“要嚴(yán)查違規(guī)誤導(dǎo)或誘導(dǎo)購(gòu)買(mǎi)投資產(chǎn)品，以及參與民間借貸和非法集資的行為。”7月14日，銀監(jiān)會(huì)召開(kāi)2016年上半年全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會(huì)議，提出了下半年將嚴(yán)查的十大行為，其中兩條與“理財(cái)、非法集資”有關(guān)。
多位專家此前表示，與線上理財(cái)相比，線下理財(cái)隱蔽性強(qiáng)、信息不透明，很難被監(jiān)管到。近日，新京報(bào)有關(guān)線下“理財(cái)”的報(bào)道遇到了同樣的困境。
近日，新京報(bào)經(jīng)濟(jì)調(diào)查組通過(guò)暗訪調(diào)查，揭示北京德豐利達(dá)（北京）控股有限公司“理財(cái)產(chǎn)品”變身“抵押銷(xiāo)售”，記者對(duì)此聯(lián)系了相關(guān)監(jiān)管部門(mén)，其中一監(jiān)管部門(mén)表示，“對(duì)于非法集資的查處和認(rèn)定需要充分的法律和事實(shí)依據(jù)，從現(xiàn)在掌握信息看，很難做出明確的書(shū)面回應(yīng)。”另一監(jiān)管部門(mén)則表示，其無(wú)權(quán)對(duì)該公司進(jìn)行監(jiān)管。
那么線下理財(cái)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管主體到底有哪些，線下理財(cái)又有哪些監(jiān)管困境？對(duì)此，新京報(bào)邀請(qǐng)了中銀國(guó)際研究公司董事長(zhǎng)曹遠(yuǎn)征、中國(guó)社科院金融所法與金融室副主任尹振濤、網(wǎng)貸之家CEO石鵬峰，就線下理財(cái)?shù)谋O(jiān)管問(wèn)題進(jìn)行討論。
1 【談監(jiān)管機(jī)制】
產(chǎn)品界限模糊致線下理財(cái)監(jiān)管滯后
新京報(bào)：很多理財(cái)公司在發(fā)生跑路事件后，才被發(fā)現(xiàn)是“問(wèn)題機(jī)構(gòu)”。現(xiàn)行監(jiān)管機(jī)制上是否存在一定的滯后性？
曹遠(yuǎn)征：線下理財(cái)分兩類，一類是股權(quán)側(cè)、股本類，與眾籌相關(guān)，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，愿賭服輸，這類國(guó)家是鼓勵(lì)的，不需要監(jiān)管。另一類是債務(wù)類，要嚴(yán)格監(jiān)管。實(shí)際上，無(wú)論線上線下，所有的金融機(jī)構(gòu)都是統(tǒng)一進(jìn)行監(jiān)管，由監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)牌照并進(jìn)行監(jiān)管。
現(xiàn)在的問(wèn)題是，一些公司沒(méi)有牌照但從事金融業(yè)務(wù)，這個(gè)帶來(lái)了問(wèn)題的復(fù)雜性。現(xiàn)在出現(xiàn)了“明股實(shí)債”的問(wèn)題，也就是說(shuō)名義上是股，實(shí)際上是債，這樣的產(chǎn)品使得金融產(chǎn)品的界限模糊，帶來(lái)了監(jiān)管的困難。
尹振濤：現(xiàn)在很多公司在工商部門(mén)登記、注冊(cè)，沒(méi)有金融牌照但從事相關(guān)理財(cái)平臺(tái)的業(yè)務(wù)。相當(dāng)于沒(méi)有準(zhǔn)生證的“野孩子”一樣，缺乏對(duì)其直接管理的“媽媽”。在法律和監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒(méi)有明文規(guī)定的情況下，任何管理部門(mén)沒(méi)有對(duì)其進(jìn)行管理的權(quán)力，這也是目前的一個(gè)監(jiān)管漏洞。
石鵬峰：目前對(duì)于線下理財(cái)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管措施非常有限，因?yàn)槠錁I(yè)態(tài)類型非常復(fù)雜，又沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的信息上報(bào)和披露標(biāo)準(zhǔn)，所以只有深入一線對(duì)其業(yè)務(wù)模式、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和每一筆業(yè)務(wù)流水等進(jìn)行全面核查才能查清其存在的問(wèn)題，所以工作量極大，進(jìn)而導(dǎo)致其監(jiān)管的滯后性，往往等到出事之后才會(huì)引起監(jiān)管部門(mén)和執(zhí)法部門(mén)的關(guān)注。
