信息時報訊（記者 陳周琴） 今年以來，銀行理財產(chǎn)品的收益延續(xù)了去年持續(xù)下滑的趨勢，不少固定收益類產(chǎn)品的年化收益都已經(jīng)跌破4%。值得注意的是，銀行理財產(chǎn)品的投資管理費卻依然堅挺，雖然理財產(chǎn)品收益低了，但銀行的投資管理費卻居高不下。有部分理財產(chǎn)品的說明書顯示，銀行收取的投資管理費甚至切分了理財產(chǎn)品的近半收益。

　　銀行理財收益不斷走低

　　自去年央行頻繁降息以來，銀行理財產(chǎn)品的收益就開始不斷走低。“去年你買個年化收益6%的固定收益類產(chǎn)品，還不覺得有多高，今年你就找不到了，現(xiàn)在基本都降到4%左右。”廣發(fā)銀行財富管理與私人銀行部總經(jīng)理姚永平對信息時報記者表示。

　　根據(jù)銀率網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，按投資期限劃分，廣東地區(qū)的短期理財產(chǎn)品的收益在往下降，上周投資期限在一個月以內(nèi)的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率下降0.06%至3.21%；1至3個月期限的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率下降0.01%至3.78%；3至6個月期限的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率下降0.01%至3.86%。

　　相比短期的理財產(chǎn)品，中長期的收益率稍有企穩(wěn)，6個月至12個月期限的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率保持在3.96%左右；1年以上期限的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率則在4.43%左右。

　　“貨幣政策寬松態(tài)勢可能會出現(xiàn)階段性趨緊，但從4月債券市場融資數(shù)據(jù)看，總體數(shù)據(jù)較3月份出現(xiàn)大幅下滑，市場資金需求可能還是疲軟，因此市場利率并不一定會隨政策收緊而上揚，銀行理財市場收益未來一段時間比較可能的走勢是在4%以下小幅波動。”銀率網(wǎng)分析師閆自杰表示。

　　投資管理費卻居高不下

　　與銀行理財產(chǎn)品收益下滑形成鮮明對比的是，銀行在發(fā)行理財產(chǎn)品時收取的投資管理費卻一直居高不下，近一年來也并未隨著銀行理財收益的下降而有所下調(diào)。

　　根據(jù)信息時報記者梳理，銀行理財產(chǎn)品涉及到的費用主要有以下幾項：認購費、申購費、銷售費、托管費、贖回費、投資管理費。

　　以某互聯(lián)網(wǎng)銀行去年底發(fā)行的一款產(chǎn)品為例，根據(jù)其募集公告與產(chǎn)品說明書顯示，其收取的費用包括受托費、投資管理費，按募集總規(guī)模的一定比例收取。其中，受托費年費率為1.274%，托管費年費率0.02%，投資管理費年費率0.1%。而這款產(chǎn)品給到投資者的預(yù)期收益率為5.8%，已經(jīng)扣除上述各項費率。因此，按照此款產(chǎn)品計算，投資者收益與銀行投資管理費約為4：1，而這款產(chǎn)品的投資管理費已經(jīng)不算高的。

　　“上述幾項費用不同銀行及不同產(chǎn)品之間的費率差別并不大，總共加起來多數(shù)情況下不超過0.3%，主要差別在于投資管理費。”融360分析師劉銀平對信息時報記者表示，部分銀行會直接標示投資管理費率，比如0.3%、0.4%，但也有很多銀行并未給出具體費率。

　　根據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年以來發(fā)售的銀行理財產(chǎn)品中，在費用方面的披露信息依然不全，托管費、管理費、銷售服務(wù)費全部披露的理財產(chǎn)品僅占發(fā)行產(chǎn)品的2.5%。

　　投資管理費率未必會降

　　由于銀行理財產(chǎn)品的各項費用一直以來都是動態(tài)調(diào)整，所以即使理財產(chǎn)品收益率下降，跟投資管理費也沒有直接關(guān)系，每家銀行都會依據(jù)自身產(chǎn)品的情況去定價。

　　“以一些節(jié)日常見的促銷理財產(chǎn)品打出的高預(yù)期收益為例，這類產(chǎn)品的各項費率會低于該行同期發(fā)售的理財產(chǎn)品，也就是銀行通過控制這些費用提高了給客戶的投資收益。”殷燕敏對信息時報記者表示。

　　而360理財分析師劉銀平認為，在銀行理財產(chǎn)品的收益率一直在下降的背景下，銀行并不會壓縮投資管理費，最終只會讓投資者為市場利率下降買單。

　　不過，也有業(yè)內(nèi)人士認為，整個固定收益類投資品種收益的下滑，銀行理財產(chǎn)品也難以找到高投資回報率的投資標，相對而言費率對銀行理財產(chǎn)品的整體收益水平影響較小。

　　廣發(fā)財富管理與私人銀行部總經(jīng)理姚永平則對記者表示，從長期來看，理財產(chǎn)品收益不斷往下走，給到投資人的部分銀行業(yè)要保證，因此投資管理費率的趨勢應(yīng)該是下降的，目前行業(yè)也并非沒有對投資管理的費率做一致規(guī)定，費率的定價與產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模、投資收益、投資期限等情況有關(guān)。

　　銀行理財產(chǎn)品涉及費用：

　　認購費：基本為0

　　申購費：基本為0

　　銷售費：有的銀行不收取，有的銀行費率在0.2%左右

　　托管費：發(fā)行銀行向資金托管銀行支付，費率一般在0.02%左右

　　贖回費：大部分銀行及產(chǎn)品都不收取，部分開放式或凈值類理財產(chǎn)品持有時間較短的情況下收取，一般在0.1%左右

　　投資管理費：未隨著銀行理財收益的下降而有所下調(diào)