理財周報零售銀行實驗室研究員 李雯珊/文

　　徐彪 招行宏觀與策略分析師，資深產(chǎn)品經(jīng)理

　　畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)國民經(jīng)濟專業(yè)，從事理財分析師4年，主要負責(zé)對宏觀經(jīng)濟政策及家庭理財中的所涉及金融產(chǎn)品研究

　　個人愿景：享受工作就是享受生活

　　“抵御通脹是2010年家庭的核心目標(biāo)”，這是徐彪在接受理財周報記者采訪時提到頻率最高的一句話。

　　“從2007年到2008年客戶的總體投資風(fēng)格可謂從膽大轉(zhuǎn)到膽小，走兩個極端；再到2009年，客戶的投資取向又開始有激進的苗頭。我們作為一線的理財師經(jīng)歷了這兩年的互為反向時期，這些讓我們也增進不少臨場經(jīng)驗。預(yù)計2010年客戶理財取向會逐步回歸正常，我們也會加強對客戶資產(chǎn)配置的投資理念。”徐彪表示。

　　看好大宗商品，黃金優(yōu)于白銀

　　如何抵御通脹，資產(chǎn)應(yīng)該如何配置？徐威以擁有100萬金融資產(chǎn)的家庭為例：

　　30％資金購買保本產(chǎn)品，如銀華保本基金(注意在保本期內(nèi)買入)；20％購買銀行理財產(chǎn)品(如一年期收益可達4％左右，保本為宜)；10％投資于一些流動性較強的銀行產(chǎn)品(如一些每天都可以申購贖回的產(chǎn)品，既能獲得比活期高的收益，又可以應(yīng)對突發(fā)事件資金所需)；據(jù)風(fēng)險承受能力可考慮20％資金進行風(fēng)險較大的投資(如購買股票、基金、黃金、白銀與外匯等)；剩下的20％則用來購買保險與保證適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金流。

　　而對于具體的配置的產(chǎn)品，徐彪則表示看好大宗商品與貴金屬的表現(xiàn)，特別是大宗商品將會迎來一個新的“投資春天”。

　　一是從貨幣的角度看，據(jù)目前歐美國家的經(jīng)濟形勢與相關(guān)數(shù)據(jù)，預(yù)計美國商業(yè)銀行系統(tǒng)的信貸投放量與2009年相比會有大幅的上升，使得美元流動性上漲，進一步為大宗商品的向好表現(xiàn)注入強心針。

　　二是歐美等國家實體經(jīng)濟正不斷走出低谷，經(jīng)濟向好與去庫存過程逐漸結(jié)束使得企業(yè)的生產(chǎn)得到擴大。在2010年有可能出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況，這就進一步推動產(chǎn)品價格的上漲。

　　黃金反映通脹預(yù)期，大宗商品與黃金存在掛鉤互為表現(xiàn)，加上今年大宗商品上漲較快是一個大概率事件，綜合相關(guān)因素，黃金投資價值還是很不錯，但沒有2009年的漲幅大。

　　而對于白銀的投資，徐彪則表示其與黃金相比存在著價值低估，投資者可適當(dāng)關(guān)注，不過大宗商品的表現(xiàn)會優(yōu)于黃金與白銀的表現(xiàn)。

　　股市不如去年，投資性購房慎重

　　“估計2010年總體的股票市場會在不斷的震蕩中上行?？梢灶A(yù)料的是今年的股市應(yīng)該不如2009年，應(yīng)該不會過多地出現(xiàn)2009年單邊大幅上漲的情況。”徐彪表示。

　　“不過投資機會還是有，比如熱點區(qū)域性的機會，行業(yè)之間的投資機會是需要注意的，但對于家庭理財中能夠很好把握這些機會則未免有點空談。所以家庭理財中可將資金更注重于基金定投這個階段式的投資方法。雖然其效果并不是立竿見影，但對于我國未來相當(dāng)一段時間內(nèi)經(jīng)濟都會發(fā)展較好的國家而言，基金定投可以是個人家庭理財?shù)氖走x方式。”

　　而對于究竟什么時候入市買房這個爭論不休的話題，徐彪則建議，“目前國家有一系列的宏觀政策來調(diào)整房貸市場，房價在今年會出現(xiàn)的下滑現(xiàn)象應(yīng)該是可預(yù)見的，但千萬不要認為房價會跌到一個所謂的較低水平，它只會是相對的下跌。”

　　“如果對于確實有剛性需求的消費者，認為價格已在承受能力范圍內(nèi)的話也就可以買了。”徐彪認為。

　　“但投資性買房的話，則需要先觀望，因為政策在不斷變化，投資炒房是國家不提倡的行為；既然需求不急，則可三思而行。”