2 【談監(jiān)管主體】
誰(shuí)該監(jiān)管線下理財(cái)無(wú)明確規(guī)定
新京報(bào)：在現(xiàn)實(shí)情況下，線下理財(cái)似乎面臨著“投訴無(wú)門(mén)”的窘境。那么依照現(xiàn)行法律法規(guī)，線下理財(cái)平臺(tái)的監(jiān)管主體應(yīng)當(dāng)是誰(shuí)？
曹遠(yuǎn)征：中國(guó)的金融監(jiān)管是對(duì)有金融牌照的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。這樣持牌的機(jī)構(gòu)分為兩類，一類是負(fù)債、存款類機(jī)構(gòu)，由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管；另一類是與資本相關(guān)、包括私募基金等，由證監(jiān)會(huì)管理。此外，保險(xiǎn)類企業(yè)由保監(jiān)會(huì)管理。
監(jiān)管的重點(diǎn)在于這個(gè)理財(cái)平臺(tái)是否有牌照。對(duì)有金融牌照的正規(guī)企業(yè)的監(jiān)管是事中事后的監(jiān)管，監(jiān)管核心和內(nèi)容包括資產(chǎn)負(fù)債、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等情況的監(jiān)管。
尹振濤：現(xiàn)行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管主體有各地的金融辦、銀監(jiān)部門(mén)等。各地的金融辦非執(zhí)法部門(mén)，在現(xiàn)有權(quán)限下很難執(zhí)行具體的監(jiān)管工作。銀監(jiān)部門(mén)的管理職責(zé)和權(quán)力包括銀行、與理財(cái)有關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)貸等。在目前的法律框架下，并無(wú)明確規(guī)定兩者應(yīng)負(fù)責(zé)對(duì)線下財(cái)富管理公司進(jìn)行直接監(jiān)管。
石鵬峰：線下理財(cái)?shù)母拍钜话阒竿ㄟ^(guò)線下門(mén)店、傳單、人員推廣等線下實(shí)體形式銷(xiāo)售類理財(cái)產(chǎn)品。
對(duì)于線下理財(cái)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，應(yīng)該根據(jù)其業(yè)務(wù)所屬的不同的金融業(yè)態(tài)，各有相應(yīng)的監(jiān)管規(guī)則和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)應(yīng)，但是由于線下理財(cái)機(jī)構(gòu)所設(shè)計(jì)的業(yè)態(tài)模式模糊混亂，且容易通過(guò)一定的包裝進(jìn)行掩飾。要查清其具體問(wèn)題的難度非常大，容易出現(xiàn)多方均不管的狀態(tài)。到最后出事之后，往往統(tǒng)一交由公檢法部門(mén)，按照刑法“集資詐騙”的相關(guān)罪名進(jìn)行立案。
3 【談風(fēng)險(xiǎn)防范】
投資者應(yīng)關(guān)心錢(qián)投向哪里
新京報(bào)：對(duì)普通老百姓來(lái)說(shuō)，如何識(shí)別非法線下理財(cái)機(jī)構(gòu)？
曹遠(yuǎn)征：線下理財(cái)有債務(wù)類理財(cái)產(chǎn)品的，由相關(guān)部門(mén)嚴(yán)格監(jiān)管，也有一些機(jī)構(gòu)作為代理商代銷(xiāo)其產(chǎn)品，這類代理商非金融機(jī)構(gòu)，不在金融監(jiān)管范圍內(nèi)。如果一機(jī)構(gòu)沒(méi)有金融牌照，對(duì)投資者承諾固定收益和回報(bào)，該機(jī)構(gòu)就有非法集資嫌疑，需要投資者警惕。
