眼下，在讓人眼花繚亂的各種理財產(chǎn)品中，銀行理財成為穩(wěn)健理財?shù)馁?。分析其背后的原因，除了市場風(fēng)險偏好的轉(zhuǎn)變之外，各銀行在服務(wù)的多樣性和便捷度上下足功夫，在產(chǎn)品的流動性上作出創(chuàng)新，也成為吸引投資者的重要原因

 

　　“去年還能有5.8%、5.9%的收益率，今年基本上都在4.4%、4.5%了。愁啊。”

 

　　“那還買嗎？”

 

　　“買啊。”

 

　　剛成為一名新媽媽的鄭春，和眾多常年購買銀行理財產(chǎn)品的穩(wěn)健型投資者一樣，一邊頗有些惆悵銀行理財產(chǎn)品不斷下降的收益率，一邊依舊將銀行理財列入資產(chǎn)配置之中。

 

　　投資者的選擇，和數(shù)據(jù)統(tǒng)計出來的結(jié)果也是一致的。

 

　　中央國債登記結(jié)算公司“全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)”日前發(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2015）》顯示，截至2015年底，共有426家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)有存續(xù)的理財產(chǎn)品，理財產(chǎn)品數(shù)60879只，理財資金賬面余額23.50萬億元，較2014年底增加8.48萬億元，增幅為56.46%。在收益率方面，2015年，封閉式產(chǎn)品按募集資金額加權(quán)平均兌付客戶年化收益率為4.69%，低于去年同期水平。

 

　　“下降”和“增加”，看似矛盾。但除了市場風(fēng)險偏好的變化之外，記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，銀行理財資金賬面余額出現(xiàn)大幅增加有其內(nèi)在的原因。

 

　　除了買買買，還有其他

 

　　“我一般都選期限短一些的銀行理財產(chǎn)品，而且直接手機(jī)APP操作購買，確實挺方便。”王霞告訴《經(jīng)濟(jì)日報》記者，自己之前嘗試去買過某P2P的產(chǎn)品，但流動性不夠，操作界面使用起來也不便捷，最后還是回到了熟悉的銀行理財上。

 

　　王霞熟練地打開了她最常選擇的某銀行的手機(jī)APP，給記者展示最近一天將要上線的理財產(chǎn)品。在“早市”（即銷售時間為早7點(diǎn)到早9點(diǎn)）的選擇里，起點(diǎn)金額都為20萬元，期限分196天、84天、63天，收益率分別為4.45%、4.43%、4.38%。在“夜市”的選擇里，由于起點(diǎn)金額為5萬元，因而相同的期限選擇的收益率略低一些。

 

　　“買理財產(chǎn)品是一方面，其他的如轉(zhuǎn)賬，交水電費(fèi)之類的都很便利，全都一個平臺操作，讓使用者覺得方便、省心。”王霞說。

 

　　王霞所說的，正是當(dāng)前銀行的一個轉(zhuǎn)型路徑，即著力移動端金融，將銀行理財納入整體掌上金融，給客戶打造一站式的金融服務(wù)，增強(qiáng)用戶黏性。簡單點(diǎn)說，就是想辦法把失去的客戶再找回來。

 

　　據(jù)統(tǒng)計，截至目前，已有包括工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、招商銀行和浙商銀行等在內(nèi)的多家銀行通過手機(jī)端推出了一站式金融服務(wù)平臺。“浙商銀行新版手機(jī)銀行近日已全新升級，其中專設(shè)了‘財市場’板塊，就是集成理財總覽、投資專區(qū)、轉(zhuǎn)讓專區(qū)等功能模塊，實現(xiàn)一站式金融投資、全天候金融服務(wù)。”浙商銀行個人銀行部總經(jīng)理陶嶸在接受《經(jīng)濟(jì)日報》記者采訪時表示，投資專區(qū)可提供增金寶、涌金錢包、理財產(chǎn)品、大額存單、小微錢鋪和客戶權(quán)益等客戶資產(chǎn)的管理；轉(zhuǎn)讓專區(qū)的交易資產(chǎn)包括浙商銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品、個人大額存單及客戶權(quán)益等。

