記者昨日從多方渠道證實，銀監(jiān)會早在本月中即已向各大銀行下發(fā)了關(guān)于規(guī)范銀行理財業(yè)務(wù)投資管理的征求意見稿。按以往征求意見一個月期限的慣例，正式文件將有望在7月中上旬下發(fā)。
記者獲悉，銀監(jiān)會不久后正式出臺的規(guī)定可能將對理財資金進入A股二級市場和PE股權(quán)投資等做出明確限制性規(guī)定。而除了限制理財資金進入資本市場，銀監(jiān)會有可能將明確要求商業(yè)銀行將部分原本屬于表外業(yè)務(wù)的理財產(chǎn)品列入表內(nèi)監(jiān)管，并按比例計提風(fēng)險撥備。
由于此征求意見主要針對A股二級市場，并未限制面向一級市場的打新股及面向海外股市的Q D II產(chǎn)品。此外，盡管禁止銀行直接開發(fā)炒A股及PE投資理財產(chǎn)品，但銀行仍可代銷信托公司的類似產(chǎn)品。
強制建立風(fēng)險隔離墻
“目前很多銀行理財產(chǎn)品并不通過信托渠道進入二級市場，而是銀行通過聘用基金或者信托公司作為投資顧問自行操作資金進入二級市場，所謂的投資顧問起不到太大作用。對監(jiān)管而言，這樣的做法無疑是對我國金融分業(yè)經(jīng)營的一種挑戰(zhàn)，因為其實質(zhì)上等同于商業(yè)銀行資金直接進入資本市場。銀監(jiān)會做出必須通過信托渠道入市的規(guī)定，一方面是在銀行資產(chǎn)和資本市場之間建立明確的防火墻，另一方面也是為了統(tǒng)一口徑方便監(jiān)管。”某第三方理財機構(gòu)資深人士向記者表示。
記者獲悉，除了明確銀行理財資金不得直接投資中國A股二級市場的股票和基金外，銀監(jiān)會還擬將嚴禁理財資金直接或間接投資于未上市公司股權(quán)和上市公司非公開發(fā)行或交易的股份。
業(yè)內(nèi)人士稱，銀監(jiān)的這一意愿將令目前一些銀行針對高端客戶涉及的PE類產(chǎn)品胎死腹中。“可能主要是擔(dān)心PE投資風(fēng)險過高、鎖定期限過長等問題，因此監(jiān)管在此類產(chǎn)品還未被推廣至普通理財客戶之前，即禁止商業(yè)銀行涉及此類業(yè)務(wù)。”某股份制銀行廣州分行人士對記者稱。
不過其對記者表示，盡管禁止銀行介入此類產(chǎn)品開發(fā)，但監(jiān)管并未封死銀行作為銷售渠道的功能。“未來商業(yè)銀行還是可以代銷信托公司類似的PE產(chǎn)品。這其中，銀行資產(chǎn)與PE投資的高風(fēng)險是隔離的，而銀監(jiān)會也能夠集中監(jiān)管信托公司推出的相關(guān)理財計劃。”
表內(nèi)計提影響大行產(chǎn)品節(jié)奏
多位銀行人士對記者表示，銀監(jiān)會在征求意見稿中提及的表外資產(chǎn)表內(nèi)計提將主要是指信托貸款類理財產(chǎn)品。
分析人士對記者表示，目前風(fēng)傳銀監(jiān)會將出臺的這些規(guī)定將主要是為了防止部分銀行在業(yè)務(wù)發(fā)展過程中對分業(yè)監(jiān)管原則的動搖。記者亦獲悉，由于擔(dān)心監(jiān)管層可能實行理財產(chǎn)品在表內(nèi)計提風(fēng)險撥備的政策，一些大行已經(jīng)開始主動控制信托貸款類理財產(chǎn)品的發(fā)行節(jié)奏。
“多數(shù)銀行發(fā)行此類產(chǎn)品實際就是對客戶的貸款，只不過不占表內(nèi)資產(chǎn)。多數(shù)情況下，類似的產(chǎn)品會和銀行授信捆綁在一起，也即如果企業(yè)資金流惡化導(dǎo)致理財產(chǎn)品預(yù)期收益率受到重大影響，銀行將會為其提供貸款。通常情況下，類似的授信承諾不會體現(xiàn)在理財產(chǎn)品說明書當(dāng)中。”
此外，部分銀行大客戶由于受到監(jiān)管貸款集中度指標的限制，銀行通過理財產(chǎn)品方式曲線為其放貸以穩(wěn)住客戶資源亦是業(yè)內(nèi)常見情況。而在信貸資產(chǎn)急速擴充之時，商業(yè)銀行出于減緩風(fēng)險資本消耗速度的考慮，亦愿意通過此種方式為客戶提供融資，某國有大行廣東省分行高層此前即對記者很坦率地表示。
分析人士表示，銀監(jiān)的這一要求是對既成事實的認可，但要求銀行對此部分表外風(fēng)險列入表內(nèi)計提撥備將在一定程度上限制銀行過度“壘大戶”的沖動。
“以后銀行肯定會權(quán)衡自身的收入成本，如果如此操作帶來的收益還比不上撥備計提帶來的成本，其很自然會放緩產(chǎn)品推出的頻率。”前述某第三方理財機構(gòu)人士對記者稱。
業(yè)內(nèi)人士對記者表示，按新會計準則，未來劃作表外業(yè)務(wù)的信托貸款類產(chǎn)品可能將直接計入“或有負債”科目之下計提撥備，但這一做法可能導(dǎo)致國內(nèi)外兩套報表數(shù)據(jù)不一的情況。
“對一些上市銀行而言，在A股披露的財務(wù)報表，銀行可在附注欄內(nèi)注明此部分撥備是應(yīng)銀監(jiān)要求計提，但在H股等適用國際會計準則的市場，其財務(wù)報表中類似項目則可能直接按表外資產(chǎn)處理，不計提撥備。”
記者獲悉，部分原本熱衷于此類產(chǎn)品發(fā)行的國有大行目前已暫緩新的信托貸款類產(chǎn)品發(fā)行，等銀監(jiān)新規(guī)出臺之后再做決定。
