滬指走強(qiáng)
本周有望挑戰(zhàn)前高

    上周雖有新股集中發(fā)行影響，但滬深股市遇弱不弱，震蕩上行，其中銀行等金融股板塊再度活躍，創(chuàng)業(yè)板等也堅(jiān)挺依舊。從目前看，隨著新股申購資金解禁回流，短線大盤有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，震蕩走高。上證指數(shù)有望挑戰(zhàn)前高3400點(diǎn)關(guān)口。滬指全周上漲4.06%，上周五報(bào)收于3372.91點(diǎn)。

    消息面上，國務(wù)院批準(zhǔn)了1萬億元的地方債務(wù)置換額度，允許企業(yè)在契約精神下借新還舊進(jìn)行置換。債務(wù)置換會(huì)使債務(wù)久期延長(zhǎng)、降低風(fēng)險(xiǎn)，可以有效降低融資成本，減少銀行系統(tǒng)壞賬出現(xiàn)的可能性。上周銀行股受此信息刺激，整體表現(xiàn)活躍，成為當(dāng)周漲幅最大的行業(yè)。另外，央行行長(zhǎng)周小川對(duì)資金進(jìn)入股市的現(xiàn)象表達(dá)了自己的觀點(diǎn)，他表示“資金進(jìn)入股市未必就不是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，股市上有那么多實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)融資。當(dāng)然確實(shí)有一些金融交易可能脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但不能一概而論，好像去了股市的資金就不是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)”，我們認(rèn)為此前監(jiān)管層針對(duì)融資融券、傘形信托的檢查的目的更多是為了控制業(yè)務(wù)開展過程中的風(fēng)險(xiǎn)，在滿足風(fēng)險(xiǎn)可控、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的前提下，相關(guān)業(yè)務(wù)仍有望繼續(xù)推進(jìn)。

    資金面上，上周央行在公開市場(chǎng)凈回籠資金530億元，凈回籠量明顯下降。目前市場(chǎng)資金面整體偏寬松，但市場(chǎng)資金利率波動(dòng)中樞維持在較高位水平，顯示資金成本依然較貴。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，隨著IPO退去、財(cái)政資金季節(jié)性投放加快，資金利率有望回落，再加上經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，降準(zhǔn)降息的預(yù)期依然比較強(qiáng)烈。

    外圍方面，美國股市上周五收低，美國2月生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)(PPI)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期，消費(fèi)者信心指數(shù)也不及預(yù)期，令美國經(jīng)濟(jì)前景蒙上陰影。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)一周累計(jì)下跌0.6%。

    分析認(rèn)為，“兩會(huì)”勝利閉幕，預(yù)計(jì)政策面將進(jìn)入落實(shí)國家重點(diǎn)改革政策密集發(fā)布期，貨幣寬松政策有望延續(xù)，而本周巨額申購資金解凍，IPO將面臨一段空窗期，二級(jí)市場(chǎng)資金面也有望得到一定改善，短線大盤有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。技術(shù)面上，周K線均線系統(tǒng)基本維持多頭排列，5周均線向上觸及10周均線，周K線收至5周均線之上，中期處于上升走勢(shì)。從日K線看，均線系統(tǒng)正由交匯狀態(tài)轉(zhuǎn)為多頭排列，5日均線上穿10日均線，短期走勢(shì)轉(zhuǎn)好。

    中信建投證券贛州營(yíng)業(yè)部

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