目前，包括薛榮年涉嫌內(nèi)幕交易巢東股份案、張某等涉嫌利用未公開信息交易案、馬樂利用未公開信息交易案等在內(nèi)的諸多案件，均由證監(jiān)會稽查執(zhí)法部門移送公安部門。在證券違法案件偵查及審判過程中，稽查執(zhí)法系統(tǒng)密切配合行政司法機(jī)關(guān)，已經(jīng)完成多起證券違法案件的偵查審判工作，打擊證券市場違法行為正形成越來越大的合作力量。在此過程中，通過由個案到類案執(zhí)法思路的轉(zhuǎn)變，也將對違法行為起到更強(qiáng)烈的震懾作用，從而為資本市場各項(xiàng)改革保駕護(hù)航。

　　無縫銜接成執(zhí)法特色

　　證監(jiān)會稽查執(zhí)法部門積極配合司法機(jī)關(guān)完成相關(guān)案件的偵查審判工作正成為越來越明顯的特征，行政調(diào)查與司法機(jī)關(guān)的無縫對接，越來越在打擊證券期貨行業(yè)違法違規(guī)行為中形成合力。

　　2015年12月11日，最高人民法院對馬樂利用未公開信息交易案公開宣判，依法對馬樂改判有期徒刑三年，并處罰金人民幣1913萬元，違法所得人民幣1912萬元依法予以追繳。這是建國以來第一個由最高法直接開庭審理、最高人民檢察院直接派員出庭的刑事抗訴案件，也是證監(jiān)會第一個經(jīng)過最高司法機(jī)關(guān)全面審查而最終維持認(rèn)定的稽查案件。

　　在馬樂案的整個刑事偵查和司法審判過程中，深圳證監(jiān)局在扎實(shí)做好案件調(diào)查工作的基礎(chǔ)上，積極與公安機(jī)關(guān)和司法部門保持密切聯(lián)系，全力配合司法機(jī)關(guān)的工作要求，全程旁聽了歷次庭審。行政調(diào)查與刑事偵查無縫銜接成為重要特征。

　　中國證券報(bào)記者從監(jiān)管部門獲悉，深圳證監(jiān)局于2013年4月接到證監(jiān)會稽查局交辦案件后立即展開初步調(diào)查工作，于6月初轉(zhuǎn)正式立案，并于7月中旬完成全案調(diào)查工作，并建議將馬樂依法移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。此后，證監(jiān)會將該案移送公安部，公安部于9月將本案交由深圳市公安機(jī)關(guān)辦理。同日，深圳證監(jiān)局將馬樂案案卷材料移送深圳市經(jīng)偵局。在深圳證監(jiān)局扎實(shí)調(diào)查取證工作基礎(chǔ)上，深圳市公安機(jī)關(guān)僅用時一周即完成刑事偵查工作并移送深圳市人民檢察院審查起訴。

　　此外，證監(jiān)會稽查執(zhí)法部門還在支持檢察機(jī)關(guān)公訴工作以及配合最高法再審工作方面起到積極作用。在一審審查起訴期間，深圳證監(jiān)局出具相關(guān)文件，對馬樂違法所得金額進(jìn)行說明；在二審抗訴階段，深圳證監(jiān)局和深圳市經(jīng)偵局作為辦案單位與廣東省人民檢察院、深圳市人民檢察院共同召開討論會，就案件事實(shí)、性質(zhì)認(rèn)定和法律適用等問題進(jìn)行專題討論；馬樂案進(jìn)入再審程序后，深圳證監(jiān)局還出具相關(guān)文件，對案件行政調(diào)查報(bào)告以及違法獲利金額進(jìn)行確認(rèn)。

