本報記者 周文靜

　　普益財富發(fā)布2015年銀行理財報告稱，銀行理財業(yè)務仍然處于高速發(fā)展中，根據(jù)已有數(shù)據(jù)推測，2015年銀行理財存續(xù)規(guī)模保守估計將突破20萬億。截至2015年12月25日，352家銀行累計發(fā)行的面向個人投資者的人民幣封閉式理財產(chǎn)品共82275款。每款產(chǎn)品的平均在售天數(shù)為8天，實際平均運作期限為133天。短期理財產(chǎn)品占比較大，受市場投資者熱捧。收益方面，由于受益于結構性理財產(chǎn)品較高的收益，全年銀行理財產(chǎn)品平均收益率為4.96%。

　　城商行理財收益最高

　　普益財富研究員魏驥遙認為，就銀行理財市場的整體收益率情況而言，從年初的5.26%降至年末的4.39%，降幅達0.87個百分點。宏觀經(jīng)濟表現(xiàn)的疲軟、全年多達5次的雙降使銀行理財產(chǎn)品收益率幾乎沒有反彈表現(xiàn)，僅4月，受股市“瘋牛”行情帶動，收益率有所回升。

　　普益財富監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，在78787款封閉式人民幣個人理財產(chǎn)品中，債券與貨幣市場類的產(chǎn)品數(shù)量有46232款，平均收益率4.79%。組合投資類產(chǎn)品數(shù)量為32450款，平均收益率為5.13%。融資類理財產(chǎn)品數(shù)量為104款，收益率為5.51%。債券與貨幣市場類仍然是銀行理財?shù)闹饕断颍M合投資類理財產(chǎn)品在今年上半年有明顯沖高，發(fā)行量占比在四五月大于債券與貨幣市場類，這與上半年的牛市行情密不可分。在“股災”過后，組合投資類理財產(chǎn)品發(fā)行量明顯下滑，銀行大幅度降低了權益類資產(chǎn)的配置。而結構性產(chǎn)品發(fā)行量一直較為穩(wěn)定，外資銀行比較偏愛此類產(chǎn)品。融資類產(chǎn)品上半年相對多一點，因此計算平均收益率時偏高。

　　發(fā)行主體方面，國有控股銀行發(fā)行14413款理財產(chǎn)品，占比為18%。雖然其全年平均收益率為4.68%，相對較低；股份制商業(yè)銀行發(fā)行19294款理財產(chǎn)品，占比為23%，全年平均收益為4.95%；城市商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品數(shù)量達31627款，占比38%，全年平均收益高達5.07%。農(nóng)村金融機構一共發(fā)行15517款產(chǎn)品，收益率為4.92%；外資銀行整體發(fā)行的產(chǎn)品較少，收益也較低。普益財富報告稱，由于外資銀行的結構性產(chǎn)品較多，且種類豐富，這類最高預期收益較高的產(chǎn)品對于有豐富投資經(jīng)驗的客戶有較強的吸引力。

　　魏驥遙表示，2015年城商行發(fā)展迅速，盡管在傳統(tǒng)銀行業(yè)務上受網(wǎng)點、知名度等因素的影響，與全國性銀行比較存在明顯劣勢。但在理財業(yè)務上，地域性的差異化特征使得城市商業(yè)銀行能獲得更多的資源及政策支持，使其理財業(yè)務發(fā)展迅速。另外高達5.07%的收益率也使城商行在這塊市場擁有足夠的競爭力。

　　短期產(chǎn)品受熱捧

　　普益財富報告認為，82275款封閉式個人理財產(chǎn)品中，1個月以下的理財產(chǎn)品，共計發(fā)行1490款，平均收益率為3.66%；1年以上的理財產(chǎn)品發(fā)行1492款，平均收益率為5.44%。其中外資銀行發(fā)行的長期限結構性產(chǎn)品多集中于這個期限分類中。從產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量分布來看，短期限的理財產(chǎn)品仍然更受歡迎，“1-2個月”以及“2-3個月”產(chǎn)品數(shù)量依然最多，占了所有期限類型產(chǎn)品的54.29%。

　　數(shù)據(jù)顯示，1-2個月理財產(chǎn)品發(fā)行量為23211款，平均收益率為4.83%；2-3個月理財產(chǎn)品發(fā)行量為21453款，平均收益率為4.95%；3-4個月理財產(chǎn)品發(fā)行量為9588款，平均收益率為4.94%；4-6個月理財產(chǎn)品發(fā)行量為14916款，平均收益率為5.03%；6-12個月理財產(chǎn)品發(fā)行量為10125款，平均收益率為5.12%。1年以上理財產(chǎn)品發(fā)行量為1492款，平均收益率為1231款。

　　魏驥遙分析，投資者對短期類產(chǎn)品的偏好并非僅因其較高的流動性。最高流動性的1個月以下產(chǎn)品發(fā)行量并不高，1個月以下理財產(chǎn)品的平均收益率與1-2個月產(chǎn)品的收益率差距極大，但“1-3個月”理財產(chǎn)品收益率與長期產(chǎn)品收益率差距則較小，因此從流動性及收益率兩方面考慮，“1-3個月”理財產(chǎn)品的“性價比”相對較高。值得注意的是，今年中長期限，尤其是4-6個月期限的理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量有所增加。這可能與整體經(jīng)濟不景氣，理財產(chǎn)品收益率持續(xù)下行有關，投資者的悲觀預期使其更希望購買期限稍長的理財產(chǎn)品鎖定較高的收益率。