一年期存貸款利率分別達到3.0%和6.06%
商報記者 林蓓
應了此前許多機構(gòu)“2011年首次加息將出現(xiàn)在春節(jié)前后”的預測,中國人民銀行昨晚發(fā)布公告稱,自2011年2月9日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率。金融機構(gòu)一年期存貸款基準利率分別上調(diào)0.25個百分點(一年期存貸款利率分別達到3.0%和6.06%),其他各檔次存貸款基準利率相應調(diào)整。
這是去年10月20日以來,央行第三次宣布加息,也是今年來首次加息。
預測應驗
政策重心轉(zhuǎn)向控制通脹
央行顧問李稻葵此前就曾表示,隨著中國政策重心由保持經(jīng)濟快速增長轉(zhuǎn)向抑制通貨膨脹,中國央行第一季度可能加息。
興業(yè)銀行近日也發(fā)布研究報告稱,鑒于經(jīng)濟增長依然強勁、1月份CPI可能再創(chuàng)新高、房地產(chǎn)環(huán)比繼續(xù)上漲、政策對穩(wěn)定物價的高度重視等四方面因素,該行預計春節(jié)過后的2月份,央行將再度加息,同時,2月份央行仍可能繼續(xù)上調(diào)一次法定存款準備金率。該行資深經(jīng)濟學家魯政委認為,春節(jié)后的加息將是存、貸款利率大致等幅上調(diào)。這種調(diào)整,有利于信貸資源的優(yōu)化配置,抑制原本不缺錢的大中型企業(yè)對廉價信貸資源的過度占用,使得寶貴的信貸額度能夠用來更多支持中小企業(yè)的發(fā)展,增強經(jīng)濟的內(nèi)生動力。不過,加息無法替代準備金率上調(diào)。
摩根大通今年1月20日也發(fā)布報告,預計2011年中國經(jīng)濟將保持穩(wěn)步增長,物價上漲會在年中觸頂。因此預計中國央行年內(nèi)還將兩度上調(diào)存款準備金率,并加息三次,最早一次加息可能出現(xiàn)在一季度內(nèi)。
不少機構(gòu)人士認為,今年上半年,中國政府面臨巨大的通脹壓力,個別月份的CPI增速可能突破6%。因此,中國政府將繼續(xù)上調(diào)銀行存款準備金率,并允許人民幣升值,以幫助降低進口商品價格。
此前公布的官方數(shù)據(jù)顯示,中國去年12月份CPI較上年同期上漲4.6%,雖然脫離了11月份創(chuàng)下的28個月高位,但仍居高不下。
在中國發(fā)布一系列高于預期的數(shù)據(jù)之后,匯豐銀行也曾于上月表示,預計中國央行今年首次加息將最早出現(xiàn)于農(nóng)歷新年之前或1月份。匯豐指出,高于預期的通脹數(shù)據(jù)意味著當局的政策重點將主要集中于控制通脹風險。
專家反應
抑制通脹政策或?qū)⒊掷m(xù)
昨晚央行宣布加息消息后,國內(nèi)多位知名專家學者對此次加息的意圖、作用紛紛發(fā)表看法。
中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求表示,央行此次加息在預料之中,春節(jié)期間全球農(nóng)產(chǎn)品價格上漲及異常天氣等因素加大了1月份國內(nèi)物價上漲壓力,央行抑制通脹的政策導向意圖明顯,但政策效果還有待觀察,從長遠看,控制物價還是要增加產(chǎn)品供給。他表示,央行此次加息后銀行資金成本已經(jīng)很高,未來緊縮空間有限,政策會趨于穩(wěn)健。
國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松分析稱,這次加息應當是對1月份信貸增長可能依然較快、物價可能因為氣候因素和春節(jié)因素等創(chuàng)出新高和境外商品價格近期持續(xù)上漲等做出的必然政策反應。
巴曙松認為,從目前趨勢看,1、2月份可能是全年物價的高點,相應地包括房地產(chǎn)政策和貨幣政策等的調(diào)控力度也是全年最嚴厲的時期,現(xiàn)在全年的緊縮政策框架已經(jīng)基本明朗,隨著物價壓力的逐步降低,緊縮政策對市場的沖擊力度會減弱,同時PMI等開始回落,也顯示物價在總需求推動下持續(xù)攀升的動力不足。
中央財經(jīng)大學教授賀強認為,1月份CPI過高,境外食品價格已經(jīng)連續(xù)7個月上漲,春節(jié)加息是為了抑制食品價格過快上漲。同時,1月份新增貸款1萬多億元,加息將導致流動性收縮。
中國社科院金融重點實驗室主任劉煜輝認為,央行此次加息是在大家預期之內(nèi),但采用對稱加息則是超預期的。央行此舉目的就是解決負利率,表明了抑制通脹的決心。
獨立經(jīng)濟學家、玫瑰石顧問公司董事謝國忠表示,此次加息表明當前國內(nèi)首要問題就是控制通脹,加息雖然會抬高企業(yè)融資成本,但總體看去年GDP成功保八,經(jīng)濟增長無憂,今后調(diào)控仍是重點。央行此次還是小步微調(diào),負利率短期仍難緩解,后期還有加息動作。
