銀行理財年化收益跌破4%、余額寶進入“2”時代、股市則遭遇殼資源跌停潮……低利率時代，跑贏CPI，讓財富實現(xiàn)保值、增值成了老百姓理財?shù)漠攧?wù)之急。于是，選擇哪種理財方式能讓手頭上的錢“生”出更多錢，變得備受關(guān)注。

 

　　最近一款標榜“低風險、高收益”的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品又“火”了起來，它就是票據(jù)理財。之所以說“又”是因為早在2014年，票據(jù)理財一度大紅大紫，成為理財市場的“新寵”。而現(xiàn)在，在互聯(lián)網(wǎng)金融的帶動下，票據(jù)理財業(yè)務(wù)重新回到了投資者視線當中。

 

　　據(jù)記者了解，目前全國從事票據(jù)業(yè)務(wù)的網(wǎng)貸平臺有80多家，一般收益在6%-8%?？瓷先ト绱嗣篮玫钠睋?jù)理財是否真的這么靠譜呢？投資者在選擇這類理財產(chǎn)品時應(yīng)該警惕哪些風險呢？

 

　　票據(jù)理財重獲市場認可

 

　　所謂“票據(jù)理財”，就是企業(yè)需要融資時，把銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票作為質(zhì)押擔保，在互聯(lián)網(wǎng)平臺上發(fā)布產(chǎn)品，向投資者募資，其本質(zhì)是一個P2B（個人對企業(yè)貸款）的投融資平臺。

 

　　一般來說，企業(yè)持有100萬元的一年期銀票，可在銀行兌取94萬元現(xiàn)金，銀行把該銀票通過互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺包裝成一款年化收益6%的理財，一年后，企業(yè)歸還100萬元現(xiàn)金后，投資者可獲得5萬元收益，平臺獲得1萬元。

 

　　據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月19日，全國從事票據(jù)業(yè)務(wù)的網(wǎng)貸平臺數(shù)量共80多家，收益率一般介于6%-8%，累計規(guī)模已達到180億到200億元。

 

　　作為銀行理財、貨幣基金等結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品的底層資產(chǎn)配置之一，“目前一般互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的合理收益大多在5%左右，相比而言，票據(jù)理財收益率更高。”據(jù)一名業(yè)內(nèi)人士分析說。

 

　　“銀行承兌匯票是以銀行信用背書，商業(yè)承兌匯票是以企業(yè)信用背書，目前互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺多以前者為主。”互聯(lián)網(wǎng)理財平臺“牛板金”首席運營官左惟揚解釋說，票據(jù)理財以銀行兌付的資金作為投資者本息的還款來源，具有收益較高、安全性強的優(yōu)點，屬于低風險資產(chǎn)。

 

　　目前，投資者可以在哪些平臺上購買到票據(jù)理財產(chǎn)品？據(jù)記者觀察，此前涉足過票據(jù)理財業(yè)務(wù)的平臺共有銀行系平臺、專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺、大型互聯(lián)網(wǎng)平臺三類，但目前投資者能選擇的購買票據(jù)理財產(chǎn)品渠道，主要還是集中在專業(yè)的票據(jù)平臺。

 

　　上述業(yè)內(nèi)人士認為，一來是銀行系票據(jù)理財產(chǎn)品收益差強人意；二來，多數(shù)平臺仍在等待互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的明確態(tài)度，可能業(yè)務(wù)上有所收緊。“這就給專業(yè)類票據(jù)理財平臺提供了發(fā)展機會。”

 

　　票據(jù)理財投資需警惕三大風險

 

　　風險低、收益高，票據(jù)理財真的有這么靠譜嗎？購買票據(jù)理財產(chǎn)品，投資者需警惕哪些風險呢？

 

　　“投資者要注意識別‘真假票’，比如假票、‘克隆票’以及惡意掛失止付。”一名銀行業(yè)人士分析認為，如果票據(jù)沒有真實的貿(mào)易背景或者相應(yīng)的增值稅發(fā)票等，可能面臨銀行拒絕承兌風險；同時，投資者應(yīng)盡可能選擇投資銀行承兌匯票的理財產(chǎn)品。

 

　　另外，投資者還要注意平臺是否存在違規(guī)操作，以及平臺的合作機構(gòu)資質(zhì)問題。“平臺收到借款人的質(zhì)押票據(jù)并驗票后，應(yīng)將票據(jù)托管在銀行或第三方機構(gòu)。如果票據(jù)直接留存在平臺，則存在一票多賣風險。”盈燦咨詢行業(yè)研究員王春影解釋說，平臺合作的擔保機構(gòu)背景同樣不可忽視，“若付款方不能按時足額兌付票面金額，同時擔保機構(gòu)可能會發(fā)生被依法撤銷、破產(chǎn)或其他導(dǎo)致無法履行代償責任的情形。”

 

　　面對風險，投資人該如何有效規(guī)避？王春影建議，投資人要重點關(guān)注理財產(chǎn)品背后的信息披露是否完整，比如是否有銀行托管的清單、資金流向是什么、票面要素信息是否完整等。“票據(jù)都有匯票號，可以憑此去承兌行確認，因為這個編號是唯一的。通過這些可判定票據(jù)的真實性。”

 

　　王春影還表示，由于目前監(jiān)管和信披制度暫不健全，票據(jù)理財投資全靠平臺自身信用來保障。“這種情況下，投資者需要選擇信譽度高的合作機構(gòu)，比如部分背靠大國企大銀行的平臺。從防范風險角度出發(fā)，超過15%的高收益率票據(jù)理財產(chǎn)品，需要謹慎對待。”