A股再度暴跌
耐心等待轉(zhuǎn)機(jī)

    上周A股仍然延續(xù)跌勢(shì)，在大盤(pán)弱勢(shì)之下，市場(chǎng)熱點(diǎn)持續(xù)性較差，切換迅速，滬深股市堪稱(chēng)“超級(jí)變臉王”，周三全部下跌，周四全部上漲，周五再次全部下跌。前期抗跌領(lǐng)漲的鋼鐵、煤炭、有色、電力板塊紛紛暴挫，極大打擊市場(chǎng)人氣。而新興產(chǎn)業(yè)相對(duì)抗跌，但難力挽狂瀾。個(gè)股方面，近30只個(gè)股上周跌幅超過(guò)三成，市場(chǎng)恐慌情緒蔓延。滬指全周下跌8.96%，上周五報(bào)收于2900.97點(diǎn)。

    消息面上，證監(jiān)會(huì)舉行2016年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼發(fā)表重要講話，這也是股災(zāi)之后監(jiān)管層首次重大表態(tài)。肖鋼指出，進(jìn)入2016年以后，國(guó)際金融市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升，全球股市出現(xiàn)新一輪下跌，大宗商品價(jià)格加速下跌，一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體匯率貶值，我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融面臨的外部環(huán)境不確定因素增多。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，企業(yè)盈利下滑，企業(yè)杠桿率仍然高企，信用違約風(fēng)險(xiǎn)增加；人民幣貶值預(yù)期升溫，資金外流加大；商業(yè)銀行不良貸款上升，盈利增幅下降，股市、匯市、債市、貨幣市場(chǎng)等風(fēng)險(xiǎn)因素交互影響，給今年資本市場(chǎng)發(fā)展和監(jiān)管帶來(lái)挑戰(zhàn)。

    外圍方面，美股上周五大幅收跌。三大股指均連續(xù)第三周下滑。國(guó)際油價(jià)重挫、美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)欠佳以及中國(guó)信貸緊縮，令悲觀情緒彌漫市場(chǎng)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌390.97點(diǎn)，報(bào)15,988.08點(diǎn)，跌幅為2.39%。

    分析認(rèn)為，目前的市場(chǎng)是情緒左右一切的階段，在投資者極度恐慌時(shí)，除在交易上出現(xiàn)非理性外，更多地會(huì)表現(xiàn)為對(duì)利空消息的放大和對(duì)利好消息的忽視。若要扭轉(zhuǎn)這種恐慌，有兩個(gè)途徑，一是市場(chǎng)上漲，二是利好消息不斷積聚。從目前市場(chǎng)狀況看，一是跌幅接近極值，二是很多底部特征在不斷顯現(xiàn)，這意味著階段底部的逐漸臨近，只不過(guò)是投資者目前還處在恐慌未醒的狀態(tài)，很難認(rèn)識(shí)到或注意到一些積極的變化，這需要時(shí)間去慢慢消化。我們認(rèn)為目前階段是黎明前最黑暗的一段時(shí)間，這段時(shí)間可能還有一到兩周的持續(xù)期，投資者需要的是耐心等待轉(zhuǎn)機(jī)，靜下心來(lái)再熬一熬，熬過(guò)黑暗，迎接黎明！