時代周報記者 劉偉 發(fā)自北京

 

　　股市震蕩之下，投資者的目光又重新轉向固定收益類理財產(chǎn)品。不過，隨著今年上半年的3次降息，寬松的貨幣政策不斷持續(xù)，收益率“節(jié)節(jié)敗退”的銀行理財產(chǎn)品卻令投資者望而卻步。

 

　　即便“七夕”期間部分銀行推出節(jié)日高收益理財產(chǎn)品，即便隨著8月下旬的到來，銀行理財產(chǎn)品的“月末效應”依舊難覓影蹤，市場年化收益達到或超過6%的銀行理財產(chǎn)品依然寥寥無幾。據(jù)普益財富的數(shù)據(jù)顯示，在8月15-21日，79家銀行共發(fā)行的858款理財產(chǎn)品平均預期收益率為4.75%，環(huán)比增加2個基點。其中，年收益6%以上高收益銀行理財產(chǎn)品僅有25款。

 

　　“年化收益率為6%的理財產(chǎn)品，或將漸行漸遠。”多位業(yè)內(nèi)分析師在時代周報記者采訪時均一致表示，在未來較長一段時間仍有可能維持這種低資金成本，2016年以后才有望進入加息通道，理財產(chǎn)品收益率短期難以得到抬頭。

 

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，在季末考核時點以及大型節(jié)假日，部分銀行仍會推出高收益的理財產(chǎn)品。不過，在銀率網(wǎng)金融研究中心分析師閆自杰看來，在一些特殊的時間節(jié)點，銀行理財產(chǎn)品的收益率會出現(xiàn)一定的向上波動，但此類產(chǎn)品通常期限較短，考慮到理財產(chǎn)品空當期以及整個理財市場收益下跌的趨勢，建議投資者選擇部分期限較長的高收益產(chǎn)品。

 

　　銀行理財收益節(jié)節(jié)降

 

　　普益財富最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，8月15-21日(即上周)，79家銀行共發(fā)行的858款理財產(chǎn)品，平均預期收益率為4.75%；其中，預期最高收益率在6.00%及以上的理財產(chǎn)品總共僅為25款，市場占比為2.91%，環(huán)比減少了0.73個百分點。

 

　　針對不同期限的理財產(chǎn)品，收益則小幅上下波動，如上周發(fā)行1個月以下理財產(chǎn)品18款，平均預期收益率為3.17%，環(huán)比減少14個基點；1-3個月期的預期收益率為4.80%，平均預期收益率為4.91%，與此前基本持平；6-12個月期的理財產(chǎn)品平均收益率為4.94%，環(huán)比下降3個基點；1年以上期理財產(chǎn)品11款，平均預期收益環(huán)比下降13個基點，為5.16%。

 

　　今年央行連續(xù)三次降息，使得高收益銀行理財產(chǎn)品占比不斷下降，收益率也不免整體下滑。

 

　　事實上，銀行理財產(chǎn)品收益的縮水也是大勢所趨。普益財富發(fā)布的上半年銀行理財報告顯示，截至2015年6月25日，上半年中，301家商業(yè)銀行發(fā)行了34731款個人理財產(chǎn)品。從整體趨勢上看，理財產(chǎn)品發(fā)行量保持了相對平穩(wěn)、微幅波動的趨勢。

 

　　從收益上看，今年上半年，保本人民幣非結構性個人理財產(chǎn)品的收益率呈現(xiàn)較明顯的下滑趨勢，而相對的非保本人民幣非結構性個人理財產(chǎn)品收益率雖然也呈現(xiàn)下滑趨勢，不過幅度較保本類小不少。

 

　　縱觀整個上半年理財產(chǎn)品發(fā)行情況，一個月以下的不同期限的保本人民幣非結構性個人理財產(chǎn)品收益率相對其他期限下降幅度明顯，從1月份的3.69%降至6月的2.79%，下滑0.90個百分點。另外，其他各期限類型理財產(chǎn)品收益率也呈現(xiàn)出向下的趨勢。

 

　　七夕掀起部分高收益產(chǎn)品

 

　　盡管理財產(chǎn)品的整體收益水平不斷下滑，但在今年“七夕”期間，仍有不少銀行大打節(jié)日牌。

 

　　銀率網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2015年8月20日，9家銀行發(fā)行了12款以“七夕”為主題的專屬銀行理財產(chǎn)品，平均預期收益率為5.24%。相較于近期銀行發(fā)行的非結構性人民幣理財產(chǎn)品的平均預期收益率4.82%，整體收益水平高出0.42個百分點。

 

