經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡群 記者從融360的數(shù)據(jù)信息了解到，2014年廣發(fā)銀行、招商銀行、平安銀行分別有97款、86款和60款產(chǎn)品未達(dá)預(yù)期收益率(參見《收益率持續(xù)下降 逾30家銀行產(chǎn)品未達(dá)預(yù)期》一文)。

 

　　平安銀行方面向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)反饋表示，2014年，平安銀行共發(fā)行了512只結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，其中88%達(dá)到預(yù)期收益，有60只產(chǎn)品未取得最高收益。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，市場上其他商業(yè)銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品取得最高收益的比例約在50%~60%。

 

　　而截至發(fā)稿時(shí)，記者尚未獲得廣發(fā)銀行及招商銀行的相關(guān)有效反饋。

 

　　60款產(chǎn)品未達(dá)預(yù)期收益率

 

　　融360數(shù)據(jù)顯示，2014年全年平安銀行有60款產(chǎn)品未達(dá)預(yù)期收益率。其中，除6款產(chǎn)品外，其余均為掛鉤股票(或ETF)及掛鉤匯率類的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。

 

　　一位銀行分析人士認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品并非存款，之所以有機(jī)會獲得高于存款的收益，是因?yàn)槌袚?dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，甚至包括本金的損失。由于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)相對較高，獲得最高收益的比例較低。

 

　　據(jù)平安銀行方面透露，2014年，平安銀行共發(fā)行了512只結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，其中88%達(dá)到了預(yù)期收益，有60只產(chǎn)品未取得最高收益，占比為11.72%。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，市場上其他銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品取得最高收益的比例約在50%~60%。

 

　　“結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的預(yù)期表現(xiàn)與投資領(lǐng)域市場的波動有密切的關(guān)系，理財(cái)經(jīng)理在銷售結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，均對客戶進(jìn)行了投資風(fēng)險(xiǎn)提示等工作，完全合規(guī)銷售，客戶均充分認(rèn)識產(chǎn)品可能存在的風(fēng)險(xiǎn)并愿意為了獲得高額收益而承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。”平安銀行總行一位人士稱。

 

　　普益財(cái)富分析，2014年第3、4季度，全國性商業(yè)銀行中，平安銀行理財(cái)產(chǎn)品收益能力排名都為第三名。得益于對理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的把控，2014年9月17日《歐洲貨幣》亞洲區(qū)首次頒獎典禮上榮獲“中國最佳結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行商”大獎(該獎項(xiàng)的評選依據(jù)為產(chǎn)品表現(xiàn)、產(chǎn)品發(fā)行量以及市場口碑)，平安銀成為首個(gè)獲得該獎項(xiàng)的內(nèi)地銀行。

 

　　融360大數(shù)據(jù)研究中心的銀行存款分析師葉青告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)，“從未達(dá)預(yù)期收益率的銀行產(chǎn)品看，大都是掛鉤股票或指數(shù)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，由于股票風(fēng)險(xiǎn)較高，這類理財(cái)產(chǎn)品收益具有較大不確定性。這種趨勢不僅表現(xiàn)在2014年，今年資本市場不確定性強(qiáng)，投向股票、股價(jià)指數(shù)、外匯、黃金的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)依然較高。”

 

　　結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行提速

 

　　結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品原是以外資銀行為主，但中資銀行正將注意力聚焦在此。近年在監(jiān)管以及各大商業(yè)銀行的共同推動下，中資銀行理財(cái)逐漸朝向真正意義上的“代客理財(cái)”轉(zhuǎn)型，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量正在不斷增加。越來越多的商業(yè)銀行業(yè)開始發(fā)行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，這類產(chǎn)品的收益類型多為具備預(yù)期最低收益率和預(yù)期最高收益率的保證收益型。

 

　　普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示， 2014年中資銀行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的發(fā)行增長迅猛，前三個(gè)季度各季發(fā)行數(shù)量依次為343款、519款和584款，累計(jì)發(fā)行數(shù)量已經(jīng)達(dá)到1446款，與2013年同期相比增幅高達(dá)115.18%，同時(shí)也超過2013年全年發(fā)行總量，增幅達(dá)到52.21%。

 

　　目前記者尚未掌握2014年全年的銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)數(shù)據(jù)。

 

　　據(jù)平安銀行透露，2014年其共發(fā)行512只結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行量總計(jì)超過1000億， 截至2015年1月中旬，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品存量近1100億。在不到一個(gè)月的時(shí)間，平安結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品存量新增100億，這充分說明客戶和市場對平安銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)方面的投資能力和產(chǎn)品管理能力的認(rèn)可。

 

　　“在宏觀經(jīng)濟(jì)下行的大環(huán)境下，今年央行繼續(xù)實(shí)行寬松的貨幣政策，預(yù)計(jì)還會降息1-2次，這對股票市場說無疑是利好。可以說，今年股市仍將走牛，所以結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量將保持在一定水平，投資者的接受程度會有較大提升。” 葉青說道。

 

　　這與普益財(cái)富銀行理財(cái)研究組的觀點(diǎn)不謀而合。結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品日益受到銀行重視和市場關(guān)注，不僅因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的固定收益投資部分在會計(jì)核算上可計(jì)入結(jié)構(gòu)性存款，有利于增加銀行存款規(guī)模；還在于市場對于銀行理財(cái)業(yè)務(wù)回歸代客本源的意愿逐漸強(qiáng)烈，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品是具備打破剛性兌付的產(chǎn)品類型之一。因此，2015年結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量及參與銀行仍將保持增長態(tài)勢，投資者對此類產(chǎn)品的接受程度也將持續(xù)提升。