尹振濤：有些公司不說(shuō)其產(chǎn)品是理財(cái)產(chǎn)品，而說(shuō)是私募產(chǎn)品。比如說(shuō)200人以內(nèi)，一個(gè)小項(xiàng)目，這是符合相關(guān)規(guī)定，但是它可能把一個(gè)大項(xiàng)目拆小了。還有一些其他手法打法律的擦邊球。對(duì)于識(shí)別，可以去看其公司有沒(méi)有資金池、是否對(duì)非特定人進(jìn)行宣傳推銷(xiāo)等。
石鵬峰：對(duì)于老百姓來(lái)說(shuō)，要識(shí)別線下理財(cái)機(jī)構(gòu)是否非法或者違規(guī)的方法其實(shí)也并不難。首先可以通過(guò)線下理財(cái)機(jī)構(gòu)自身對(duì)外的宣傳廣告的內(nèi)容和形式來(lái)看。如果存在夸大宣傳、承諾保障收益、產(chǎn)品描述模糊不清等情況的，往往不合規(guī)。
其次，投資者應(yīng)關(guān)注相關(guān)機(jī)構(gòu)是否具有相關(guān)金融產(chǎn)品的銷(xiāo)售資質(zhì)。
再次，投資者應(yīng)關(guān)心其產(chǎn)品的底層結(jié)構(gòu)，即要關(guān)心自己的錢(qián)到底投向了哪里，分別可能存在哪些風(fēng)險(xiǎn)。
最后，投資者應(yīng)仔細(xì)閱讀簽訂的相關(guān)投資合同協(xié)議文件，一定要對(duì)其中的每一個(gè)細(xì)節(jié)進(jìn)行確認(rèn)，往往理財(cái)機(jī)構(gòu)宣傳得都很好，會(huì)夸大收益回報(bào)而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)避而不談，但在合同文本中往往會(huì)把所有的風(fēng)險(xiǎn)情況都約定在內(nèi)。
4 【談監(jiān)管建議】
線下財(cái)富公司應(yīng)納入金融機(jī)構(gòu)管理標(biāo)準(zhǔn)
新京報(bào)：面對(duì)線下理財(cái)機(jī)構(gòu)魚(yú)龍混雜的現(xiàn)象，監(jiān)管方面應(yīng)當(dāng)如何出臺(tái)相應(yīng)的舉措？
曹遠(yuǎn)征：地方政府要進(jìn)行摸底排查，弄清楚在工商登記的企業(yè)是否在從事金融業(yè)務(wù)。如果在從事金融業(yè)務(wù)，一方面要鼓勵(lì)其納入監(jiān)管、申請(qǐng)牌照。如果該企業(yè)達(dá)不到相關(guān)部門(mén)的要求，應(yīng)該及時(shí)處理，避免更大的風(fēng)險(xiǎn)。
尹振濤：首先，應(yīng)該把線下財(cái)富管理公司定義為金融機(jī)構(gòu)或者類金融機(jī)構(gòu)，使其必須按照金融機(jī)構(gòu)的管理標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行管理。第二，對(duì)其公司的報(bào)備、本金等進(jìn)行管理約束等。第三，實(shí)行牌照制，建立起行業(yè)門(mén)檻，這樣最初進(jìn)行登記時(shí)不是去工商相關(guān)部門(mén)，而是去相關(guān)金融部門(mén)備案，使公司的相關(guān)信息公開(kāi)披露，以便投資者查詢、參考。
最后，具體的監(jiān)管框架上，要明確監(jiān)管的主體。在目前的監(jiān)管框架下，讓銀監(jiān)會(huì)或者金融辦管理線下財(cái)富公司，難度比較大。還是應(yīng)該有一個(gè)具體的部門(mén)負(fù)責(zé)，同時(shí)其他部門(mén)給予配合，這樣的監(jiān)管主體比較可行。
石鵬峰：對(duì)于線下理財(cái)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管需要進(jìn)一步加強(qiáng)，并且采取一些行之有效的手段和方法，目前可以通過(guò)掃街、掃樓、工商信息關(guān)鍵字匹配、群眾舉報(bào)等形式來(lái)排查掌握所有線下理財(cái)機(jī)構(gòu)的基本信息，然后通過(guò)制定信息披露的標(biāo)準(zhǔn)，要求相關(guān)機(jī)構(gòu)定期向公眾、向相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)披露運(yùn)營(yíng)情況信息和數(shù)據(jù)，同時(shí)要不定期地開(kāi)展抽查，對(duì)存在不合規(guī)的機(jī)構(gòu)要及時(shí)引導(dǎo)規(guī)范整改，對(duì)存在嚴(yán)重問(wèn)題或本質(zhì)就是詐騙的線下理財(cái)機(jī)構(gòu)要及時(shí)介入堅(jiān)決取締。
本版采寫(xiě)/新京報(bào)經(jīng)濟(jì)調(diào)查組
