證券時(shí)報(bào)記者 王瑩

 

　　證券時(shí)報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，今年各地銀行理財(cái)市場(chǎng)平均收益率分化明顯。

 

　　收益率極差顯著

 

　　普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，銀行理財(cái)市場(chǎng)收益最低為內(nèi)蒙古自治區(qū)，平均收益率為3.43%，最高為天津市，平均收益率為4.50%，差值近120個(gè)基點(diǎn)（BP）。

 

　　此外，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度差異較大的天津市和貴州省，銀行理財(cái)?shù)氖找媛识急容^高，但原因卻不盡相同。普益標(biāo)準(zhǔn)研究員李林夏稱，貴州銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益較高，融資需求旺盛，資產(chǎn)端的高收益是主要原因；而天津地處經(jīng)濟(jì)活躍的環(huán)渤海區(qū)域，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，當(dāng)?shù)鼐用裢顿Y渠道多樣，自然會(huì)要求較高的收益。

 

　　此外，國(guó)有銀行面向不同區(qū)域發(fā)行產(chǎn)品的收益率極差可達(dá)近2%。

 

　　數(shù)據(jù)顯示，多家全國(guó)性銀行在各地發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，實(shí)行分別定價(jià)、分開發(fā)行的策略，如建設(shè)銀行和交通銀行通常由省分行在各自轄區(qū)內(nèi)發(fā)行銀行理財(cái)產(chǎn)品。交通銀行不同區(qū)域?qū)佼a(chǎn)品平均收益率極差達(dá)84BP，而建設(shè)銀行區(qū)域?qū)佼a(chǎn)品平均收益率極差則接近200BP。

 

　　多因素導(dǎo)致差異

 

　　多位銀行理財(cái)經(jīng)理表示，區(qū)域間銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率出現(xiàn)差異，并非單一因素導(dǎo)致。

 

　　資金端方面，各地個(gè)人投資者的投資理念、習(xí)慣及渠道存在差異。李林夏分析，個(gè)人投資者投資理念越先進(jìn)、可投資的渠道越多樣，風(fēng)險(xiǎn)承受能力越強(qiáng)，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率要求就越高。如果銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率較低，其他投資品種又能提供極高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，投資者便會(huì)減少銀行理財(cái)產(chǎn)品的配置權(quán)重。

 

　　資產(chǎn)端方面，理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益會(huì)隨資產(chǎn)端的情況相應(yīng)浮動(dòng)。

 

　　自去年三季度開始的“資產(chǎn)荒”，使大部分銀行資金端的供給大大超出資產(chǎn)端的需求，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率一路下滑。此外，地區(qū)發(fā)展的不平衡，以及各銀行投資管理能力的差異，使得有限的高收益資產(chǎn)不均勻地分散于各地區(qū)的銀行，也大大促進(jìn)同業(yè)理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展。

 

　　“總體而言，經(jīng)濟(jì)特別發(fā)達(dá)的地區(qū)，金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。一方面是投資者要求高收益，另一方面是當(dāng)?shù)氐娜谫Y主體擁有多樣化的融資渠道，當(dāng)?shù)劂y行面臨來(lái)自資金端和資產(chǎn)端的雙重壓力，只得壓縮利差，減少利潤(rùn)。經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的地區(qū)，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)難尋，理財(cái)市場(chǎng)亦不活躍，發(fā)行量和收益率處于雙低局面。”李林夏表示，如青海省，不僅產(chǎn)品數(shù)量少，募集規(guī)模也小，其21款理財(cái)產(chǎn)品均來(lái)自青海銀行，并無(wú)大型銀行在該省份針對(duì)性地發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品。