“因為跟我們的工作聯(lián)系太密切了，所以今天一整天大家都在討論分年扣減究竟會采取何種方式進(jìn)行”，一位股份制銀行資金交易部的人士昨天對本報記者表示。而據(jù)記者了解，銀監(jiān)會3日晚間稱“擬對銀行相互持有的次級債分年從附屬資本中扣減”，再次引發(fā)了業(yè)內(nèi)對于扣減方式的大討論。記者從相關(guān)人士處了解到，銀監(jiān)會近期將出臺次債扣減的具體方法，并形成相關(guān)實施細(xì)則。

　　不過，各家銀行可以確定的是，銀監(jiān)會不會要求其立刻對持有其他銀行的次級債進(jìn)行全面扣減，這對他們來說，已經(jīng)是一個非常欣慰的消息。

　　某城商行研究部的人士表示，這個新信號，對銀行來說肯定是一件好事。他指出，分年扣減就意味著實際上存在一定的寬限期。至少今年的壓力不會那么大，為銀行的再融資獲取了寶貴的時間。讓銀行緊繃的神經(jīng)，一下子放松了許多。

　　一位分析人士也指出，只要不是一次性的大規(guī)模集中扣減，銀行就能夠獲得喘息的機(jī)會。特別是可能不再需要立即謀求從資本市場上融資，這將大大緩解資本市場資金面的壓力。此外，可以讓銀行把更多的注意力放到經(jīng)營上，平衡銀行在補(bǔ)充資本跟經(jīng)營之間的關(guān)系。這無論對銀行還是對資本市場都是好事。

　　盡管對基本面的判斷較為一致，但市場對于銀監(jiān)會究竟會如何扣減仍然有諸多猜測。

　　中央財經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇是較早建議為銀行設(shè)定緩沖期，逐步扣減的代表。他認(rèn)為，分年扣減很可能是規(guī)定每年按照一定的比例、數(shù)量進(jìn)行扣減。這樣做的好處，還可以防止小銀行在貨幣市場上拋售次級債，影響市場利率穩(wěn)定。某國有銀行的一位交易員也持相同的觀點，他認(rèn)為銀監(jiān)會可能分幾年，比如3年，按40%、30%、30%的比例進(jìn)行逐步扣減。

　　不過，由于每家銀行的情況都不一樣，這個比例可能也很難確定。“因為要考慮每家銀行不同時期發(fā)債的成本也是不同的”，一位城商行人士表示，“所以一刀切不是個好辦法”。郭田勇也持同樣觀點，他認(rèn)為，可以綜合考慮一下次債發(fā)行的先后順序，以及各家銀行實際持有的數(shù)量等現(xiàn)實問題。

　　也有人建議按照發(fā)行次級債的先后順序，先發(fā)的先扣，后發(fā)的后扣。

　　某券商交易員認(rèn)為，在實際操作中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能要照顧一下大銀行，因為在銀行間市場上，幾大國有銀行的資金盤面最大，相互持有的次級債的數(shù)量也較大。

　　據(jù)記者了解，盡管“新老劃斷”的呼聲很高，但銀監(jiān)會可能并不會采取這種方式來進(jìn)行次級債的扣減。因為次級債的期限通常為10－15年，距離2004年最早發(fā)行次級債的中行的到期日也還有5年的時間。如果新老劃斷，事實上，在未來5－10年內(nèi)，有大量的次級債都不需要扣減，而這顯然不符合銀監(jiān)會希望銀行將交叉持有的次債從其附屬資本中扣除的初衷，達(dá)不到防范系統(tǒng)性風(fēng)險、還原銀行真實資本充足狀況的目的。