□本報(bào)記者 陳瑩瑩

　　預(yù)想中的“城門失火殃及池魚”，這一次似乎并沒有出現(xiàn)。在采訪過程中，中國證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，對于監(jiān)管的不斷升級，投資者秉持著謹(jǐn)慎態(tài)度仍繼續(xù)投資，而票據(jù)理財(cái)機(jī)構(gòu)也表現(xiàn)得比較“淡定”。不過，記者發(fā)現(xiàn)目前多家票據(jù)理財(cái)平臺(tái)，產(chǎn)品預(yù)期收益率明顯有所下滑。

　　實(shí)際上，票據(jù)理財(cái)曾經(jīng)是一種相對安全的理財(cái)方式，尤其是互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)作為一個(gè)新型的理財(cái)渠道，受到許多普通投資者的追捧。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的運(yùn)營平臺(tái)大致可分為四類：第一類是專門做票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)的平臺(tái)，比如票據(jù)寶、銀票網(wǎng)等，這類平臺(tái)的最大特點(diǎn)就是整個(gè)平臺(tái)融資項(xiàng)目基本以票據(jù)為主；第二類是電商推出的票據(jù)理財(cái)項(xiàng)目，比如阿里“招財(cái)寶”、蘇寧理財(cái)頻道上推出的“財(cái)運(yùn)通”票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品以及京東推出的“小銀票”系列理財(cái)?shù)?；第三類是銀行系，比如民生銀行旗下的民生電商“e票通”、平安旗下“橙e網(wǎng)”的“小票通”、招商銀行和相關(guān)方合作的“e+穩(wěn)盈融資項(xiàng)目”、江蘇銀行的“融e信”等；第四類則是以陸金所為代表的傳統(tǒng)P2P平臺(tái)所推出的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品。

　　截至中國證券報(bào)記者發(fā)稿時(shí)間，票據(jù)寶平臺(tái)累計(jì)交易額已突破90億元。票據(jù)寶相關(guān)人士表示，“從目前的信息來看，只能夠說明票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控制度

　　不夠完善，并非票據(jù)本身風(fēng)險(xiǎn)較大。”互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)市場多是基于銀行承兌匯票為基礎(chǔ)，銀票的特征之一就在于風(fēng)險(xiǎn)較小，其次，票據(jù)理財(cái)平臺(tái)只是為投資人提供一個(gè)信息中介的服務(wù)，票據(jù)本身在銀行托管，資金在第三方托管，如果排除銀行倒閉風(fēng)險(xiǎn)外，銀行承兌匯票的風(fēng)險(xiǎn)幾無可能。因此，銀行票據(jù)事件并不會(huì)對互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)市場產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

　　實(shí)際上，任何理財(cái)產(chǎn)品都存在風(fēng)險(xiǎn)，且收益越高相對的風(fēng)險(xiǎn)越大，投資者投資時(shí)都應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。票據(jù)理財(cái)相對于其他理財(cái)產(chǎn)品來說較為安全，尤其是銀行承兌匯票理財(cái)，因其到期銀行無條件兌付的特點(diǎn)，資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)與銀行等同。任何理財(cái)產(chǎn)品的安全性，都基于構(gòu)成該產(chǎn)品的底層資產(chǎn)本身的安全性，其次才是產(chǎn)品內(nèi)部交易結(jié)構(gòu)所可能引發(fā)的交易風(fēng)險(xiǎn)，再次是交易過程中管理不嚴(yán)格可能產(chǎn)生的操作風(fēng)險(xiǎn)，最后是管理產(chǎn)品人員的道德風(fēng)險(xiǎn)等。

　　資深投資人士認(rèn)為，由于投資者無法對相關(guān)票據(jù)進(jìn)行核實(shí)，全靠平臺(tái)風(fēng)控和平臺(tái)信用，因此平臺(tái)實(shí)力和風(fēng)控能力成為投資者防范風(fēng)險(xiǎn)的主要參考指標(biāo)。鑒于多家大銀行被曝出票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)事件，投資者應(yīng)該從更加穩(wěn)健的角度考慮，謹(jǐn)慎投資票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品。

　　專家認(rèn)為，在當(dāng)前的監(jiān)管態(tài)勢下，合規(guī)化發(fā)展是攸關(guān)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)生死的大事。一家機(jī)構(gòu)要涉足票據(jù)理財(cái)領(lǐng)域，首先要建立專業(yè)票據(jù)團(tuán)隊(duì)，了解票據(jù)基礎(chǔ)知識，掌握票據(jù)市場運(yùn)作特點(diǎn)，熟悉票據(jù)操作流程，最終培養(yǎng)票據(jù)防偽鑒別能力。