保監(jiān)發(fā)〔2009〕132號

　　各保險公司、保險資產管理公司：

　　為加強無擔保債券投資管理，規(guī)范投資行為，防范投資風險，根據《保險機構投資者債券投資管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)及有關規(guī)定，我會決定調整保險機構債券投資的有關政策，現就相關事宜通知如下：

　　一、保險機構可以投資境內銀行間市場發(fā)行的無擔保企業(yè)債券，其中無擔保企業(yè)債券應當符合《暫行辦法》及有關規(guī)定的條件，具有國內信用評級機構評定的AAA級或者相當于AAA級的長期信用級別。

　　二、保險機構投資無擔保企業(yè)債券、非金融企業(yè)債務融資工具等無擔保債券的比例，除按已有規(guī)定執(zhí)行外，還應當符合下列規(guī)定：

　　(一)保險資金投資同一企業(yè)(公司)發(fā)行的無擔保債券的余額，合計不超過該企業(yè)(公司)凈資產的20%；

　　(二)同一集團保險機構投資同一期單品種無擔保債券的份額，合計不超過該期單品種發(fā)行額的60%；

　　(三)單一保險機構投資具有關聯關系企業(yè)(公司)發(fā)行的無擔保債券的余額，不超過該保險機構凈資產的10%。

　　三、保險機構投資的無擔保債券，應當采取公開招標方式發(fā)行，通過市場化方式確定發(fā)行利率、發(fā)行價格和相關費率，真實反映市場需求。保險機構不得通過定向認購等方式獲取不正當利益。

　　四、保險機構應當關注地方融資平臺的負債風險，理性分析城投債的投資價值和風險收益，充分考慮宏觀政策和經濟發(fā)展對其債券還本付息能力的影響，重點關注發(fā)行人負債規(guī)模和主營業(yè)務現金流等財務狀況、償債資金來源的充分性、擔保的有效性，切實防范信用風險和流動性風險。

　　中國保險監(jiān)督管理委員會

　　二○○九年十二月二十九日