 

　　除全國性商業(yè)銀行外，多家城市商業(yè)銀行也通過直銷銀行，將購買理財產(chǎn)品與本地生活需求相結(jié)合，如長沙銀行“e錢莊”，除了購買理財，還將消違章、交社保、支付等都納入其中；上海銀行的“上行快線”，也將購買理財與支付、轉(zhuǎn)賬等結(jié)合在一起。

 

　　給你“穩(wěn)”收益率

 

　　談到2015年的投資，在某企業(yè)工作的曹駿頗有些感慨：“還有8萬元在股市，已經(jīng)不敢打開賬戶了，估計已經(jīng)腰斬了吧。早知如此，還不如選點(diǎn)穩(wěn)健點(diǎn)的產(chǎn)品。”

 

　　曹駿的情況并非個例。2015年上半年，股市、基金的紅火讓不少投資者都或多或少地把手頭的銀行理財換成了股票、基金，甚至還有一些風(fēng)險也偏高的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品。受下半年上述產(chǎn)品業(yè)績“變臉”的影響，收益都大打折扣。“對比一年期基準(zhǔn)利率下降幅度和其他固收類產(chǎn)品收益下滑情況，另外再綜合風(fēng)險因素，銀行理財在2015年仍是穩(wěn)健理財中的佼佼者。”銀率金融研究中心分析師閆自杰表示。

 

　　“理財產(chǎn)品收益率高低，與大環(huán)境是息息相關(guān)的。”某股份制商業(yè)銀行工作人員在接受記者采訪時說，“2014年11月至2015年10月，央行累計進(jìn)行了6次降息，基準(zhǔn)利率腰斬，同時，2015年有4次全面降準(zhǔn)和一次定向降準(zhǔn)，市場整體的流動性比較充裕，導(dǎo)致銀行理財收益隨之繼續(xù)下滑”。

 

　　不少業(yè)內(nèi)人士也表示，受基準(zhǔn)利率水平、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的“資產(chǎn)荒”等因素影響，2016年銀行理財收益會進(jìn)一步下行，其中人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率或重回“3時代”。“隨著2015年6月份股市一輪去杠桿，銀行理財在配資業(yè)務(wù)上受到約束，資產(chǎn)荒問題快速暴露出來，收益再次快速下滑。”閆自杰說。

 

　　相對高收益率的銀行理財產(chǎn)品哪里找？早在前年，就已經(jīng)有部分銀行開始推出凈值型理財產(chǎn)品，這類產(chǎn)品較傳統(tǒng)理財產(chǎn)品收益率高一些。所謂開放式凈值型理財產(chǎn)品，指的是開放式、非保本浮動收益型理財產(chǎn)品，沒有預(yù)期收益，沒有投資期限。產(chǎn)品每周或者每月開放，用戶在開放期內(nèi)可以進(jìn)行申購贖回等操作。如產(chǎn)品初始凈值為1元/份，持有一段時間后，凈值增長為1.6元/份，類似開放式基金。

 

　　普益財富研究員魏驥遙表示，凈值型產(chǎn)品將風(fēng)險讓渡給了投資者，其收益率上限也能明顯提升，能一定程度上應(yīng)對資產(chǎn)荒帶來的壓力。“今年，銀行可能加大力度推進(jìn)凈值化產(chǎn)品或部分開放式預(yù)期收益型產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型。”

 

　　但也有業(yè)內(nèi)人士提醒，高收益往往意味著高風(fēng)險，消費(fèi)者投資時既要做好心理準(zhǔn)備，也要清楚自身的風(fēng)險承受能力。

 

　　“流動”速度快起來

 