　　值得關注的是，還有一些結構性理財產(chǎn)品收益可能突破6%，但并未納入到銀率網(wǎng)的統(tǒng)計當中。

 

　　從預期收益來看，12款專屬產(chǎn)品中，預期收益率超5.5%的產(chǎn)品僅有2款。青島銀行發(fā)行的“海融財富創(chuàng)贏系列2015年353期人民幣理財計劃(“與青銀相會”七夕特別計劃)CY15353 ”預期收益率最高，達到5.7%，投資期限為36天，5萬元起購，收益類型為非保本浮動。其次，是稠州商業(yè)銀行發(fā)行的“‘財豐理財’CF150392期人民幣理財產(chǎn)品七夕節(jié)專屬”，預期收益率為5.5%，投資期限為185天，5萬元起購，收益類型為非保本浮動。

 

　　此外，中信銀行某地分行在8月18日-23日，推出起售金額為5萬元的“七夕”專屬理財“共贏15221期”，期限92天，預期年化收益5.2%；中原銀行則推出“七夕情人節(jié)專屬財富套餐”，其中“七夕情人節(jié)專供理財”產(chǎn)品預期年化收益率為5%。

 

　　部分高收益理財產(chǎn)品，也伴隨高門檻。華夏銀行有三款33天期的產(chǎn)品購買起點較高，分別為20萬元、100萬元和300萬元，其他8款產(chǎn)品均是5萬起購，適合大眾購買。

 

　　時代周報記者梳理發(fā)現(xiàn)，從七夕理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量來看，城商行發(fā)行量最多，6家銀行發(fā)行了6款產(chǎn)品；股份制銀行發(fā)行5款，華夏銀行一家就發(fā)行了4款；國有商業(yè)銀行中，僅有農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行1款七夕主題理財產(chǎn)品。

 

　　高收益產(chǎn)品的推出呈現(xiàn)一定的節(jié)點特征，除了特定節(jié)假日期間，季末等銀行考核期間也會常有出現(xiàn)。

 

　　據(jù)普益財富統(tǒng)計數(shù)據(jù)，年中考核前一周(6月20日-6月26日)65家銀行共發(fā)行了775款理財產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，本周銀行理財產(chǎn)品的平均預期收益率為5.12%，較此前一期增加了6個基點。預期最高收益率在6.00%及以上的理財產(chǎn)品共58款，市場占比為7.48%，環(huán)比增長0.29個百分點。在隨后的一周內(nèi)，收益率在6.00%及以上的理財產(chǎn)品有且只有37款。

 

　　勿被短期收益蒙蔽

 

　　“七夕”主題理財產(chǎn)品的平均預期收益率雖然較高，但產(chǎn)品的募集周期較長，12款產(chǎn)品的平均募集周期為6.5天。華夏銀行的4款產(chǎn)品，雖為33天的短期產(chǎn)品，但其產(chǎn)品募集期均為9天。對于投資者而言，如果選擇在募集期首日購買，這9天都以活期利率計息，實際收益會被攤薄。

 

　　銀率網(wǎng)金融研究中心分析師閆自杰提醒說，投資者不能被高收益所蒙蔽，要綜合分析產(chǎn)品的相關信息，比如投資標的，投資期限、節(jié)點，是否會有較長空當期等。

 

　　閆自杰還建議道，就目前理財產(chǎn)品收益下跌的趨勢來看，投資者不妨可選擇部分期限較長的高收益產(chǎn)品。

 

　　易觀國際分析師馬驍也對時代周報記者表達了相近的觀點，最新公布的8月財新Markit PMI初值為47.1，較7月的47.8再度下滑，也創(chuàng)下2009年3月以來的新低。在宏觀經(jīng)濟整體疲弱的情況下，寬松的貨幣政策有望持續(xù)。

 

　　在馬驍看來，在2016年底之前，我國很難進入加息通道，因此6%以上的高收益銀行理財產(chǎn)品短期內(nèi)難以出現(xiàn)。

 

　　分析人士普遍認為，銀行理財產(chǎn)品收益整體或將呈走低態(tài)勢。普益財富在上半年銀行理財產(chǎn)品報告中也指出，預計監(jiān)管層將繼續(xù)維持寬松的貨幣政策，以促進經(jīng)濟復蘇的勢頭。同時，上半年的3次降準、降息迫使理財產(chǎn)品的收益持續(xù)下滑，而下半年由于經(jīng)濟增長已有企穩(wěn)跡象，因此繼續(xù)降息的可能性偏小，但寬松的貨幣政策使得理財產(chǎn)品收益率很難出現(xiàn)上揚，但短期的向上波動仍是可能出現(xiàn)的。