權(quán)威人士向理財周報記者表示，這份《征求意見稿》目前并未下發(fā)到各銀行，“具體操作細(xì)節(jié)還在研究中”
“以后銀行理財產(chǎn)品可能只有穩(wěn)健型的，與資本市場嚴(yán)格分隔。”一位銀監(jiān)會內(nèi)部消息人士向理財周報記者透露。
近日，關(guān)于銀監(jiān)會向各商業(yè)銀行下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)投資有關(guān)問題的通知(征求意見稿)》(下稱《征求意見稿》)的新聞，給商業(yè)銀行理財市場投下一枚重磅炸彈。
該《征求意見稿》對銀行理財市場最大的沖擊在于兩方面：首先，理財業(yè)務(wù)部分資金性質(zhì)有一定改變，要求銀行部分理財資金需要重新計入銀行表內(nèi)資產(chǎn)；其次，嚴(yán)格分隔銀行理財與資本市場，對商業(yè)銀行理財資金的投向進(jìn)行了嚴(yán)格限制，不能直接投資于股票或基金、不能參與PE投資、定向增發(fā)等。
從去年開始，銀監(jiān)會對銀行理財產(chǎn)品的銷售環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，今年5月份開始將理財產(chǎn)品發(fā)售的事后報備制度改為事前審批制度，再到這份規(guī)范投資流程的《征求意見稿》，銀監(jiān)會對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管逐步加強(qiáng)。
理財周報記者從相關(guān)部門了解到，這份《征求意見稿》目前并未下發(fā)到各銀行。“具體操作細(xì)節(jié)還在研究中，但限制銀行理財資金進(jìn)入資本市場的基調(diào)已定。”
銀監(jiān)會重新定位銀行理財
6月30日，中國銀監(jiān)會主席劉明康在英國《金融時報》撰文《中國特色的銀行監(jiān)管》指出，全球金融危機(jī)的起因可歸因于以下5個方面：
“首先，不夠健全的金融創(chuàng)新侵蝕了資本市場和銀行業(yè)市場之間的防火墻；其次，人們忽視了總體上審慎的監(jiān)管；第三，金融機(jī)構(gòu)杠桿比率過高，同時透明度太差；第四，對金融機(jī)構(gòu)員工的激勵受短期所得、而非長期收益驅(qū)動；第五，紓困行動本末倒置，在清理資產(chǎn)負(fù)債表之前，就注入資本和流動性。”
從劉明康這篇文章中可以清楚看出，當(dāng)前銀監(jiān)會對銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管是嚴(yán)格和審慎的。文中提到的要點，在銀監(jiān)會的《征求意見稿》中有充分體現(xiàn)。
首先，是將銀行投資與資本市場徹底隔離，銀行只做信貸、債券、貨幣等穩(wěn)健投資。其次，在穩(wěn)健投資中，表內(nèi)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)要重新界定，保本產(chǎn)品需要計入銀行的資產(chǎn)負(fù)債表之內(nèi)。
這位人士表示，“現(xiàn)在銀監(jiān)會對于銀行理財?shù)亩ㄎ痪褪欠€(wěn)健和審慎。也就是說，以后客戶能在銀行渠道購買到的理財產(chǎn)品只能是穩(wěn)健的產(chǎn)品。”
該人士說，金融危機(jī)過去一個階段后，現(xiàn)在要重歸嚴(yán)格監(jiān)管，這種嚴(yán)格監(jiān)管不是阻斷銀行理財市場的創(chuàng)新，而是在找準(zhǔn)定位之后，再謀求創(chuàng)新和發(fā)展。
部分細(xì)則可操作性挑戰(zhàn)較大
理財周報記者從各方了解到，該《征求意見稿》中的部分條款，在商業(yè)銀行引發(fā)相當(dāng)大的震動。
一位國有銀行零售部高層人士向記者介紹，該《征求意見稿》的第一條就要求銀行將部分理財產(chǎn)品資金由銀行的資產(chǎn)負(fù)債表之外納入表內(nèi)監(jiān)管。并且適應(yīng)這一變化的產(chǎn)品包括保本產(chǎn)品、保本浮動收益產(chǎn)品。也就是說，要將保本產(chǎn)品的本金作為表內(nèi)資產(chǎn)，對該部分資金計提必要的風(fēng)險撥備。
