投資者購買中長期的保險才是未來的主流趨勢。

 

　　文| 《小康·財智》記者 吳潔 　

 

　　保險理財已經(jīng)成為很多人的理財渠道之一，尤其是一兩年的短期理財險，兼具理財和保障的雙重功能，一直是暢銷品。但保監(jiān)會要求自3月21日起，存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期產(chǎn)品立即停售，1年至3年的產(chǎn)品在3年內(nèi)按90%、70%、50%逐年縮減，3年后控制在50%以內(nèi)。隨著保監(jiān)局的一紙禁令，保險公司如何應對？而普通民眾的理財方案又該如何調(diào)整？ 　

 

　　短期理財險≠理財產(chǎn)品 　　

 

　　“中短存續(xù)期產(chǎn)品”，此前市場上對該類產(chǎn)品的叫法為“高現(xiàn)金價值產(chǎn)品”，主要涵蓋存續(xù)期限在三年期以下的產(chǎn)品。保單現(xiàn)金價值又稱 “退保價值”，是指被保險人要求解約或退保時，可以拿到手的金額。

 

　　一般來說，短期理財險包括萬能險、分紅險、兩全保險等，在保險合同生效一年后，保單就開始具有現(xiàn)金價值，且隨著繳費時間增長，累積的現(xiàn)金價值也越高。這類產(chǎn)品，我們經(jīng)常會在一些電商平臺和保險公司網(wǎng)站上看到，預期收益率多在5%~7.5%之間，投資門檻多為1000元。以萬能險為例，它是一種投資型壽險，除了具備一定的保障功能外，還能分享到保險公司的投資收益。不過，如果保險企業(yè)的業(yè)績不好，收益率就會達不到預期，甚至也有可能低于銀行存款利率。此外，如果投資者在短期內(nèi)退保，還需要支付一定比例的手續(xù)費。 　

 

　　可見，中短存續(xù)期人身保險產(chǎn)品并非短期理財產(chǎn)品，存在一定風險。如今一些電商網(wǎng)銷平臺過于強調(diào)高收益率，甚至打“理財牌”，并以“低門檻”、“高收益”、“超短期”為宣傳噱頭，甚至將保險產(chǎn)品同銀行存款、貨幣基金等進行比較，來誤導投資者，使得他們忽視產(chǎn)品本身的功能，認為就是一款短期理財產(chǎn)品。平安保險理財師陳瓊表示，中短存續(xù)期產(chǎn)品本質(zhì)上就是保險產(chǎn)品，保險產(chǎn)品的核心是“保”，需要跟銀行存款及短期理財產(chǎn)品有所區(qū)別才行。 　

 

　　為何被叫停？ 　　

 

　　事實上，由于中短存續(xù)期保險產(chǎn)品滿足了保險消費者保險保障和財富保值增值雙重需求，近年來備受市場的青睞。數(shù)據(jù)顯示，2015年的短期理財型保險規(guī)模保費在6500億元左右，占人身險總體規(guī)模的27%，有險企占比甚至在90%以上。 　

 

　　其中以萬能險和投連險為主的理財型保險產(chǎn)品，最近兩年在銷售增長上更是出現(xiàn)了大爆發(fā)。保監(jiān)會的資料顯示，這兩種理財型保險產(chǎn)品2015年增速接近100%，而今年前兩個月的新增保費已達4279億元，同比增長超過200%，單兩個月的保費收入已經(jīng)超過了去年前7個月。2015年前10月，萬能險保費收入超過6000億元，超22家險企的萬能險保費收入占總保費收入的五成以上。

 

　　既然如此受歡迎，為何會被緊急叫停呢？ 　

 

　　這要從萬能險的投資方向說起，其投資工具包括股票、基金、債券、銀行存款等，這些大部分是長期投資。目前保險公司大多強調(diào)一年或二年后就可無手續(xù)費或低手續(xù)費退保，一些網(wǎng)銷的萬能險，甚至短至三個月、六個月就可將錢取出。 　

 

　　由于熱銷的產(chǎn)品弱化甚至剝離了其人身保障的功能，很多公眾認為，保險理財跟銀行理財一樣，都是中短期的固定收益類產(chǎn)品。長此下去，中短期理財保險產(chǎn)品規(guī)模越來越大，到期后能否實現(xiàn)兌付，已成為監(jiān)管層擔憂的事情。 　

 

