一季度集合理財(cái)產(chǎn)品中有95%的產(chǎn)品正收益，28只產(chǎn)品收益率翻番，但是也有部分券商沒(méi)有抓住牛市良機(jī)，反而出現(xiàn)了虧損
《投資者報(bào)》記者 閆軍
日前，2015年第一季度券商集合理財(cái)產(chǎn)品收益排名出爐。
據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)共有3802只券商集合理財(cái)產(chǎn)品正在運(yùn)行，截至3月31日，有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的3707只券商集合理財(cái)產(chǎn)品中，一季度高達(dá)95%的產(chǎn)品飄紅。
排名前五的產(chǎn)品包括安信長(zhǎng)泰定增B、渤海分級(jí)定增寶8號(hào)B、中山群利2號(hào)C、東海驍龍1號(hào)B、廣發(fā)金管家創(chuàng)業(yè)板多空杠桿看漲，上述五只產(chǎn)品一季度的回報(bào)率超過(guò)279%。
在股市一片紅火之際，卻有200只集合理財(cái)產(chǎn)品發(fā)生了虧損，其中有8只產(chǎn)品凈值虧損超30%，除了廣發(fā)金管家創(chuàng)業(yè)板多空杠桿看跌和滬深300多空看跌外，還包括華龍金智匯7號(hào)次級(jí)、宏信寶盛1號(hào)、東海全債雙利進(jìn)取型等產(chǎn)品。
廣發(fā)定增產(chǎn)品業(yè)績(jī)突出
在眾多券商中，公司方面，旗下產(chǎn)品虧損比例排名前五的是宏信證券、愛(ài)建證券、銀泰證券、國(guó)海證券以及大通證券。廣發(fā)證券第一季度整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色。廣發(fā)證券目前運(yùn)營(yíng)的154款集合理財(cái)產(chǎn)品平均收益率達(dá)到17.97%，高于行業(yè)整體水平。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，今年一季度有數(shù)據(jù)可查的券商集合理財(cái)產(chǎn)品中有28只收益超過(guò)100%，有7只來(lái)自廣發(fā)證券。其中，廣發(fā)恒定13號(hào)進(jìn)取級(jí)、廣發(fā)恒定14號(hào)進(jìn)取級(jí)這兩只定增產(chǎn)品和廣發(fā)金管家創(chuàng)業(yè)板多空杠桿看漲產(chǎn)品收益率超過(guò)200%，均位列收益前十。
對(duì)于定增產(chǎn)品的亮眼表現(xiàn)，廣發(fā)資管方面表示，不便透露運(yùn)作方式。中山證券相關(guān)分析師李松哲向《投資者報(bào)》記者表示，定增產(chǎn)品收益攀高和大盤(pán)高歌猛進(jìn)不無(wú)相關(guān)。
這一點(diǎn)得到私募排排網(wǎng)研究員李樹(shù)認(rèn)同。他分析，以滬深300股指期貨為例，今年1月5日至3月17日，市場(chǎng)進(jìn)行了近兩個(gè)半月的整理期，之后市場(chǎng)開(kāi)始走出區(qū)間突破走勢(shì)并一路上行。
“在這期間，市場(chǎng)本身已經(jīng)進(jìn)行了下跌調(diào)整，跌幅在10%左右。其次，定增股票價(jià)格較市場(chǎng)價(jià)格具有一定的折扣優(yōu)勢(shì)，比如九折，所以當(dāng)市場(chǎng)開(kāi)始上攻的時(shí)候，具備先天性?xún)?yōu)勢(shì)的定增股票類(lèi)產(chǎn)品在牛市中如虎添翼。”李樹(shù)說(shuō)。
記者了解到，股市大漲讓定增市場(chǎng)重新火爆起來(lái)，各路資本如險(xiǎn)資、公募、券商、私募甚至社保等機(jī)構(gòu)紛紛殺入。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，在牛市確定的情況下，現(xiàn)時(shí)參與定增類(lèi)的產(chǎn)品仍然是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。
深圳熒興源資產(chǎn)管理集團(tuán)副總裁梁慧明則向《投資者報(bào)》記者表示，近期仍舊看好券商定增產(chǎn)品，尤其是有關(guān)新三板定增產(chǎn)品。他表示，除了協(xié)議價(jià)格與做市轉(zhuǎn)讓之外，定增產(chǎn)品成為解決中小企業(yè)融資難困境的新出路，這一領(lǐng)域政策上也會(huì)有所傾斜。
8只產(chǎn)品逆勢(shì)虧損30%