　　同樣，薛榮年涉嫌內(nèi)幕交易巢東股份案也體現(xiàn)出“無縫對接”特點(diǎn)。由于該案案情重大復(fù)雜、非法獲取金額高達(dá)5億余元，涉案人員身份特殊敏感，符合證監(jiān)會確定的A類（優(yōu)先重大）案件特征，經(jīng)與公安機(jī)關(guān)深入溝通后，案件于2015年1月作為涉嫌犯罪線索移送公安部門進(jìn)一步偵查。在刑事偵查階段，行刑雙方針對案情多次會商、討論難點(diǎn)、深入分析，信息共享、配合默契，充分發(fā)揮行刑協(xié)作優(yōu)勢，在案件移送、優(yōu)勢互補(bǔ)等方面形成良性互動，終于使案件獲得重要突破。

　　關(guān)鍵線索著力深挖

　　在多個案件行政調(diào)查中體現(xiàn)出“關(guān)鍵線索”的作用。以“巢東股份案”為例，通過對調(diào)查所發(fā)現(xiàn)的關(guān)鍵線索的抽絲剝繭，才得以牽出此后的“連環(huán)案”。

　　行政調(diào)查發(fā)現(xiàn)，錢某某賬戶自2014年9月下旬連續(xù)三個交易日累計(jì)買入巢東股份200余萬股，交易金額2000余萬元，截至停牌日已經(jīng)成為巢東股份第三大股東、第一大自然人股東。買入時間點(diǎn)與敏感期完全吻合，買入意愿異常強(qiáng)烈。經(jīng)深入調(diào)查后發(fā)現(xiàn)錢某某賬戶的實(shí)際控制人是其兒子陳某某，資金來源為陳某某賬戶賣出“東源電器”獲利所得資金。同時，李某賬戶于2014年8月中旬突然轉(zhuǎn)入300余萬元，當(dāng)日即基本全部用于突擊買入巢東股份近40萬股，而此前該賬戶余額僅為3.4萬元，且自2008年至調(diào)查日該賬戶未有超過20萬元以上的大額資金轉(zhuǎn)入，交易行為明顯異常，而該賬戶的實(shí)際控制人為其女婿戴某某。通過外圍調(diào)查分析比對后，調(diào)查組發(fā)現(xiàn)陳某某和內(nèi)幕信息知情人薛榮年及其愛人曾某為銅陵學(xué)院校友，且在2014年9月中下旬兩人曾在合肥見面，見面后第一個工作日陳某某開始巨額買入巢東股份，時間點(diǎn)存在巧合；李某賬戶的實(shí)際控制人戴某某為薛榮年妻弟，于是調(diào)查組確定以陳某某賬戶為突破口、以薛榮年為核心展開深層次調(diào)查。

　　關(guān)鍵線索的取得并非易事，稽查執(zhí)法部門在此過程中往往需要突破常規(guī)、快戰(zhàn)快捷。在張某利用非公開信息交易案中，由于老鼠倉行為涉及券商自營部門和資管部門，不同于以往的基金公司老鼠倉，具有相對隱蔽性，深圳證監(jiān)局因地制宜，針對個案特點(diǎn)設(shè)計(jì)取證計(jì)劃，突破常規(guī)的“先外后內(nèi)”的取證方式，采用“由內(nèi)而外”的策略，先對機(jī)構(gòu)突擊行動，給對手一個措手不及，進(jìn)場后一個小時就鎖定涉嫌人員。為保證行動效果，深圳局先利用遠(yuǎn)程實(shí)時非現(xiàn)場檢查監(jiān)控系統(tǒng)查詢目標(biāo)賬戶信息，通過日常監(jiān)管部門了解機(jī)構(gòu)人員情況，做好人員分工部署，擬定復(fù)雜情況的應(yīng)對措施。行動開始后一小時內(nèi)即通過賬戶下單電話鎖定涉案嫌疑人張某。在獲悉張某已離職的情況后，調(diào)查組立即兵分幾路，趕赴其新任職機(jī)構(gòu)與住所地址，啟動調(diào)查3小時即找到張某本人，取得關(guān)鍵證據(jù)。

