上周,銀監(jiān)會正式向商業(yè)銀行和信托公司下發(fā)《關(guān)于進一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項的通知》(以下簡稱《通知》),《通知》明確要求,銀信合作理財產(chǎn)品不得投資于發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)。
市場人士分析,該政策的出臺為商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)和理財資金之間建立一道防火墻,借助理財產(chǎn)品來騰挪信貸資產(chǎn)的通道被監(jiān)管層關(guān)閉了閘門。
擴容信貸之路被封堵
《通知》的第五條款規(guī)定,“銀信合作理財產(chǎn)品不得投資于理財產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)”。
信托人士分析,信貸資金借理財產(chǎn)品入市一直是監(jiān)管部門的“痛處”,這一條款的實施,使得借助理財產(chǎn)品去擴容信貸資產(chǎn)的道路被監(jiān)管層徹底堵死。
據(jù)悉,信貸類理財產(chǎn)品的運作原理是商業(yè)銀行將其信貸資產(chǎn)通過信托公司轉(zhuǎn)化為理財產(chǎn)品向客戶發(fā)售,銀行通過發(fā)行這類產(chǎn)品,將募集到的資金通過信托的方式,專項用于替換商業(yè)銀行的存量貸款或向企業(yè)新發(fā)放貸款。
普益財富信托研究所研究員趙楊在接受記者采訪時指出,銀行設(shè)計這類產(chǎn)品的重要動機是規(guī)避信貸政策,如果沒有信貸理財產(chǎn)品,銀行存量信貸數(shù)額較大,如果達到監(jiān)管部門規(guī)定的資本約束指標(biāo),銀行再放貸就面臨較大壓力。
隨著金融監(jiān)管部門對銀行新增信貸加強控制,今年第三季度以來新增貸款總體出現(xiàn)急劇下降,很多銀行放貸沖動受到抑制,由于市場資金需求仍然旺盛,使得銀行轉(zhuǎn)而求助于信貸類理財產(chǎn)品。
華潤信托某信托業(yè)務(wù)人士向記者表示,信貸類理財產(chǎn)品能將現(xiàn)有銀行存量信貸資產(chǎn)和新增貸款或信托融資項目通過信托平臺設(shè)計成理財產(chǎn)品出售出去,給新增貸款騰出規(guī)模空間。
同時,他分析說,很多銀行通過發(fā)行信貸類理財產(chǎn)品來規(guī)避資本充足率下降對放貸能力的約束,該業(yè)務(wù)作為銀行的中間業(yè)務(wù),屬于表外資產(chǎn),不在信貸監(jiān)測范圍內(nèi),隨著信貸理財產(chǎn)品火爆發(fā)行,使得市場投放資金越來越多。
仍可能存在“變通”之道
據(jù)記者了解,在這份通知的討論稿中,銀監(jiān)會曾征求多方業(yè)內(nèi)人士的意見,數(shù)易其稿,最終發(fā)布該《通知》。
此前,有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測,上述規(guī)定將導(dǎo)致大部分信貸類理財產(chǎn)品被叫停,對信托公司造成的影響過大,“銀信合作理財產(chǎn)品不得投資于理財產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)”這條規(guī)定可能會被刪除。
對于該條規(guī)定依然出現(xiàn)在正式下發(fā)的《通知》中,上述信托業(yè)務(wù)人士分析說,一旦信貸資產(chǎn)出現(xiàn)風(fēng)險,對銀行和信托公司會造成更大沖擊。
“由于通過信貸類產(chǎn)品將風(fēng)險資產(chǎn)由表內(nèi)轉(zhuǎn)到表外,風(fēng)險隱性存在,導(dǎo)致監(jiān)管層在風(fēng)險管理方面更加難以控制,該規(guī)定也是監(jiān)管層從風(fēng)險防范的角度進行的重拳規(guī)范。”
隨著該政策的實施,預(yù)計銀行信貸類理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量也將大幅縮水。但信托業(yè)務(wù)人士告訴記者,銀行可以通過同業(yè)之間的合作尋求變通,比如,一家銀行從信托公司募集資產(chǎn),可以置換另一家銀行的信貸資產(chǎn)。
監(jiān)管層鼓勵信托“自立”
《通知》的第一條款指出,信托公司要加強自主管理能力,鼓勵信托公司開展主動管理類信托業(yè)務(wù)。
一位接近銀監(jiān)會的人士指出,銀信合作業(yè)務(wù)發(fā)展中還存在一些問題,主要是“通道”類業(yè)務(wù)居多,信托公司的管理職能沒有體現(xiàn)出來,報酬率低,監(jiān)管部門希望信托公司能夠盡快提升資產(chǎn)管理能力。
