目前，我市企業(yè)掛牌新三板的步伐逐步加快，新三板越來越受到企業(yè)的關(guān)注。為了讓更多企業(yè)了解新三板知識，日前，本報特邀請市金融工作局相關(guān)負責(zé)人對此進行解讀——

    新三板，也就是全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。目前，我市正積極對接資本市場，支持企業(yè)通過新三板等多種方式實現(xiàn)直接融資。我市新三板掛牌企業(yè)已達4家，分別是興國廣藍傳動、寧都永通股份、南康華源新材、龍南龍釔科技。信豐興邦光電申請掛牌材料也已通過審核，即將掛牌。那么，新三板究竟是什么？上新三板對企業(yè)有什么好處？新三板又有哪些申報的條件和流程？…… 近日，記者采訪了市金融工作局相關(guān)負責(zé)人，對新三板知識進行解讀。

    問：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）是什么？

    答：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱“全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”）是經(jīng)國務(wù)院批準，依據(jù)《證券法》設(shè)立的、是繼上交所、深交所之后的第三個全國性股票交易場所，主要為暫不具備在主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板上市條件的企業(yè)提供服務(wù)。與主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板等場內(nèi)市場性質(zhì)不同，“全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”的門檻低，審核時間短、掛牌成本低，能實現(xiàn)融資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、提升市場影響力等主要功能，是中小微企業(yè)大力利用資本市場、實現(xiàn)快速發(fā)展的重要機遇。

    問：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展現(xiàn)狀如何？

    答：隨著全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)展壯大，全國各地政府、金融中介機構(gòu)、投資人對其的關(guān)注度、參與度持續(xù)升溫，市場熱情進一步高漲。截至今年3月27日，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌企業(yè)有2140家，在審企業(yè)524家，簽約擬掛牌企業(yè)4000多家。掛牌企業(yè)地域分布覆蓋除西藏自治區(qū)外的30個省、直轄市、自治區(qū)，其中北京、江蘇、廣東、上海、山東排名前五；行業(yè)分布覆蓋了證監(jiān)會19個門類行業(yè)，實現(xiàn)行業(yè)全覆蓋，其中制造業(yè)占比58%，信息、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)占比21%，科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)占比3%。

    掛牌企業(yè)融資方面，自2014年8月做市交易方式上線以來，市場交投日趨活躍。截至今年3月27日，掛牌企業(yè)中做市企業(yè)217家，投資者開戶數(shù)量6萬多戶，日均新增開戶300多戶。今年1月至3月全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)完成股票發(fā)行融資190次，融資71.19億元，發(fā)行市盈率約24倍，以做市、股權(quán)激勵為目的發(fā)行股票的比例超過50%；外部投資者參與發(fā)行的比例繼續(xù)上升，約半數(shù)的發(fā)行有VC/PE機構(gòu)參與，外部新增股東占比約70%，企業(yè)融資呈現(xiàn)井噴式增長。

    金融產(chǎn)品運用方面，一是掛牌公司試水新金融產(chǎn)品、新融資模式的熱情進一步提高，掛牌同時發(fā)行股票、掛牌同時采用做市交易、公開詢價發(fā)行股票、期權(quán)等可供研究復(fù)制的案例不斷出現(xiàn)；二是掛牌企業(yè)股權(quán)質(zhì)押率大幅增長，質(zhì)押對象新增券商資管和信托公司；三是PE、VC、陽光私募、券商自營、基金專戶、信托、券商資管計劃等已經(jīng)開始入市；四是全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公募基金產(chǎn)品即將入市；五是全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指數(shù)產(chǎn)品即將推出，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指數(shù)時代即將到來。

    問：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有哪些交易規(guī)則、方式及股票發(fā)行流程？

    答：全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)拓展了金融服務(wù)實體經(jīng)濟的廣度和深度，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)市場化和系統(tǒng)高度的包容性為短期難以IPO的企業(yè)打開了公開資本市場的大門，延伸了金融服務(wù)實體經(jīng)濟的階段。

    全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)基本交易規(guī)則如下：交易時間是9∶15至11∶30，13∶00至15∶00；交割制度是T+1；申報數(shù)量是1000股每手；漲跌幅不做限制；交易實現(xiàn)軟件為以深證A股賬戶通過券商，同花順、大智慧、通達信等交易軟件實現(xiàn)。

