票據(jù)理財是個什么鬼？

 

    無門檻收益高，但還不成熟切忌貪心

 

　　自10月24日央行啟動今年以來第5次降息和第4次全面降準(zhǔn)，市場利率持續(xù)下滑，使得銀行理財產(chǎn)品、余額寶類貨幣基金的收益率遭受重創(chuàng)，整個在線理財市場仿佛一下子黯淡了。在多數(shù)理財產(chǎn)品收益率不盡如人意時，一批打著安全性高、流動性強、門檻低、收益高等旗號的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品開始走入投資者視野，加上京東、阿里等互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭的相繼殺入，票據(jù)理財產(chǎn)品一時間成為在線理財市場的香餑餑。不過業(yè)內(nèi)人士提醒，盡管票據(jù)理財多以銀行信用支持，但并不表示沒有風(fēng)險，目前部分理財平臺給出的利率已經(jīng)超過票據(jù)實際平均利率的一倍以上，一方面固然是因為企業(yè)融資需求急切，另一方面也可能是平臺為了吸引人氣自己補貼所致，將難持續(xù)。

 

　　■新快報記者 黎華聯(lián)

 

　　亮點

 

　　年化收益率普遍在6%-12%

 

　　票據(jù)理財之所以能成為備受投資者追捧的新興理財方式。首先在于其安全性較高，票據(jù)理財以銀行剛性兌付的承兌匯票為核心，銀行承兌匯票到期后由銀行無條件兌付，只要銀行不破產(chǎn)就一定能拿回本息，因此，安全性很有保障。

 

　　其次，票據(jù)理財產(chǎn)品具有收益高、門檻低的優(yōu)勢。目前貨幣基金的年化收益率跌至2%到4%，銀行理財產(chǎn)品的收益率也很少超過6%，而目前票據(jù)理財產(chǎn)品的年化收益率普遍在6%-12%，遠高于市面主流理財產(chǎn)品的收益水平，收益優(yōu)勢顯著。而且票據(jù)理財產(chǎn)品多數(shù)采取1元起購銷售模式，相比一些銀行理財產(chǎn)品5萬元的門檻，票據(jù)理財產(chǎn)品可以說是沒有門檻。

 

　　此外，票據(jù)理財產(chǎn)品流動性強，投資周期一般都在半年以內(nèi)，適合對流動性要求高，又追求安全穩(wěn)健的投資人群。

 

　　專家認(rèn)為，由于流動性寬松，“寶寶”軍團里的資金會因收益率過低而進一步分流出來。基于不少投資者風(fēng)險偏好偏低，同時對銀行有根深蒂固的信任，而絕大多數(shù)票據(jù)理財?shù)男庞蔑L(fēng)險還是在銀行一方。只要能夠在貨幣基金、銀行理財與P2P網(wǎng)貸之間明確差異化定位，票據(jù)理財完全可以借風(fēng)前行。不過，也有聲音認(rèn)為，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)平臺出售的票據(jù)理財產(chǎn)品的高收益率難以持續(xù)，未來收益率將逐步回歸正常水平。

 

　　風(fēng)險

 

　　信息不透明暗藏風(fēng)險不少

 

　　盡管票據(jù)理財有銀行承兌匯票作為抵押，但并不表示絕對安全。目前票據(jù)理財產(chǎn)品還屬于新產(chǎn)品，模式機制尚未成熟，加之信息不透明，尚沒有明確的規(guī)章制度和風(fēng)控體系，其中隱藏著諸多風(fēng)險。

 

　　比如有些平臺審核不嚴(yán)，借款人用假票據(jù)進行抵押，或是一個票據(jù)抵押在好幾個平臺，就會使票據(jù)風(fēng)險增加。甚至有些平臺誠信度低，聯(lián)合企業(yè)一起空手套白狼，將投資人的資金卷走。這類平臺因為急需籠絡(luò)資金，往往會推出收益率8%以上的理財產(chǎn)品吸引投資人的眼球。因此投資人不可盲目追求高收益率，一定要了解產(chǎn)品的實質(zhì)，比如承兌銀行是哪家、融資用途是什么，并查閱相關(guān)企業(yè)的資質(zhì)，投資時建議選擇成立時間較長的大平臺。

 

　　除了平臺容易出問題，銀行承兌匯票也免不了會出現(xiàn)虛假票據(jù)或克隆票據(jù)。據(jù)銀行票據(jù)營業(yè)部工作人員表示，票據(jù)最安全的方式是電票，其無法造假，但有些中小銀行還達不到電票交易的水平。

