南洋商業(yè)銀行：主推結(jié)構(gòu)性理財 業(yè)績分化明顯

 

　　在今年前11月發(fā)行的銀行4萬只人民幣理財產(chǎn)品中，南洋商業(yè)銀行主推結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，因此受股票、債券等市場的影響較大，業(yè)績分化有待改進(jìn)

 

　　《投資者報》記者 占昕

 

　　今年以來，受股票市場和高收益、高風(fēng)險的互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)挠绊?，部分銀行理財投資需求遭遇分流，今年的銀行理財產(chǎn)品開始逐漸從固定收益類型轉(zhuǎn)向真正浮動收益型的產(chǎn)品。

 

　　截至11月30日，在Wind統(tǒng)計的超4萬只人民幣理財產(chǎn)品中，南洋商業(yè)銀行的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品以16%~18%的預(yù)期收益上限占據(jù)了預(yù)期收益最高的前三名，遺憾的是，這三款產(chǎn)品中，一只實現(xiàn)了11.2%的收益率，另兩只僅實現(xiàn)預(yù)期收益率的下限，為1%。

 

　　據(jù)記者了解，雖然南洋商業(yè)銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品100%實現(xiàn)了保本，但個別預(yù)期收益較高的產(chǎn)品最終并未達(dá)到期望的浮動收益，以收益下限1%或0.1%收尾。面對市場疑問，南洋商業(yè)銀行的有關(guān)負(fù)責(zé)人日前認(rèn)真接受了《投資者報》記者的采訪。

 

　　保本需求掣肘投資

 

　　在超4萬只人民幣理財產(chǎn)品中，預(yù)期收益率排名前三都被南洋商業(yè)銀行所占據(jù)，分別是2015年南商添權(quán)-滬深聯(lián)動系列滬深300指數(shù)掛鉤結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品F14006、2015年南商添權(quán)-滬深聯(lián)動系列滬深300指數(shù)掛鉤結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品F14008、2015年南商添權(quán)-滬深聯(lián)動系列滬深300指數(shù)掛鉤結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品F14007，預(yù)期最高收益率分別為18%、17%、16%。但遺憾的是，除了第一只實現(xiàn)了11.2%的收益率，另兩只僅有1%的收益率。

 

　　“2015年上半年，我行依據(jù)市場情況和客戶需求，發(fā)行了掛鉤滬深300指數(shù)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，共發(fā)行9款，占比為5.88%。截至目前，我行發(fā)行的所有結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品總體的預(yù)期最高收益達(dá)成率為93.46%。”12月10日，南洋商業(yè)銀行向《投資者報》獨家公布了2015年銀行理財產(chǎn)品數(shù)據(jù)。

 

　　根據(jù)銀行內(nèi)部統(tǒng)計，截至發(fā)稿日，南洋商業(yè)銀行向公眾共發(fā)售153款理財產(chǎn)品，產(chǎn)品平均年化收益率4.50%。

 

　　盡管多數(shù)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品達(dá)到了預(yù)期最高收益率，但從整體4.5%的年化平均收益率來看，距離其他銀行數(shù)據(jù)仍有差距。

 

　　南洋商業(yè)銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《投資者報》記者，隨著信用風(fēng)險的積聚，銀行開始關(guān)注理財產(chǎn)品信用風(fēng)險爆發(fā)的可能性。

 

　　從市場來看，在固定收益向浮動收益轉(zhuǎn)型的過程中，類似保本的客戶期望某種程度上對銀行的投資決策產(chǎn)生制約。

 

　　“國內(nèi)銀行理財市場大部分是面向一般的個人投資者，主要特點產(chǎn)品種類較多、投資門檻較低、購買便利等。我國大部分購買銀行理財?shù)目蛻衾砟钇Ｊ匦停虼烁鞔筱y行對產(chǎn)品類型的設(shè)定還是主要以固定回報、低風(fēng)險、中短期產(chǎn)品為主。”格上理財研究員樊迪表示。

 

　　投資收益壓力增大

 

　　樊迪告訴記者，銀行理財市場前幾年發(fā)展十分迅速，市場規(guī)模每年增長30%~50%。但近一兩年增速可能會因P2P、余額寶互聯(lián)網(wǎng)金融理財市場的分流影響而有所下降。

 

　　從投向上看，銀行理財資金投向主要包括銀行存款、債券、信托、信貸資產(chǎn)支持證券等固定收益類產(chǎn)品，銀行理財收益的整體下行為銀行穩(wěn)定客戶和投資風(fēng)控帶來了不小的壓力。

 

　　“今年以來，經(jīng)濟(jì)下行壓力并未緩解，穩(wěn)增長、促創(chuàng)新、增就業(yè)，仍然是目前的政策重點；同時，經(jīng)濟(jì)動能疲弱、信用風(fēng)險不斷上升，貨幣政策維持偏松基調(diào)，以推動實體經(jīng)濟(jì)融資需求。在此背景下，人民幣經(jīng)過多次雙降，其資產(chǎn)總體收益下降是市場的必然趨勢，并將持續(xù)一段時間，而所謂的‘資產(chǎn)荒’，則表現(xiàn)為由于資金端成本未同比例下行，給投資端帶來的壓力。”南洋商業(yè)銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人說。

 

　　據(jù)悉，南洋商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品按投資方向主要分為三類，分別是結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品、債券與貨幣市場類產(chǎn)品和資管類理財計劃。

 

　　主推結(jié)構(gòu)性理財

 

　　轉(zhuǎn)型之下，據(jù)相關(guān)人士透露，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品目前是南洋商業(yè)銀行主推的理財產(chǎn)品類型。

 

　　據(jù)記者了解，南洋商業(yè)銀行的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品目前主要通過基礎(chǔ)資產(chǎn)獲得無風(fēng)險收益，并將該收益投資于以匯率、利率、商品為標(biāo)的的期權(quán)產(chǎn)品，投資標(biāo)的的選擇取決于客戶的市場投資經(jīng)驗、風(fēng)險偏好，以及標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)期市場表現(xiàn)。

 

　　對于2016年銀行理財產(chǎn)品策略，南洋商業(yè)銀行表示，明年銀行理財業(yè)務(wù)還將進(jìn)一步拓展資產(chǎn)管理類產(chǎn)品的投資范圍，包括但不限于票據(jù)收益權(quán)、委托貸款收益權(quán)等，不斷拓寬資產(chǎn)運作渠道、優(yōu)化資產(chǎn)組合配置。

 

　　“結(jié)合利率市場化改革，大資產(chǎn)管理時代的到來，商業(yè)銀行的綜合化經(jīng)營程度將越來越高，銀行與證券、保險、基金、信托的跨界合作日趨緊密，業(yè)務(wù)界限不斷融合。資產(chǎn)管理行業(yè)進(jìn)入了進(jìn)一步的競爭、創(chuàng)新和混業(yè)經(jīng)營局面，我們將積極探索這片新藍(lán)海，通過資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，為我們的客戶帶來收益較高、資產(chǎn)透明、風(fēng)險可控的資產(chǎn)選擇。”南洋商業(yè)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人對《投資者報》記者說。