光大集團(tuán)董事長(zhǎng)唐雙寧21日在21世紀(jì)亞洲金融年會(huì)上表示，明年信貸增量保持7萬(wàn)億—8萬(wàn)億左右為宜，明年信貸需把握兩點(diǎn)，即勻速微增和政策指導(dǎo)。

　　唐雙寧指出，勻速微增和政策指導(dǎo)實(shí)際上是目標(biāo)和手段的關(guān)系，政策指導(dǎo)主要是信貸政策指導(dǎo)，信貸政策的方向依據(jù)是產(chǎn)業(yè)政策，信貸政策的數(shù)量依據(jù)是貨幣政策。

　　唐雙寧分析，明年的信貸增量需要綜合考慮GDP增速、貨幣增速、通脹預(yù)期、結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素。首先，近20年我國(guó)GDP與信貸增速的相關(guān)系數(shù)是0.63，假設(shè)明年GDP是增速8％-9％，根據(jù)相關(guān)系數(shù)，明年信貸增量應(yīng)該是6.2萬(wàn)億元左右?？紤]到明年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍需鞏固，適當(dāng)調(diào)高一下相關(guān)系數(shù)，則為7萬(wàn)億-8萬(wàn)億元為宜。

　　其次，從貨幣增速角度，今年初預(yù)定M2增長(zhǎng)目標(biāo)是17％，10月末的實(shí)際執(zhí)行結(jié)果是58.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)29％，預(yù)計(jì)全年增速是28％。假設(shè)明年M2增速是20％-25％左右，由M2增速與信貸增速的相關(guān)性推算，明年新增信貸7萬(wàn)億左右為宜。

　　最后，唐雙寧指出，CPI、PPI與信貸增速相關(guān)系數(shù)分別是0.7和0.65，且分別滯后信貸增速5-6個(gè)月和9-10個(gè)月。如果將明后年的CPI漲幅控制在3％，PPI漲幅控制在2％-3％，由此估計(jì)明年新增信貸為6萬(wàn)億元左右，如果再將形勢(shì)估計(jì)得充分一些，則也應(yīng)為7萬(wàn)億元。

　　對(duì)于信貸投放的宏觀效果，唐雙寧表示，7萬(wàn)億-8萬(wàn)億元的信貸投放可以保證保增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、管理好通脹預(yù)期的宏觀調(diào)控目標(biāo)。