　　“我對資金的流動性要求比較高，調(diào)頭寸時，需要臨時找地方?？總€‘碼頭’，提高資金利用率，所以關(guān)注比較多的都是1天期的理財產(chǎn)品。”工作已有5年的秦川達(dá)告訴記者，1天期理財產(chǎn)品比普通“寶寶”類貨幣型基金的優(yōu)勢在于當(dāng)天有收益，可以一定程度避免空轉(zhuǎn)。比如浦發(fā)銀行的“天添盈”，又比如招商銀行的“朝招金”等產(chǎn)品。

 

　　和秦川達(dá)一樣，不少投資者對賬戶資金的流動性要求較高。一般來說，同一家銀行的理財產(chǎn)品，如果期限越長，則收益就相對越高。如果僅僅是為了短暫過渡，像秦川達(dá)一樣選擇超短期限銀行理財產(chǎn)品無疑是比較好的選擇?？墒牵绻皇菗?dān)心未來會出現(xiàn)急需資金的可能，囿于銀行理財產(chǎn)品大多不能提前贖回也無法轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，而無法選擇收益相對較高的產(chǎn)品，則有些可惜。事實上，很多投資者也正是出于上述考慮，不敢購買期限太長的產(chǎn)品，也使得3個月以內(nèi)的短期理財成為市場主流。

 

　　但在去年8月份，浙商銀行推出了網(wǎng)上個人理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓服務(wù)。推出當(dāng)年，就給出了理財轉(zhuǎn)讓即成交超1500筆，交易金額超5億元，轉(zhuǎn)讓成功率超95%的成績單。更早一些，浦發(fā)銀行公司理財產(chǎn)品在2014年9月份推出的行內(nèi)可轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，適用范圍為浦發(fā)銀行發(fā)行的固定期限類的理財產(chǎn)品；隨后，2015年2月中旬，浦發(fā)銀行推出行內(nèi)個人理財份額可轉(zhuǎn)讓服務(wù)，產(chǎn)品范圍包括“同享盈計劃”“同享盈增利計劃”等。

 

　　“對于錯失投資機(jī)會的客戶而言，通過受讓方式持有理財產(chǎn)品不失為一個較好選擇。”浦發(fā)銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從長遠(yuǎn)來看，理財產(chǎn)品允許轉(zhuǎn)讓應(yīng)該是一種趨勢，它使得客戶有了除持有到期外的第二種退出方式，有效緩解了客戶臨時用款的流動性風(fēng)險，并大大增強(qiáng)了理財產(chǎn)品的吸引力。

 

　　浙商銀行個人銀行部相關(guān)負(fù)責(zé)人給記者舉了一個實例，一位客戶在該行網(wǎng)銀“理財轉(zhuǎn)讓區(qū)”掛牌轉(zhuǎn)讓自己的理財產(chǎn)品，該產(chǎn)品原預(yù)期年化收益率為6.1%。封閉期358天，原客戶持有該產(chǎn)品184天后將其出讓。“這款轉(zhuǎn)讓理財對‘接盤者’來說還是相當(dāng)劃算的——參考預(yù)期年化收益率仍可達(dá)到5.927%，封閉期縮短為170多天。相比之下，當(dāng)前新發(fā)售的一款175天封閉期理財產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率為5.45%。”該負(fù)責(zé)人告訴記者。

 

　　換言之，巧用“理財轉(zhuǎn)讓價格區(qū)間”，理財出讓人受讓人皆受益。專家建議，客戶在出讓理財產(chǎn)品時，可以利用好“轉(zhuǎn)讓價格區(qū)間”（最低可設(shè)本金出讓，最高可設(shè)本金＋持有期內(nèi)收益），在收益和轉(zhuǎn)讓成交速度之間作出取舍和平衡。同時，客戶在前期購買理財產(chǎn)品時，可考慮將大筆資金拆分、多批次購入理財產(chǎn)品，小額高收益理財產(chǎn)品在日后轉(zhuǎn)讓時，將更具吸引力和靈活性。（經(jīng)濟(jì)日報記者 錢箐旎）