中國外匯投資研究院院長譚雅玲對此次加息能抑制通脹持懷疑態(tài)度。她認為,加息使投資的沖動性擴大了,有可能刺激物價上漲,使通貨膨脹壓力加大。另外,此次加息使熱錢流入壓力進一步增大,有可能進一步推高人民幣升值預期。
著名經(jīng)濟學家韓志國分析稱,加息本身會助推通脹,因為這會進一步提高整個社會的資金成本,進而會推升成本推進型通脹。但不加息會導致負利率不斷加劇,這會引發(fā)更多的經(jīng)濟與社會問題。加息不是第二只靴子落地,加息過程還會繼續(xù)進行下去。
韓志國認為,1月份CPI再創(chuàng)新高已成定局,5.5%左右的漲幅應該符合預期。貨幣政策必須在緊貨幣與松貨幣之間做出重大抉擇。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為,在屢次動用調(diào)準備金率這種溫和調(diào)控政策沒有收到實質(zhì)性效果的前提下,選擇更嚴厲調(diào)控措施勢在必行,但這次加息幅度較小,恐怕達不到調(diào)控效果,大幅加息才可以遏制通脹繼續(xù)加速。今年央行會選擇連續(xù)加息。
匯豐分析師認為,隨著農(nóng)歷新年到來,市場需求大幅上升,但寒冷天氣減少了食品供給,且超量信貸和全球商品價格上升都會推高物價。因此預計未來幾個月中國通脹將繼續(xù)上升。預計中國央行將在半年內(nèi)再次上調(diào)存款準備金率150個基點,并將兩次升息,每次25個基點。
市場影響
加息令股市和樓市承壓
此次加息將對股市及樓市產(chǎn)生何種影響,有關機構(gòu)及專家也給出了不同意見。
吳曉求表示,加息對股市的影響是雙重的,銀行股將受益于利差擴大,而地產(chǎn)股則會受到打壓。
賀強認為,此次加息屬于意料之中,所以對股市影響較小。
劉煜輝認為,短期內(nèi)加息對銀行股的沖擊會比較大。
謝國忠指出,加息對股市是利空。由于市場資金面流向性趨緊,樓市調(diào)控還將持續(xù),股市難有大起色。
譚雅玲表示,目前房地產(chǎn)市場價格上漲過快,并不合理,加息增加了購房成本,購房者壓力增大,但房價不會一下子下降,目前政策對樓市的影響并不明顯。
五礦證券首席經(jīng)濟學家兼研究所所長劉德忠認為,市場對加息消息應該已經(jīng)有所消化,此次加息對市場負面影響有限,大盤將繼續(xù)維持震蕩走勢。
英大證券研究所所長李大霄認為,此次加息將拖累股市,節(jié)后首個交易日大盤會低開,但由于銀行、地產(chǎn)兩大板塊的估值已經(jīng)很低,大盤指數(shù)的跌幅空間有限。李大霄還表示,管理層將繼續(xù)動用加息、上調(diào)準備金率等一系列的工具對沖流動性。
招商銀行宏觀與策略分析師徐彪則表示,0.25個百分點的加息幅度并不能打消市場對連續(xù)加息的預期。展望未來,通脹持續(xù)抬頭的可能性正變得越來越大,而經(jīng)濟持續(xù)向好的勢頭在一季度可能得以持續(xù),這意味著只要通脹壓力不減,短期內(nèi)再度加息的可能性依然存在。連續(xù)加息的預期對股市和樓市的負面影響將會越來越顯現(xiàn)出來。
分析延伸
三次升息加大購房者還貸成本
商報記者 袁晨晨
根據(jù)中國人民銀行此次加息決定,自今日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率,金融機構(gòu)一年期存貸款基準利率分別上調(diào)0.25個百分點,其他各檔次存貸款基準利率相應調(diào)整,其中,5年期以上貸款利率在調(diào)整后升至6.6%。
與當前6.4%的貸款基準利率相比,此次加息之后,房貸利率不過增加0.2個百分點。以一套總價為150萬元的住房為例,首付50萬元,商業(yè)貸款100萬元,分30年還清,按基準利率等額本息還款計算,在這次加息之前,按照基準利率6.4%計算,月均還款額為6255.06元;而在這次加息之后,貸款利率變?yōu)?.6%,月均還款額為6386.59元,相比之下,每月還款額不過多出131.53元,乍一看來,對于月供的影響并不大。但事實真是如此嗎?
商報記者為此算了一筆賬,在此次自去年10月20日以來央行第三次加息后,5年以上貸款利率已經(jīng)由去年10月份之前的5.94%累計增加至當前的6.6%,合計增加了0.66個百分點。同樣以上述案例為例,按照5.94%利率計算,月均還款額為5956.98元,換言之,在三次加息之后,每月還款額已經(jīng)高出了近430元,購房成本累計增加相當明顯。
商報記者注意到,“新國八條”要求將二套房首付比例調(diào)高至六成,而此后又有媒體報道稱,上海除極少數(shù)優(yōu)質(zhì)客戶以外,工、農(nóng)、中、建、交這五大行已經(jīng)基本取消了首套房“8.5折”的優(yōu)惠利率。在新一輪樓市調(diào)控展開之際,銀根仍在不斷緊縮。雖然這次加息幅度不大,但是,在“新國八條”、房產(chǎn)稅、加息等多方面組合拳的“追擊”之下,對于購房者心理預期的影響正在不斷加大??梢灶A見,上海樓市中的觀望氣氛將會更加濃重。