猶抱琵琶半遮面，眾險(xiǎn)企仍在靜候新投資渠道開(kāi)閘。知情人士向上海證券報(bào)透露稱，保監(jiān)會(huì)資金運(yùn)用部本周緊急召集保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司高管閉門開(kāi)會(huì)，會(huì)上透露了保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)及股權(quán)投資的關(guān)鍵細(xì)節(jié)，但問(wèn)及兩個(gè)相關(guān)細(xì)則何時(shí)出臺(tái)，則均稱“無(wú)時(shí)間表”。

　　雖然新保險(xiǎn)法已將“不動(dòng)產(chǎn)”三個(gè)字納入險(xiǎn)資可投范圍，但在各保險(xiǎn)公司看來(lái)，唯有待相關(guān)細(xì)則發(fā)布后，才能正式吹響進(jìn)軍不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)的號(hào)角。“這次召集會(huì)議，主要是保監(jiān)會(huì)想聽(tīng)取各家公司對(duì)之前征求意見(jiàn)稿的意見(jiàn)。”上述人士透露說(shuō)。

　　放開(kāi)不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域，不等于沒(méi)有投資禁區(qū)。據(jù)上述人士透露，雖然各公司在放開(kāi)范圍上仍存分歧，但保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人在此次會(huì)議上明確：不鼓勵(lì)和不允許保險(xiǎn)資金控股房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)，不能與民爭(zhēng)利。被允許可投資的不動(dòng)產(chǎn)范圍包括：直接投資，可投自用、辦公以及與保險(xiǎn)相關(guān)的醫(yī)療、養(yǎng)老等物業(yè)；間接投資，可投房地產(chǎn)信托基金等公開(kāi)發(fā)行產(chǎn)品。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，控股房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)被列為投資禁區(qū)，監(jiān)管部門此舉意在控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。如果保險(xiǎn)公司成為房地產(chǎn)企業(yè)的控股股東，一旦該房企資金鏈出現(xiàn)斷裂，風(fēng)險(xiǎn)容易向保險(xiǎn)公司傳遞。

　　值得注意的是，就在兩個(gè)月前，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)“老大”中國(guó)人壽通過(guò)連環(huán)的資本運(yùn)作，成為了香港上市公司遠(yuǎn)洋地產(chǎn)的第一大股東，持有后者24.08%的股權(quán)。遠(yuǎn)洋地產(chǎn)乃北京最大房地產(chǎn)公司之一，國(guó)壽 低調(diào)入主引來(lái)媒體高度關(guān)注，被外界解讀為其在不動(dòng)產(chǎn)開(kāi)閘前夜的一次熱身。

　　那在明確不允許保險(xiǎn)資金控股房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的基調(diào)下，中國(guó)人壽 此舉是否有違規(guī)之嫌？對(duì)此，一位投行業(yè)人士認(rèn)為，中國(guó)人壽雖持有遠(yuǎn)洋地產(chǎn)24.08%的股權(quán)，但還沒(méi)有達(dá)到絕對(duì)控股的地步，不應(yīng)視為違規(guī)之舉。

　　相對(duì)于在不動(dòng)產(chǎn)開(kāi)閘方面的蜂擁報(bào)道，媒體及外界對(duì)保險(xiǎn)資金股權(quán)投資的關(guān)注甚少。但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，保險(xiǎn)資金在這個(gè)領(lǐng)域施展拳腳的空間不容小覷。

　　保監(jiān)會(huì)正在制定保險(xiǎn)資金股權(quán)投資管理制度，之前已在內(nèi)部征求意見(jiàn)。“這是一個(gè)大股權(quán)概念的管理辦法，包括對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施、銀行、PE等范圍的股權(quán)投資。”上述人士透露稱，與此前征求內(nèi)容相比，此次會(huì)議對(duì)保險(xiǎn)資金股權(quán)投資的資金來(lái)源首次給予了明確。

　　具體規(guī)定為：若直接投資，只能動(dòng)用保險(xiǎn)公司自有資本金及負(fù)債期限十年以上的責(zé)任準(zhǔn)備金等保險(xiǎn)資金；間接投資，除能動(dòng)用保險(xiǎn)公司自有資本金外，財(cái)險(xiǎn)公司還能動(dòng)用扣除投連險(xiǎn)以外的保險(xiǎn)資金，壽險(xiǎn)公司還能動(dòng)用扣除投連險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)之外的保險(xiǎn)資金。

　　值得一提的是，無(wú)論是不動(dòng)產(chǎn)還是股權(quán)投資，業(yè)界關(guān)心的投資比例上限問(wèn)題，保監(jiān)會(huì)在此次會(huì)議上并未提及。綜合多方信息來(lái)看，在房地產(chǎn)調(diào)控的大背景下，出于嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的考慮，在幾次征求意見(jiàn)后，險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)的上限比例已由6%－7%被調(diào)至5%，畢竟安全性仍是保險(xiǎn)資金投資的最大原則。