核心提示

 

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道發(fā)現(xiàn)，在工商銀行、中國銀行進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品抵押貸款，期限在1個(gè)月以上至1年的，為基準(zhǔn)利率，即5.35%。“不少凈值型理財(cái)產(chǎn)品利率均超過6%，高的甚至達(dá)到10%。”某大行私人銀行部相關(guān)人士說。這理論上存在套利空間。

 

　　本報(bào)記者 閆沁波 重慶報(bào)道

 

　　一些銀行在理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款上再出新招。近期，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理后發(fā)現(xiàn)，包括浮動收益理財(cái)產(chǎn)品、貴金屬產(chǎn)品、基金、保險(xiǎn)單、信托產(chǎn)品的質(zhì)押融資業(yè)務(wù)均已出現(xiàn)，并且有銀行將理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款額度上限大幅提高。

 

　　包括工商銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行等均有以自身發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品為抵押物的貸款業(yè)務(wù)，只是各機(jī)構(gòu)對抵押品要求不同。“主要是滿足理財(cái)產(chǎn)品投資者的流動性需求。”一家大行的相關(guān)人士如此表述。

 

　　同時(shí)有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于部分理財(cái)產(chǎn)品抵押融資的利率偏低，可能存在一定套利空間。

 

　　理財(cái)、保單、信托均可抵押

 

　　普益財(cái)富發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年一季度，共有287家商業(yè)銀行發(fā)行21039款理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模約20萬億元，其中全國性商業(yè)銀行發(fā)行規(guī)模估測約為16萬億元。其中，國有銀行發(fā)行規(guī)模估測約為4.6萬億元，股份制商業(yè)銀行發(fā)行規(guī)模估測約為11萬億元。

 

　　“從解決理財(cái)產(chǎn)品流動性問題上來看，包括理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押、理財(cái)資產(chǎn)證券化都是銀行今后的發(fā)展思路，也有越來越多的理財(cái)產(chǎn)品在銷售時(shí)，在合同中加入了質(zhì)押融資功能。”重慶某銀行理財(cái)部門負(fù)責(zé)人告訴記者。

 

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道梳理后發(fā)現(xiàn)，不少銀行已經(jīng)在開展理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押融資，且為抵押物的理財(cái)產(chǎn)品范圍在不斷擴(kuò)大。

 

　　公開資料顯示，工商銀行自助質(zhì)押貸款的抵押物包括國債、理財(cái)產(chǎn)品、賬戶貴金屬在內(nèi)，未來可能加入基金和電子保單；建設(shè)銀行個(gè)人權(quán)利質(zhì)押貸款抵押品范圍除了理財(cái)產(chǎn)品、國債外，還包括保險(xiǎn)單；農(nóng)業(yè)銀行則較為謹(jǐn)慎，其個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款抵押品要求為保本或低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。

 

　　“貸款額度多數(shù)是根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品價(jià)值判斷，一般會是本金的9折左右。”有大行業(yè)內(nèi)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

 

　　中國銀行相關(guān)人士表示，中行的人民幣保本理財(cái)產(chǎn)品抵押率為本金的90%，外幣理財(cái)產(chǎn)品抵押率則為80%。

 

　　而保單和信托產(chǎn)品抵押率相對偏低。建設(shè)銀行個(gè)人權(quán)利質(zhì)押貸款中以保險(xiǎn)單出質(zhì)的，貸款金額最高為借款人提出貸款申請當(dāng)日、經(jīng)簽發(fā)保單的保險(xiǎn)公司核準(zhǔn)的保險(xiǎn)單現(xiàn)金價(jià)值的70%；興業(yè)銀行個(gè)人信托受益權(quán)質(zhì)押貸款的金額，最高不超過信托受益權(quán)憑證本金金額的60%。

 

　　“工行考慮將基金產(chǎn)品和電子保單納入抵押物范圍，基金產(chǎn)品應(yīng)該會根據(jù)基金公布的市場價(jià)值(即基金凈值)，而非本金決定抵押率。”工行浙江分行相關(guān)人士說。

 

　　同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品抵押貸款的額度也在擴(kuò)大。工商銀行浙江分行5月4日，在其官方微信上的宣傳資料顯示，其貸款額度從原先5000元-100萬元調(diào)整為500元-1000萬元，最高上限翻了10倍。

 

　　“單筆貸款額度最低500元，最高30萬，單戶質(zhì)押貸款總額不超過1000萬。而且，都是網(wǎng)銀或手機(jī)銀行交易。”上述工行浙江分行人士這樣表述。在貸款期限上，工行、中行最低為1個(gè)月，最高為12個(gè)月。

 

　　“基準(zhǔn)利率”存套利空間

 

　　對于貸款定價(jià)，各銀行在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，根據(jù)期限各有所不同。

 

　　“貸款期限30天以內(nèi)的，利率為基準(zhǔn)利率上浮30%；貸款利率1個(gè)月至1年的，執(zhí)行基準(zhǔn)利率。”上述工商銀行浙江分行相關(guān)人士說。

 

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道發(fā)現(xiàn)，在工商銀行、中國銀行進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品抵押貸款，期限在1個(gè)月以上至1年的，為基準(zhǔn)利率，即5.35%。“不少凈值型理財(cái)產(chǎn)品利率均超過6%，高的甚至達(dá)到10%。”某大行私人銀行部相關(guān)人士說。

 

　　一位投資者以100萬元購入凈值型理財(cái)產(chǎn)品，存續(xù)一年后市場價(jià)值為110萬(收益率10%)，該投資者短期資金短缺但又不希望贖回理財(cái)產(chǎn)品，則可以選擇將理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款，期限一年。他因此可獲得的貸款額度在99萬(110萬×抵押率90%)，貸款利率5.35%，一年利息則為5.3萬。一旦第二年該理財(cái)產(chǎn)品收益率依舊保持10%，則年獲利的11萬可以完全覆蓋質(zhì)押貸款成本。“這理論上存在套利空間。但理財(cái)產(chǎn)品存在波動性，以此方式套利，風(fēng)險(xiǎn)比較大，且各家銀行質(zhì)押率不同，質(zhì)押率低的套利空間就基本沒有了。”上述大行私人銀行部相關(guān)人士說。

 

　　因?yàn)槔碡?cái)產(chǎn)品收益的不確定性，亦有業(yè)內(nèi)人士提醒，當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品價(jià)值出現(xiàn)大幅下跌時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品作為銀行債權(quán)質(zhì)物的擔(dān)保功能有可能喪失，這時(shí)銀行一般立即停止貸款發(fā)放，并通知貸款申請人，要求其增加保證金、補(bǔ)充質(zhì)物、歸還部分貸款或追加銀行認(rèn)可的其他擔(dān)保措施，達(dá)到前期質(zhì)押率實(shí)質(zhì)要求。

 

　　除了利率，在放款速度上，理財(cái)產(chǎn)品抵押貸款亦優(yōu)勢明顯，相比目前不少個(gè)人貸款而言，理財(cái)產(chǎn)品抵押貸款審批速度較快，一般2-3個(gè)工作日內(nèi)可放款。

 

　　“在還款方式上，客戶可以選擇自有資金還款和質(zhì)押物資金歸還。但有貸款逾期5日以上的，我們行的系統(tǒng)將自動處置抵押物。”上述工行浙江分行人士如此表述。