 

　　而且票據(jù)除了有銀行承兌匯票，還有商業(yè)承兌匯票，只有銀行承兌匯票才會被銀行承兌；商業(yè)承兌匯票由企業(yè)開具，到期由企業(yè)無條件見票付款，風(fēng)險較高。因此投資人在選擇票據(jù)理財產(chǎn)品時，一定要看清是否有“銀行無條件承兌”的屬性，盡量選擇銀行承兌匯票質(zhì)押融資的產(chǎn)品。

 

　　實際上，票據(jù)理財?shù)闹饕L(fēng)險還在于延遲兌付的違約風(fēng)險。整個票據(jù)市場目前的到期違約率平均為0.2%-0.45%，但如果承兌行集中在城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社等機構(gòu)，到期兌付風(fēng)險會高于平均水平。

 

　　提醒

 

　　部分產(chǎn)品利率虛高需提防

 

　　據(jù)普益財富數(shù)據(jù)顯示，10月份銀行發(fā)行的5553款銀行理財產(chǎn)品平均收益率僅為4.54%。雖然多類理財產(chǎn)品的收益率都不盡如人意，但銀行票據(jù)質(zhì)押類理財仍然大行其道，部分平臺給出的收益率甚至達到了8%以上。為此，不少投資者紛紛選擇搶購此類產(chǎn)品。

 

　　有銀行票據(jù)部人士表示，今年以來，票面利率一直下滑，但即便如此，11月份的價格也要比3月份低了很多，目前6個月期限票據(jù)的票面利率在3.2%到3.25%之間，近期價格波動不會太大。

 

　　此外，除了期限等因素影響票面利率外，信用背書也是決定價格的重要因素之一。記者發(fā)現(xiàn)，大部分理財平臺上，中小銀行承兌匯票給出的收益往往要高于大行。

 

　　從目前的數(shù)據(jù)看，部分理財平臺給出的利率已超過了直貼利率的一倍以上。有研究報告顯示，今年上半年，票據(jù)市場轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率一度達到4.5%。但互聯(lián)網(wǎng)理財平臺上的票據(jù)理財產(chǎn)品預(yù)期收益率最低的也在5.5%以上，高的則有9.8%，遠高于票據(jù)市場貼現(xiàn)率。

 

　　不過“像短期促銷搞活動這樣，自己掏腰包弄出來的高收益產(chǎn)品，絕對難以持續(xù)”。有業(yè)內(nèi)人士表示，收益超過10%就需要小心，因為銀行無法兌付。

 

　　知多D

 

　　什么是票據(jù)理財？

 

　　所謂票據(jù)理財，主要是個人對企業(yè)的借貸模式，企業(yè)會以其持有的未到期銀行承兌匯票，通過質(zhì)押的方式將票據(jù)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資人。票據(jù)由平臺發(fā)布，向個人投資者融資，以解決自身資金流動性問題。票據(jù)到期之后，投資人可拿承兌匯票到承兌銀行進行兌付票據(jù)，兌付金額與之前購買票據(jù)理財產(chǎn)品的差額即為投資收益。

 

　　實戰(zhàn)攻略

 

　　挑選產(chǎn)品時應(yīng)該注意什么？

 

　　A 優(yōu)質(zhì)平臺

 

　　投資任何品種都得從正規(guī)且有資質(zhì)的平臺來購買?，F(xiàn)在市面上有一些山寨平臺，立著銀行承兌匯票的招牌，但既沒有資質(zhì)又鮮為人知，還是敬而遠之為好。另外，如果購買時不通過第三方支付平臺，也最好不要選擇。

 

　　B 產(chǎn)品信息

 

　　了解產(chǎn)品基本信息后，再考慮要不要投資，票據(jù)理財產(chǎn)品也是如此。小伙伴們在決定掏腰包之前，要先搞清楚票據(jù)的承兌銀行、融資用途和相關(guān)的企業(yè)資質(zhì)，不要被所謂的“高收益”給蒙騙了。一般正常的票據(jù)貼現(xiàn)年化收益在6%到10%，如果過高，還請擦亮雙眼。

 

　　C 產(chǎn)品日期

 

　　在購買前，還應(yīng)該確定產(chǎn)品的起息日。要知道，起息日并不一定是購買日，而購買日和起息日直接的間隔時間一般沒有收益，或只有活期存款收益而已。所以，如果起息時間過長(超過1個星期)，就不建議作為首選。