“擬擴大投資人群體” 目前暫無時間表

　　早報訊 重啟資產(chǎn)證券化，再度成為市場關(guān)注的議題。 昨日有消息稱，中國人民銀行、銀監(jiān)會已初步達成共識，擬采用資格審批和項目審批結(jié)合的管理方式，把資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)常態(tài)化。銀監(jiān)會已開始修訂和2005年央行聯(lián)合下發(fā)的《信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法》。

　　據(jù)財新網(wǎng)報道，由央行牽頭、銀監(jiān)會等部門參與的資產(chǎn)證券化(ABS)試點總結(jié)報告近期再次上報國務(wù)院。兩部門均認(rèn)為應(yīng)該進一步推進資產(chǎn)證券化的進程，并已達成一致意見。

　　同時，銀監(jiān)會已開始修訂和2005年央行聯(lián)合下發(fā)的《信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法》。為避免影響信貸調(diào)控效果，對資產(chǎn)證券化的管理或?qū)⒓{入信貸規(guī)模管理，但并不占用信貸規(guī)模指標(biāo)。

　　而至于新版管理辦法推出時間表，“要看和各相關(guān)部門的協(xié)調(diào)，以及國務(wù)院的決心。” 一位接近監(jiān)管部門的人士透露，“高層的傾向是把風(fēng)險分析清楚了才考慮推出。”

　　自去年年末起，為壓縮信貸規(guī)模，銀監(jiān)會已連發(fā)數(shù)令堵截“賣貸款”的銀信合作產(chǎn)品，銀行通過銀信合作將貸款轉(zhuǎn)出表外的規(guī)模，已達萬億元左右。經(jīng)歷了2009年的巨量信貸投放，加之大幅提高的資本充足率監(jiān)管，商業(yè)銀行急需通過資產(chǎn)證券化降低風(fēng)險資產(chǎn)、減輕資本充足率壓力。

　　據(jù)悉，銀監(jiān)會正著手修訂的新版信貸資產(chǎn)證券管理辦法，對核心條款有針對性的修訂，包括完善基礎(chǔ)資產(chǎn)池、信息披露更直接、增加評級機構(gòu)公正性和準(zhǔn)確性等，其中最為核心的舉措是擴大投資人群體，包括社?；?、企業(yè)年金、保險機構(gòu)、基金在內(nèi)的投資者有望突破投資限制涉足資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。

　　不過由于該措施涉及與財政部、保監(jiān)會、證監(jiān)會的協(xié)調(diào)，這將是十分現(xiàn)實也最為艱難的問題。“這是目前很難確定時間表的主要原因之一。”央行和銀監(jiān)會人士均對此坦承。

　　另外，值得一提的是，新版資產(chǎn)證券化辦法擬產(chǎn)品層次簡單化，產(chǎn)品分層減少為優(yōu)先、次級兩檔。

　　此外，在產(chǎn)品設(shè)計的期限上，將考慮以中長期為好，“證券化產(chǎn)品鏈條長，涉及周期長，變數(shù)大，例如貸款提前歸還，如果期限太短，沒等做產(chǎn)品就到期了，且短期產(chǎn)品也不適合社保基金、保險公司的資產(chǎn)配置需要。”接近銀監(jiān)會的人士表示。