作為證券市場的一線監(jiān)管部門，交易所的自律監(jiān)管和紀律處分機制正逐步完善。

 　　12月7日，深圳證券交易所法律總監(jiān)彭文革表示，作為證券市場的一線監(jiān)管部門，深交所已形成“查審分離”的自律監(jiān)管制度，即違規(guī)行為調(diào)查和做出紀律處分的部門分開，調(diào)查由相關(guān)業(yè)務(wù)部門負責，處分則是專設(shè)了紀律處分委員會，以體現(xiàn)公平，及對監(jiān)管對象提供救濟渠道。

 　　據(jù)介紹，深交所紀律處分委員會于2008年年底成立，目前共有20名委員，分別由證券交易所高級管理人員、上市公司監(jiān)管、會員管理、法律和其他有關(guān)業(yè)務(wù)部門的工作人員組成。同時，委員會下設(shè)會員和上市公司紀律處分兩個工作小組，分別負責對會員和上市公司紀律處分案件的受理、審議會的準備以及與案件當事人的聯(lián)絡(luò)等工作。

 　　與此同時，深交所還建立了上訴復(fù)核委員會，設(shè)在深交所理事會下，對深交所處分措施不服的，可提請復(fù)核，以進一步主張自己的權(quán)益。

 　　彭文革介紹，截至上月底，紀律委員會已召開27次會議，對89家上市公司及信息披露責任人做出紀律處分決定，其中主板公司54家，中小板公司28家。給予公開譴責的20家，通報批評的42家，給予公平認定不適合擔任董事、監(jiān)事、高級管理人員的4家，給予上市公司保薦代表人通報批評的5家；另外對22個違規(guī)交易投資者證券賬戶進行限制交易措施。

 　　對于之前外界質(zhì)疑交易所無權(quán)對投資者進行監(jiān)管的說法，彭文革表示，《證券法》有明確規(guī)定，證券交易所對證券交易行為要實時監(jiān)控。

 　　目前，交易所層面對違規(guī)行為的自律監(jiān)管和紀律處分措施主要有四類：一是調(diào)查類，比如要求上市公司或相關(guān)會員做出解釋說明，要求中介機構(gòu)或聘請中介機構(gòu)核查并發(fā)表意見，交易所進行調(diào)查；二是名譽處分類，比如通報批評、公開譴責；三是限制權(quán)力，比如限制賬戶交易；四是取消資格，比如取消會員資格交易資格，暫停受理或辦理相關(guān)業(yè)務(wù)，公開認定為不適當人選等。

 　　除切實加強監(jiān)管外，“交易所設(shè)立了一個上訴復(fù)核委員會，主要是對交易所處理決定不服的，可以提起復(fù)核，設(shè)在交易所的理事會下面。”彭文革表示，受到交易所處分的對象可以申請上訴復(fù)核。

 　　據(jù)彭介紹，目前可以復(fù)核的有：不予上市、暫停上市和終止上市的決定；限制證券交易的決定，如限制買入或賣出；交易所會員的紀律處分決定等。

 　　實際上，最高人民法院已經(jīng)出臺司法解釋，對交易所處分結(jié)果不服可向交易所所在轄區(qū)法院提起訴訟。2005年，最高人民法院發(fā)布的1號司法解釋專門對交易所履行監(jiān)管職責引發(fā)訴訟案件的受理和管轄問題進行了規(guī)定，明確對交易所的處罰措施是可以起訴的。

 　　對此，深交所綜合研究所蔡奕在題為《證券法發(fā)行上市條款的重大修訂解讀》的論文中指出，某種意義上說，隨著發(fā)行上市審核體制改革的深化和交易所自律監(jiān)管職能的加強，交易所在自律監(jiān)管環(huán)節(jié)的訴訟風險是不可避免的。