牛市中，也不乏業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損的集合計(jì)劃產(chǎn)品。Wind顯示，今年一季度有200只集合理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)業(yè)績(jī)虧損，占比為5.4%。宏信證券、愛(ài)建證券以及銀泰證券，有1/3的產(chǎn)品出現(xiàn)了虧損。國(guó)海證券以及大通證券1/4的產(chǎn)品也出現(xiàn)了虧損。
其中有8只產(chǎn)品凈值虧損超30%，除了廣發(fā)金管家創(chuàng)業(yè)板多空杠桿看跌和滬深300多空看跌外，還包括華龍金智匯7號(hào)次級(jí)、宏信寶盛1號(hào)、東海全債雙利進(jìn)取型等產(chǎn)品。這些公司能在超級(jí)牛市中虧損可見(jiàn)公司投資能力水平實(shí)在太差勁。
以虧損比例最大的宏信證券為例，旗下15只產(chǎn)品中就有4只發(fā)生了虧損，分別是宏信寶盛1號(hào)、宏海一號(hào)、多贏四號(hào)以及信宏財(cái)富1號(hào)，虧損幅度為49.9%、3.24%、1.79%以及0.04%。
宏信證券中虧損最大的寶盛1號(hào)是一只混合型產(chǎn)品，2013年11月成立，由于官方網(wǎng)站需要客戶(hù)登錄才能查看，記者無(wú)法得知虧損具體原因。宏信證券原名和興證券經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司，于2001年8月經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)由四川省6家信托投資機(jī)構(gòu)剝離證券資產(chǎn)合并而來(lái)，2012年11月，更名為宏信證券。
在虧損超30%的產(chǎn)品中，廣發(fā)證券占了三個(gè)席位，分別為廣發(fā)金管家創(chuàng)業(yè)板多空杠桿看跌(跌85.5%)、廣發(fā)恒定8號(hào)進(jìn)取(跌44.6%)和滬深300多空杠桿看跌(42.6%)。
上述多空杠桿的兩款產(chǎn)品因?yàn)榭吹漠a(chǎn)品設(shè)置，跌幅比較大。今年股市大漲，看跌方向的產(chǎn)品凈值自然虧損，值得注意的是兩只產(chǎn)品的看漲集合計(jì)劃自然是漲勢(shì)良好，創(chuàng)業(yè)板多空杠桿看漲集合計(jì)劃最高收益率達(dá)到2.8倍。
據(jù)了解，廣發(fā)金管家創(chuàng)業(yè)板多空杠桿產(chǎn)品為廣發(fā)證券創(chuàng)新型杠桿投資工具，有母份額、看漲份額和看跌份額3種份額。母份額具有貨幣基金的性質(zhì)，由管理人管理。子份額可掛鉤滬深300指數(shù)或者創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。投資者可以買(mǎi)入母份額后，分拆成看漲子份額和看跌子份額?？礉q和看跌子份額的凈值被動(dòng)跟蹤指數(shù)，由投資者自主交易并形成交易價(jià)格。
李樹(shù)認(rèn)為，多空杠桿產(chǎn)品，多通過(guò)做多或者做空“滬深300指數(shù)/創(chuàng)業(yè)板指數(shù)”來(lái)盈利。做多滬深300指數(shù)，做空創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，比例為1∶1。從目前的走勢(shì)來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅遠(yuǎn)大于滬深300指數(shù)，所以做多滬深300指數(shù)的盈利不能彌補(bǔ)做空創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的虧損，導(dǎo)致業(yè)績(jī)較差。
對(duì)此，廣發(fā)資管相關(guān)負(fù)責(zé)人向《投資者報(bào)》記者表示，多空杠桿產(chǎn)品是廣發(fā)資管推出的創(chuàng)新型杠桿投資工具，雖然兩只看跌產(chǎn)品現(xiàn)在收益虧損，但不會(huì)影響管理人，即不影響廣發(fā)資管盈利，投資者亦可以根據(jù)自己的股票組合利用其作為對(duì)沖工具進(jìn)行避險(xiǎn)。在當(dāng)前環(huán)境下，現(xiàn)在多空杠桿看跌產(chǎn)品表現(xiàn)為虧損。但是投資者可以根據(jù)自己的股票組合利用子份額作為對(duì)沖工具進(jìn)行避險(xiǎn)。在投資股票時(shí)，適當(dāng)選擇此類(lèi)產(chǎn)品，在大盤(pán)調(diào)整期實(shí)現(xiàn)收益。此外，該負(fù)責(zé)人表示，廣發(fā)資管近期將會(huì)有新型多空杠桿產(chǎn)品發(fā)布?！?/div>