中融信托某高管在接受記者采訪時表示,銀監(jiān)會的規(guī)定主要是從把理財業(yè)務(wù)并入表內(nèi)的出發(fā)點考慮,最后都統(tǒng)一到監(jiān)管范圍之內(nèi),同時還要求信托公司立足自身管理能力的提高,增加其行業(yè)競爭力。
“銀監(jiān)會之所以多次出臺相關(guān)文件,是要使銀信合作業(yè)務(wù)成為真正的理財業(yè)務(wù),而不是規(guī)避政策的工具。”信托研究員趙楊分析說。
趙楊表示,這些針對銀信合作業(yè)務(wù)的規(guī)范,監(jiān)管層是希望銀信合作產(chǎn)品能夠成為真正的以客戶資產(chǎn)保值增值為目標(biāo)的理財業(yè)務(wù),并由信托公司自主管理理財資金。
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大行頻呼資產(chǎn)證券化
目前商業(yè)銀行急需補充資本的現(xiàn)狀或?qū)⒊蔀橥苿淤Y產(chǎn)證券化的一個契機。12月22日,工行董事長姜建清表示:“要進一步推進資產(chǎn)證券化,不要因為西方犯的錯誤而改變或延緩我們政策的方式。”
事實上,就在一個月之前,工行行長楊凱生也曾公開表示,應(yīng)進一步推進資產(chǎn)證券化。
然而,監(jiān)管層對此事的態(tài)度則更為審慎。上周五,銀監(jiān)會副主席蔣定之透露,鑒于美國金融危機這樣深刻的教訓(xùn),危機還沒有完全過去,對資產(chǎn)證券化問題我們會持一個比較審慎的態(tài)度。而銀監(jiān)會上月公布的 《商業(yè)銀行資本充足率信息披露指引》中,對資產(chǎn)證券化方面的信息披露亦重點“關(guān)照”?！吨敢芬笊虡I(yè)銀行需要披露的資產(chǎn)證券化內(nèi)容包含:商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的目標(biāo);商業(yè)銀行在資產(chǎn)證券化過程中所承擔(dān)的角色;資本計量方法等。
今年放出大量信貸之后,銀行資本充足率普遍下降。分析人士指出,在次級債發(fā)行受阻的情況下,通過開展產(chǎn)證券化來提高資本充足率也不失為一個好選擇,同時這也或?qū)⒊蔀橘Y產(chǎn)證券化重啟的
《通知》的第一條款指出,信托公司要加強自主管理能力,鼓勵信托公司開展主動管理類信托業(yè)務(wù)。
一位接近銀監(jiān)會的人士指出,銀信合作業(yè)務(wù)發(fā)展中還存在一些問題,主要是“通道”類業(yè)務(wù)居多,信托公司的管理職能沒有體現(xiàn)出來,報酬率低,監(jiān)管部門希望信托公司能夠盡快提升資產(chǎn)管理能力。
中融信托某高管在接受記者采訪時表示,銀監(jiān)會的規(guī)定主要是從把理財業(yè)務(wù)并入表內(nèi)的出發(fā)點考慮,最后都統(tǒng)一到監(jiān)管范圍之內(nèi),同時還要求信托公司立足自身管理能力的提高,增加其行業(yè)競爭力。
“銀監(jiān)會之所以多次出臺相關(guān)文件,是要使銀信合作業(yè)務(wù)成為真正的理財業(yè)務(wù),而不是規(guī)避政策的工具。”信托研究員趙楊分析說。
趙楊表示,這些針對銀信合作業(yè)務(wù)的規(guī)范,監(jiān)管層是希望銀信合作產(chǎn)品能夠成為真正的以客戶資產(chǎn)保值增值為目標(biāo)的理財業(yè)務(wù),并由信托公司自主管理理財資金。
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大行頻呼資產(chǎn)證券化
目前商業(yè)銀行急需補充資本的現(xiàn)狀或?qū)⒊蔀橥苿淤Y產(chǎn)證券化的一個契機。12月22日,工行董事長姜建清表示:“要進一步推進資產(chǎn)證券化,不要因為西方犯的錯誤而改變或延緩我們政策的方式。”
事實上,就在一個月之前,工行行長楊凱生也曾公開表示,應(yīng)進一步推進資產(chǎn)證券化。
然而,監(jiān)管層對此事的態(tài)度則更為審慎。上周五,銀監(jiān)會副主席蔣定之透露,鑒于美國金融危機這樣深刻的教訓(xùn),危機還沒有完全過去,對資產(chǎn)證券化問題我們會持一個比較審慎的態(tài)度。而銀監(jiān)會上月公布的 《商業(yè)銀行資本充足率信息披露指引》中,對資產(chǎn)證券化方面的信息披露亦重點“關(guān)照”?！吨敢芬笊虡I(yè)銀行需要披露的資產(chǎn)證券化內(nèi)容包含:商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的目標(biāo);商業(yè)銀行在資產(chǎn)證券化過程中所承擔(dān)的角色;資本計量方法等。
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