滬指連續(xù)大漲
后市將陷入巨震

    上周滬深股市呈現(xiàn)加速大漲的超強勢格局。周初在11月PMI數(shù)據(jù)不佳影響下，大盤結(jié)束了7連陽走勢，短暫調(diào)整；此后，在金融板塊、“兩桶油”的大幅拉升下，大盤連續(xù)大幅上攻，成交量屢創(chuàng)天量，市場人氣十分火爆。上周五大盤更是一度創(chuàng)下2978.03點新高，逼近3000點大關(guān)。但市場大小盤股分化明顯，中小板指數(shù)上漲1.98%，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)僅上漲0.70%，滬指全周上漲9.5%，上周五報收于2937.65點。

    消息面上，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示：11月中采PMI為50.3%，較10月的50.8%下降0.5個百分點，創(chuàng)9個月新低。自今年7月份以來，我國制造業(yè)PMI指數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)步下滑之勢。11月上旬粗鋼、鋼材產(chǎn)量同比大幅下跌近一成，中旬后，工業(yè)品價格又繼續(xù)加速下跌，目前暫難看到需求端出現(xiàn)明顯改善的跡象。預計短期經(jīng)濟下行風險依然較大，為應對通縮風險，未來寬松貨幣政策加碼可期。

    資金面上，上周二和周四央行均暫停了公開市場操作，為連續(xù)三周暫停公開市場操作?？紤]到上周有300億正回購到期，因此央行當周公開市場投放300億元。此舉意在繼續(xù)釋放降低融資成本的決心，預計短期流動性仍可維持樂觀。

    外圍方面，上周五美國股市收高，道指與標普500指數(shù)再創(chuàng)新高。美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預期，使市場相信美國經(jīng)濟狀況強勁，可以承受加息。

    分析認為，由于連續(xù)的巨量大漲，后市大盤在挑戰(zhàn)3000點后不排除將出現(xiàn)寬幅震蕩的可能，但在經(jīng)過短期大幅震蕩調(diào)整后，大盤仍然會繼續(xù)保持強勢上攻態(tài)勢，并有望越過3000點，繼續(xù)向上拓展更高的空間。技術(shù)上，日K線的均線系統(tǒng)維持多頭排列發(fā)散狀態(tài)，走勢向好。但擺動指標顯示，大盤上翹至嚴重超買區(qū)，上行空間有限，面臨技術(shù)性調(diào)整。而布林線上，股指處于上軌之上，出現(xiàn)超買，線口放大，呈現(xiàn)突破型上升形態(tài)。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

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