政策失誤而非市場失靈導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)，用消費(fèi)與投資的猛藥治療可能帶來更大隱憂，依靠創(chuàng)新能力才能解決問題……日前，北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長張維迎在上海發(fā)表演講時(shí)稱，金融危機(jī)發(fā)生的主因是政策的失誤。

　　張維迎說，此次金融危機(jī)，有一個(gè)問題一直被回避。那就是，此次金融危機(jī)是政府政策失誤導(dǎo)致的，而非市場的失靈。“美聯(lián)儲(chǔ)長期的低利率和信貸擴(kuò)張是導(dǎo)致危機(jī)的根源。”

　　從這個(gè)觀點(diǎn)出發(fā)，張維迎直言，美聯(lián)儲(chǔ)大量發(fā)行貨幣，使得美國的需求愈發(fā)旺盛，這本來會(huì)引發(fā)美元的貶值，而貶值的結(jié)果是引起通貨膨脹。

　　但前兩年中國的人民幣和美元實(shí)行固定匯率掛鉤，中國制造滿足了美國的旺盛需求，這使得危機(jī)遲遲沒有浮現(xiàn)出來，美國誤以為自己的貨幣政策沒有問題。

　　“我們看到，2005年~2007年，貿(mào)易猛增，如果那時(shí)就及時(shí)調(diào)整的話，就能夠及早采取措施，金融危機(jī)就不會(huì)這么嚴(yán)重了。”張維迎說。

　　張維迎擔(dān)心，建立在凱恩斯三駕馬車?yán)碚摶A(chǔ)上的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，將可能帶來更長期的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡的嚴(yán)重問題。“這個(gè)理論從根本上顛倒了目的和手段的關(guān)系，下一次可能會(huì)面臨更大的麻煩。”

　　因此，對(duì)眼下政府采取的措施，張維迎憂心忡忡。在他看來，這有可能導(dǎo)致進(jìn)一步的結(jié)構(gòu)失調(diào)，導(dǎo)致通脹，甚至下一次的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。他認(rèn)為未來幾年銀行資產(chǎn)質(zhì)量將會(huì)下降，國有企業(yè)會(huì)出現(xiàn)新的不良貸款。

　　在張維迎看來，目前的危機(jī)是多年積累而成的，但人們期待的是突然之間擺脫金融危機(jī)的陰影，這個(gè)想法以及隨之而來的短視的調(diào)整方式，都會(huì)埋下隱患。“就像一個(gè)人一樣，如果得了病，三個(gè)月才能治愈，但你想三天就把它治好，結(jié)果就可能是他一生都沒有辦法恢復(fù)。”

　　張維迎建議說，要深刻地思考更為重要的問題，那就是，中國經(jīng)濟(jì)不再是今年要增長多少的問題，不再是消費(fèi)和投資要增長多少的問題，是未來可持續(xù)的增長是多少的問題，是創(chuàng)新能力究竟能持續(xù)多長時(shí)間的問題。“中國的經(jīng)濟(jì)增長面臨的最重要的挑戰(zhàn)就是企業(yè)的創(chuàng)新能力太低，過去靠廉價(jià)的成本和資源來支撐擴(kuò)張，但這種模式不可能繼續(xù)下去了，要提高創(chuàng)造附加值的能力。”他說道。