀行的風(fēng)險(xiǎn)告知義務(wù)
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銀行對(duì)外發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)告知通常是通過(guò)公開(kāi)的書(shū)面文件來(lái)進(jìn)行書(shū)面告知的。但是，對(duì)高端客戶而言，除了書(shū)面告知外，還要進(jìn)行口頭講解。這個(gè)過(guò)程中，由于高端客戶對(duì)業(yè)務(wù)員業(yè)績(jī)具有重大影響，因此，在實(shí)務(wù)中容易出現(xiàn)業(yè)務(wù)員可以淡化風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化收益的情況。從而埋下?tīng)?zhēng)端的隱患。建議銀行對(duì)業(yè)務(wù)員進(jìn)行培訓(xùn)，并制作規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)告知工作流程。(北京楊兆全投資律師團(tuán) 楊兆全)
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