滬指先抑后揚(yáng)
大幅反彈后提防再次回落

    上周股指在創(chuàng)出3189點(diǎn)新高后，高位回落。不過(guò)隨后在銀行、保險(xiǎn)、券商等板塊大幅反彈的帶動(dòng)下，股指重回3100點(diǎn)上方，在周K線上收出下影線較長(zhǎng)的小陽(yáng)線。從目前的市場(chǎng)特點(diǎn)來(lái)看，資金在金融板塊上布局較多，在市場(chǎng)大幅震蕩的過(guò)程中，金融板塊起到了穩(wěn)定市場(chǎng)的作用，后市可繼續(xù)關(guān)注該板塊的走勢(shì)，其對(duì)指數(shù)的影響較大。滬指全周上漲1.58%，上周五報(bào)收于3157.60點(diǎn)。

    消息面上，近期宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖然不甚理想，但穩(wěn)增長(zhǎng)的利好消息頻出。上周二，國(guó)家發(fā)改委再批11條公路項(xiàng)目，投資規(guī)模達(dá)1176.52億元。至此，發(fā)改委累計(jì)批復(fù)的各類基建項(xiàng)目投資總額已達(dá)15629.22億元，為明年穩(wěn)增長(zhǎng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。此外，高層表態(tài)加大金融對(duì)企業(yè)“走出去”的支持，一是簡(jiǎn)化審批手續(xù)，便利“走出去”，二是拓寬融資渠道，助力“走出去”，三是健全政策體系，服務(wù)“走出去”。對(duì)相關(guān)的鐵路基建、工程機(jī)械、建筑承包、鋼鐵建材、銀行等行業(yè)構(gòu)成重大利好，有利于相關(guān)公司拓寬新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，也進(jìn)一步強(qiáng)化了A股市場(chǎng)的投資信心，激發(fā)了更大的投資熱情。此外，央行下發(fā)通知，非銀金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款計(jì)入存貸比，并計(jì)入存款準(zhǔn)備金交存范圍，但適用的存款準(zhǔn)備金率暫定為零。

    資金面上，12月25日，央行在公開市場(chǎng)未開展任何操作，這已經(jīng)是今年11月25日以來(lái)，連續(xù)第九次暫停操作。也正是由于公開市場(chǎng)操作暫停，當(dāng)周無(wú)正回購(gòu)、逆回購(gòu)及央票到期。由于新股申購(gòu)資金解凍使得中短期銀行間市場(chǎng)利率水平出現(xiàn)回落，但受到季節(jié)性因素影響，仍處于相對(duì)較高水平。

    外圍方面，上周五美國(guó)股市收高，標(biāo)普500指數(shù)與道指分別第52次和第38次創(chuàng)造最高收盤紀(jì)錄。

    分析認(rèn)為，股指的寬幅震蕩是符合牛市特點(diǎn)的，市場(chǎng)上每一次牛市都會(huì)伴隨著股指的多次大幅震蕩。在市場(chǎng)剛經(jīng)歷600多點(diǎn)的快速上漲之后，獲利資金必然會(huì)出現(xiàn)較大分化，容易引發(fā)領(lǐng)漲板塊集體殺跌，出現(xiàn)市場(chǎng)踩踏現(xiàn)象，從而帶動(dòng)指數(shù)大幅下挫。目前市場(chǎng)大幅反彈后仍需提防再次回落。技術(shù)面上，大盤周K線收出帶長(zhǎng)下影線的小陽(yáng)線，日均成交金額比前一周略有縮減，仍為歷史高水平。周K線均線系統(tǒng)維持多頭排列，周K線站穩(wěn)5周均線，走勢(shì)向好。從日K線看，上周五大盤收出長(zhǎng)陽(yáng)線，站穩(wěn)5日均線，挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)。均線系統(tǒng)維持多頭排列，處于強(qiáng)勢(shì)特征。

    中信建投證券贛州營(yíng)業(yè)部

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