    全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)基本交易方式有三種，分別是協(xié)議轉(zhuǎn)讓，采取定價委托、成交確認委托和意向委托等方式，通過點擊成交、互報成交、收盤自動匹配成交完成轉(zhuǎn)讓；做市轉(zhuǎn)讓，至少有2家做市商為其做市，通過做市商之間的市場競爭，盡可能增強市場活力，促進市場價格發(fā)現(xiàn)；競價轉(zhuǎn)讓，預(yù)計今年下半年上線。

    問：全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)股票發(fā)行有哪些流程？

    答：掛牌企業(yè)發(fā)行股票后未超200人的，驗資完成后向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)備案，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具股份登記函，企業(yè)進行股份登記后即可轉(zhuǎn)讓；掛牌企業(yè)股票發(fā)行后超200人或者超過200人的發(fā)行，獲得證監(jiān)會核準批文，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具股份登記函，企業(yè)進行股份登記后即可轉(zhuǎn)讓。

    問：在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌企業(yè)有哪些優(yōu)勢？

    答：一是實現(xiàn)規(guī)范治理，通過改制輔導(dǎo)和持續(xù)督導(dǎo)，能夠提高企業(yè)規(guī)范治理水平；二是實現(xiàn)財富增值，掛牌后市場會對企業(yè)給出一個估值，并將有一個市盈率，現(xiàn)在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的平均市盈率在18倍，估值水平較掛牌前會有明顯提升；三是獲得直接融資，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)能夠給掛牌企業(yè)提供股權(quán)融資、債權(quán)融資等多種融資方式，有助于解決企業(yè)融資難、融資貴等問題；四是實現(xiàn)信用增進，企業(yè)掛牌后股權(quán)估值及企業(yè)透明度、規(guī)范度顯著提升，能夠增加銀行等金融機構(gòu)對企業(yè)的授信額度從而獲得更多貸款支持；五是獲得廣告效應(yīng)，企業(yè)通過掛牌增加了自己的曝光機會，能夠吸引更多投資者的關(guān)注，企業(yè)的影響和知名度也將不斷擴大；六是能夠轉(zhuǎn)板上市，盡管全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板IPO的具體細則還沒有出，但在兩者之間搭建轉(zhuǎn)板機制，為全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌企業(yè)提供轉(zhuǎn)板IPO的綠色通道這一點，已經(jīng)十分明確。

    問：申報全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有哪些條件？

    答：申請企業(yè)不受股東所有制性質(zhì)限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，具體條件包括，依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年；業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；股東人數(shù)超過200人的股份公司經(jīng)證監(jiān)會核準后可以掛牌。

    問：申報全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有哪些流程？

    答：一是與證券機構(gòu)簽訂協(xié)議；二是盡職調(diào)查、改制、申請文件制作、主辦券商內(nèi)核、出具推薦報告、提交掛牌申請（2個月至4個月）；三是全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)受理申請、審查材料、反饋意見、企業(yè)落實反饋意見、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)召開質(zhì)控會、出具文件、正式批準掛牌（2個月至3個月）。

    問：我市在推進全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展方面有哪些舉措？

    為推動企業(yè)掛牌上市，我市出臺了《關(guān)于加快推進企業(yè)上市的若干意見》和《關(guān)于加快推進企業(yè)進入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的實施意見》，市財政每年安排的企業(yè)上市引導(dǎo)資金中有1000萬元用于扶持企業(yè)赴全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，這是目前我省地市級政府出臺的最優(yōu)惠政策。此外，我市企業(yè)掛牌新三板的基礎(chǔ)得到穩(wěn)步夯實，已在全市范圍內(nèi)篩選出60余家企業(yè)進行掛牌重點培育，25家企業(yè)與中介機構(gòu)簽約啟動股改等程序的企業(yè)。目前，共有15家券商在我市開展新三板掛牌保薦業(yè)務(wù)，其中海通證券、國盛證券、國泰君安證券、招商證券、中航證券、中信證券、華融證券等券商正在為相關(guān)企業(yè)提供保薦服務(wù)。

    今年，我市將進一步拓寬企業(yè)直接融資渠道，把贛南金融資產(chǎn)交易中心打造成我市企業(yè)融資的新平臺。目前，贛南金融資產(chǎn)交易中心已開展資產(chǎn)收益權(quán)、金融股權(quán)、信托收益權(quán)等8個交易品種，并在探索發(fā)行城投私募債等產(chǎn)品，僅去年成交量就達10億元。同時，我市將繼續(xù)深化與前海股權(quán)交易中心的合作，對已掛牌的330家企業(yè)進行全面的盡職調(diào)查，提供個性化的融資服務(wù)。目前，全市已有7家基金管理公司獲得私募基金管理人資格，在我市注冊的私募股權(quán)基金規(guī)模達到80億元。