收益率難敵理財產(chǎn)品 大額存單發(fā)行暫遇冷
來源：上海證券報
發(fā)布時間：2015年08月07日
⊙見習(xí)記者 樊妮燕
自6月份面市以來，個人大額存單發(fā)行情況并沒有市場預(yù)期的那么火熱。
6月2日，中國人民銀行發(fā)布了《大額存單管理暫行辦法》后，建設(shè)銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行等9家銀行機構(gòu)均已獲得發(fā)行大額存單的資格。而近期，大額存單的發(fā)行主體已被擴(kuò)大至102家機構(gòu)。
根據(jù)記者在上海一些銀行的營業(yè)網(wǎng)點的了解，發(fā)行兩個月以來，投資者對大額存單的熱情并不是很高，相比之下，收益較高的理財產(chǎn)品更受人青睞。
大額存單發(fā)行受冷落
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至7月15日，招商銀行已經(jīng)發(fā)行了7批個人大額存單，浦發(fā)銀行、農(nóng)行已發(fā)行5批，中信銀行、建行各發(fā)行了4批，中行也已發(fā)行了2批。
據(jù)悉，9家銀行的個人大額存單的利率普遍為基準(zhǔn)利率上浮40%，30萬起投，期限從1個月到5年，共9個期限品種。同時，大額存單可以在銀行間拆借中心轉(zhuǎn)讓，在銀行營業(yè)網(wǎng)點和電子銀行提前贖回。
中國銀行某一營業(yè)網(wǎng)點的大堂經(jīng)理說，央行連續(xù)4次的降息，這也使得大額存單利率隨之下滑，一年期的大額存單利率僅有2.85%，與理財產(chǎn)品收益率相差甚遠(yuǎn)。
記者了解到，相較于理財產(chǎn)品，投資者會覺得大額存單并不劃算。上述建設(shè)銀行營業(yè)網(wǎng)點的工作人員稱：“對客戶來說，與銀行定期儲蓄利率相比，大額存單利率較高，但目前定期存款30萬起的客戶不多，多的是十幾萬存款的客戶。若資金夠30萬的客戶想做短期，我們更傾向推薦其短期的理財產(chǎn)品；若客戶需要做長期的話，則會推薦保險等理財產(chǎn)品。”
農(nóng)業(yè)銀行某一網(wǎng)點的工作人員告訴記者，在該網(wǎng)點辦理大額存單的客戶，多是屬于無風(fēng)險偏好的儲蓄型客戶，而一直做理財?shù)耐顿Y者是不會考慮大額存單。
平安證券分析師黃耀鋒說，目前針對個人的大額存單的發(fā)行量不是很大，畢竟交易市場還未完全建立起來，雖然大額存單比存款有較好的流動性，但是在投資規(guī)模上有一定的門檻。
黃耀鋒分析：“因為理財產(chǎn)品收益率要比大額存單高，所以短時間之內(nèi)推廣個人的大額存單比較難。首先，大額存單在產(chǎn)品設(shè)計上沒有太大吸引力；其次，發(fā)行大額存單的業(yè)務(wù)員也缺乏足夠大的動力去推薦大額存單。”
黃耀鋒說，與理財產(chǎn)品相比，目前大額存單的優(yōu)勢不明顯，未來需要從幾個方面來提升：首先，提升大額存單的流動性；然后，在大額存單的門檻上應(yīng)該有更強的彈性；最后，提升在大額存單期限結(jié)構(gòu)上的彈性。從銀行角度來說，需要有足夠的激勵機制促使基層工作人員去積極推薦。
理財產(chǎn)品有望被取代
中國外匯交易中心在上個月30日發(fā)布公告稱，決定擴(kuò)大大額存單發(fā)行主體范圍，發(fā)行大額存單的機構(gòu)個數(shù)由此前的9家擴(kuò)大至102家。
黃耀鋒說，擴(kuò)大推廣發(fā)行主體是促進(jìn)大額存單發(fā)行的一方面，但在目前來看，市場需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于市場供給。個人客戶更傾向理財產(chǎn)品，這對銀行發(fā)行個人大額存單有壓力；相對而言，機構(gòu)、企業(yè)等對公客戶更傾向于無風(fēng)險的大額存單。
雖然目前投資者對大額存單沒有太大熱情，但招商證券研究報告稱，大額存單具備流動性，未來將對銀行理財存在一定的替代作用。
黃耀鋒說，未來剛性兌付打破，理財產(chǎn)品會趨向凈值型產(chǎn)品發(fā)展，理論上來說，理財產(chǎn)品無風(fēng)險收益率會降低，在此過程中，大額存單收益率的優(yōu)勢就會體現(xiàn)出來，但這會是個長期過程。
