自央行啟動降息以來，理財產(chǎn)品收益率便一跌不回頭，市場平均收益率已從5%以上跌到3%。不過，不同銀行間的收益差距依然很大，以城商行為主的小型銀行一馬當(dāng)先，理財產(chǎn)品平均收益率遠(yuǎn)超國有大行。那么，城商行的理財收益率為何這么高？小型銀行的理財業(yè)務(wù)能否放心購買？

　　城商行已經(jīng)成為理財市場的佼佼者，從梯隊來看，城商行的產(chǎn)品收益率最高，股份制銀行產(chǎn)品其次，國有大行最低。融360監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2016年3月銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.89%，較2月下跌0.19個百分點。其中，城商行理財產(chǎn)品平均收益率為4.19%，股份制銀行為3.93%，農(nóng)商行為3.82%，國有銀行為3.35%，城商行的收益率比國有行高出0.84個百分點。

　　這一趨勢在近期的理財產(chǎn)品收益榜中也有所體現(xiàn)，在銀率網(wǎng)給出的4月2日-8日理財產(chǎn)品預(yù)期收益率排行中，人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品前五名中，有四名被區(qū)域性銀行包攬，排名榜首的是營口沿海銀行的金祥云2016016期理財，185天投資期限預(yù)期年化收益率高達(dá)6.5%，南京銀行的聚富（1601期14）169天理財產(chǎn)品（蘇州）A40760排名第二，169天期產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為6%。包商銀行、錦州銀行的產(chǎn)品分列第三四位。

　　城商行較高的產(chǎn)品收益率甚至引發(fā)了投資者的搶購，一位城商行理財經(jīng)理表示，只要近期在手機上推送的理財產(chǎn)品收益超過5%，就會有許多客戶前來咨詢和購買。顯然，在收益上升時期，投資者并不急于購買理財產(chǎn)品，反正之后出的理財產(chǎn)品收益會越來越高，錯過這期還可以等下期；但是在收益下降的過程中，高收益產(chǎn)品越來越少，這期買不到等到下期買的時候很可能收益又低了。所以每當(dāng)銀行發(fā)售一款收益稍微高一點的理財產(chǎn)品都會很快售空。

　　對此，分析人士認(rèn)為，相比大行，中小銀行在吸客方面更拼，機制靈活，而且理財標(biāo)的資產(chǎn)規(guī)模不大，風(fēng)險容忍度更高。因此可投向一些期限短、規(guī)模小的項目，這些項目的收益往往會更高。國有銀行理財產(chǎn)品收益偏低，一方面是因為國有銀行的客戶基礎(chǔ)體量龐大，收縮利差的需求沒有中小銀行迫切；另一方面是因為國有大行發(fā)行更多是為了穩(wěn)中求進，所以安全性要求更高，收益率自然會低一些。

　　另外，城商行理財業(yè)務(wù)較為激進也體現(xiàn)在委外業(yè)務(wù)上。委外，即銀行理財資金委托外部投資，包括基金公司資產(chǎn)管理計劃、券商資產(chǎn)管理計劃、信托計劃、保險計劃四大形式。根據(jù)研究機構(gòu)統(tǒng)計，今年1-2月，城商行發(fā)行的委外理財產(chǎn)品達(dá)到2935款，占比達(dá)到50.05%，而國有銀行、股份制銀行的委外產(chǎn)品占比分別為14.63%和25.44%。銀率網(wǎng)理財分析師閆自杰認(rèn)為，委外和放大杠桿倍數(shù)也是理財產(chǎn)品收益較高的原因。

　　雖然城商行理財收益偏高，不過在剛性兌付的大背景下，城商行的理財產(chǎn)品安全性依然頗高，用戶可放心購買。需要提醒的是，在購買前需要認(rèn)清收益類型、匹配自身風(fēng)險等級。目前銀行理財產(chǎn)品分為保證收益類、保本浮動收益類、非保本浮動收益類，收益與風(fēng)險均依次遞增。根據(jù)風(fēng)險大小，銀行理財產(chǎn)品又按風(fēng)險等級從低到高依次分為謹(jǐn)慎型（R1）、穩(wěn)健型（R2）型平衡型、進取型、激進型。在每款理財產(chǎn)品說明書最上端，都會附帶風(fēng)險等級說明。

　　一般來說，保本類產(chǎn)品處于R1級別，非保本類產(chǎn)品處于R2及以上級別，其中大部分是R2級別。通常來說，R1和R2級別的產(chǎn)品不論是否保本，本金虧損的可能性都極低，適合老年人等保守投資者購買。掛鉤黃金、原油、股票、匯率等價格的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中雖然也有一部分可以實現(xiàn)保本，但最終無法達(dá)到最高預(yù)期收益率的風(fēng)險較大，保守型投資者需要謹(jǐn)慎購買。

　　北京商報記者 孟凡霞/文 宋媛媛/制表