這也意味著要將商業(yè)銀行的代客資金轉(zhuǎn)入銀行的自營資金中，并以相同的風(fēng)險級別來對待。而該銀行人士表示，“這其中的操作性有很大挑戰(zhàn)。”
“相關(guān)會計準(zhǔn)則如何應(yīng)用，作為什么項目計入，撥備如何等等，目前都不知道。所以正式文件下來之前，這些都不好說。”這位銀行內(nèi)部人士說。
西南財大信托與理財研究所研究員張星說：“在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)還是表外，這個界定會使理財產(chǎn)品本身的性質(zhì)發(fā)生變化。本來是表外資產(chǎn)，現(xiàn)在要表外轉(zhuǎn)表內(nèi)，這就涉及到銀行要用自己的錢來做撥備，其中很多東西不明了，對銀行來說影響是非常大的。”
張星還提到，《征求意見稿》中也強(qiáng)調(diào)了“信托財產(chǎn)登記制度”。也就是說，要對信托財產(chǎn)進(jìn)行更加嚴(yán)格的監(jiān)管，但信托財產(chǎn)登記制度本身還在研究中，所以這塊業(yè)務(wù)如何開展也不清楚。
此外，《征求意見稿》對于銀行理財產(chǎn)品的托管方面也有要求。過去銀行理財產(chǎn)品都是由銀行自己托管，現(xiàn)在要求相關(guān)理財產(chǎn)品的托管要交給有托管資格的第三方托管。目前，只有十幾家銀行具有托管行資格，但可以從事理財業(yè)務(wù)的銀行多達(dá)七八十家。
張星說，這種加強(qiáng)托管的監(jiān)管也是為了將資產(chǎn)隔離。但是對于一些銀行來說，以前自己可以收取的托管費用，現(xiàn)在要交給別人收取了。
另外，有些銀行要為理財資金付更多的托管費用。當(dāng)然這部分費用的收取，還要看銀行的談判資本，有托管資格的銀行談判籌碼當(dāng)然高于沒有托管資格但又需要從事理財業(yè)務(wù)的銀行，比如一些小的城商行。
銀行理財與資本市場徹底分隔
這份《征求意見稿》對銀行涉股理財產(chǎn)品監(jiān)管政策的主要調(diào)整是，要求銀行理財產(chǎn)品不得直接投資中國A股二級市場的股票和基金，嚴(yán)禁直接或間接投資于未上市公司股權(quán)和上市公司非公開發(fā)行或交易的股份。
理財周報記者從銀監(jiān)會消息人士處得知，以后銀行理財資金不僅不能直投資上述領(lǐng)域，用信托方式也不能。而過去商業(yè)銀行如建行、中信銀行 的PE產(chǎn)品大都是通過信托投資渠道投資。
這項規(guī)定涉及到的產(chǎn)品還有商業(yè)銀行的PE股權(quán)投資產(chǎn)品及以，F(xiàn)OF基金優(yōu)選產(chǎn)品，及部分可投資資本市場的資產(chǎn)管理類產(chǎn)品。如果該《征求意見稿》中的內(nèi)容確定并下發(fā)，以后上述類型的銀行理財產(chǎn)品就不再有了。此外對于打新股產(chǎn)品和QDII產(chǎn)品則未作限制。
如今，上證指數(shù)站上3000點，創(chuàng)業(yè)板正式開閘，資本市場熱火朝天，銀監(jiān)會一旦出臺如此嚴(yán)格的監(jiān)管條例，無疑是堅決要將銀行理財與資本市場分割開。
上述國有銀行人士稱，《征求意見稿》的要求基本涵蓋了當(dāng)前的所有產(chǎn)品，意圖就是將銀行理財產(chǎn)品與資本市場分隔開來，要做到完全的風(fēng)險隔離。
而由于目前銀行方面正在對該《征求意見稿》作出反饋，事實上正式文件尚未下發(fā)，銀監(jiān)會方面需要等到銀行反饋之后形成正式文件，然后給全國各地銀監(jiān)局以及商業(yè)銀行開會通氣之后，才會下發(fā)最終文件。在這一系列程序中，可能會有很多細(xì)則都會進(jìn)行修改和調(diào)整，商業(yè)銀行需要等到正式文件下發(fā)后再看如何調(diào)整理財業(yè)務(wù)。
在《中國特色的銀行監(jiān)管》最后，劉明康寫道：“在中國，監(jiān)管從來都不是一件容易的事，成為好的監(jiān)管者就更為困難。無疑，對于中國經(jīng)濟(jì)來說，今年將是困難的一年。銀行業(yè)機(jī)構(gòu)將發(fā)現(xiàn)自己面臨更大的壓力。”