　　有分析師就表示，中短期理財型保險產(chǎn)品，投資者往往在投資后的第二年選擇提取本金和利息。這類產(chǎn)品可能擁有較長的合同期限，但在利率設(shè)定上，在第二年的投資回報往往達到最高，鼓勵投資者在次年就提取本金和利息，其本質(zhì)上存在風險錯配，以新增投資款補償?shù)狡趦陡兑?，一旦發(fā)生擠兌，很有可能產(chǎn)生流動性危機。另一方面，類似產(chǎn)品對險企而言并無明顯盈利效果。中小險企主要希望通過類似產(chǎn)品獲得資金支持，形成資金池，并尋找能帶來高收益的投資標的，存在類似杠桿的行為。 　

 

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，在理財產(chǎn)品收益率下行趨勢下，此類保險產(chǎn)品的高息具有明顯的市場吸引力，保險公司吸納保費后投資權(quán)益市場比例很高，風險由此增大。2015年以來，舉牌上市公司的保險資金，大量來源于以銷售此類產(chǎn)品為主的保險公司，而具有此類剛性兌付壓力的保險公司多數(shù)為中小險企。 　

 

　　事實上，出于風險控制方面的考慮，2014年2月，保監(jiān)會就曾下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范高現(xiàn)金價值產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》；2015年12月初，保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于進一步規(guī)范高現(xiàn)金價值產(chǎn)品有關(guān)事項的通知（征求意見稿）》 （簡稱“通知”），通知對高現(xiàn)金值產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)則進行了修訂。 　

 

　　業(yè)內(nèi)人士認為，整體來看，此次緊急叫停體現(xiàn)了監(jiān)管部門管控中短期產(chǎn)品的堅決態(tài)度，意在經(jīng)濟下行周期資本市場和房地產(chǎn)市場行情欠佳的情況下，從源頭控制保險公司由于短錢長配造成的流動性風險及可能引發(fā)的系統(tǒng)性風險。 　

 

　　未來保險投資趨于長期化 　　

 

　　現(xiàn)在停售的是1年期內(nèi)的產(chǎn)品，3年期內(nèi)5年期內(nèi)的產(chǎn)品要在未來3年內(nèi)逐步停售，也就是說，在未來的3年內(nèi)，還可以購買1年以上5年以下的產(chǎn)品。 　

 

　　5年內(nèi)的產(chǎn)品完全停售后，我們該如何購買保險理財？陳瓊表示，在未來半年多的時間里，保險的銷售逐步從1到3年期，向3年期以上產(chǎn)品過渡，這將是中小險企的發(fā)展趨勢。她說：“從2015年開始，已經(jīng)有保險公司開始力推年金類等產(chǎn)品，中短期產(chǎn)品發(fā)行量逐漸減少。到了2016年初保險公司的主要產(chǎn)品以年金、健康險、壽險類長期產(chǎn)品為主。由此可見，想在保險公司賺“塊錢”的理念已經(jīng)漸漸被淡化了，因此投資者購買中長期的保險才是未來的主流趨勢。 　

 

　　此外，陳瓊提醒投資者在購買前要注意下面這幾點：

 

　　1．在未來三年內(nèi)，如果繼續(xù)購買三年期內(nèi)五年期內(nèi)的中短期存續(xù)產(chǎn)品，盡量從大型保險公司或?qū)嵙^強的理財平臺購買，這類平臺資金流動性較強，保障性較高。 　

 

　　2．以后保險理財產(chǎn)品會以中長期為主，即要五年以上，得做好長期投資打算。保險代理人一般不會提醒，如果提前退保的話可能要支付高昂的手續(xù)費，甚至會產(chǎn)生很高的虧損。 　

 

　　3．要了解清楚保險公司投資背景和產(chǎn)品的投資標的，比如保險公司的股東都是哪些，擅長投資何種項目。雖然目前很多公司的投資去向表述不明，但大概的投資情況可以查詢。 　

 

　　4．了解清楚產(chǎn)品的繳費期限，保險產(chǎn)品繳費分為躉繳和期繳，也就是一次性交清還是分期支付，一次要交多少錢。 　

 

　　5．仔細閱讀保險條款中關(guān)于費用的部分費用，比如初始費、退保費、保障成本等；萬能險每年要扣除一定的保障成本，且會隨著客戶年齡的增加而增加，也就意味著下一年的投資本金是上一年的投資本金加投資收益減去下一年的保障成本。 　

 

　　6．明確自己的需求，選擇適合自己的保險產(chǎn)品。既然萬能險要加強保障的功能，在用保險進行理財?shù)耐瑫r，了解清楚其保障的功能，多一份人身的保險。