　　取證后的下一步動作即為順藤摸瓜、著力深挖。在“巢東股份案”中，調(diào)查組通過追查陳某某個人賬戶資金來源過程中發(fā)現(xiàn)：陳某某在2013年4月1日“東源電器”因資產(chǎn)重組停牌前，在敏感期內(nèi)買入“東源電器”1022萬股，時為“東源電器”第四大股東，資金來源包括向薛榮年弟弟薛永某和弟媳朱某某借款3100萬元、通過質(zhì)押“東源電器”獲得平安證券融資2200萬元以及自有資金1600萬余元，此后復(fù)牌減持套現(xiàn)非法獲利達(dá)1億多元。而當(dāng)時薛榮年正好為東源電器收購資產(chǎn)重組提供專業(yè)顧問服務(wù)，為內(nèi)幕信息知情人。隨后調(diào)查組對朱某某借款3100萬元進(jìn)行延伸調(diào)查，發(fā)現(xiàn)該筆資金來源于石河子融科華投資有限公司，朱某某持有該公司30%股份，融科華資金來自于減持“魚躍醫(yī)療”所得和分紅款，融科華法定代表人則為薛榮年妻弟戴某某，魚躍醫(yī)療上市保薦機(jī)構(gòu)為平安證券，薛榮年時任平安證券投行部總經(jīng)理。調(diào)查組認(rèn)真分析證據(jù)資料后認(rèn)為，上述連環(huán)案是一系列周密策劃、環(huán)環(huán)相扣、手法隱蔽的重大證券期貨違法犯罪案件，背后的主謀人應(yīng)當(dāng)就是不顯山露水、隱藏極深的薛榮年。

　　對類案具有啟示作用

　　相關(guān)專家介紹，移送公安的相關(guān)案件，不僅具有個案意義，而且對類案具有明顯的啟示作用。以馬樂案為例，該案的再審改判，一方面彰顯了司法機(jī)關(guān)打擊“老鼠倉”犯罪行為的決心，為證監(jiān)會強(qiáng)化行政監(jiān)管、維護(hù)市場秩序提供了堅(jiān)定的支持；另一方面也全面檢驗(yàn)和確認(rèn)了證監(jiān)會在調(diào)查取證、性質(zhì)認(rèn)定等方面的執(zhí)法水平，充分彰顯了證監(jiān)會稽查執(zhí)法工作一貫堅(jiān)持的“鐵案”原則。隨著最高人民法院的法槌落定，對正確審理該類犯罪案件，統(tǒng)一法律適用標(biāo)準(zhǔn)，以及加大對該類犯罪的懲處力度，進(jìn)一步規(guī)范我國證券市場秩序均有積極意義。

　　而張某利用未公開信息交易案也大大拓展了證監(jiān)會打擊老鼠倉的深度和廣度，體現(xiàn)了對老鼠倉零容忍的堅(jiān)決態(tài)度。深圳證監(jiān)局表示，這將警示每一位基金管理從業(yè)人員謹(jǐn)記誠信義務(wù)，依法從業(yè)，嚴(yán)格自律，共同促進(jìn)基金行業(yè)的健康發(fā)展，維護(hù)證券市場秩序。

　　值得注意的是，以“2015年證監(jiān)法網(wǎng)專項(xiàng)行動”為標(biāo)志，證監(jiān)會稽查執(zhí)法力量正在實(shí)現(xiàn)從此前打擊“個案”變?yōu)橹攸c(diǎn)遏制“類案”，新方式實(shí)際上折射出證監(jiān)會稽查執(zhí)法思路的轉(zhuǎn)變。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，通過限時快速突破批次案件，以及在遏制類案方面的發(fā)力，有利于對更多相似違法違規(guī)行為起到更強(qiáng)烈的震懾作用，從而為資本市場各項(xiàng)改革保駕護(hù)航，保障市場的穩(wěn)定健康發(fā)展與投資者合法權(quán)益。