近幾年來，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)整體表現(xiàn)較為疲軟，市場(chǎng)利率不斷走低。普通投資者也面臨著從傳統(tǒng)將錢存入銀行或放到貨幣基金類寶寶產(chǎn)品，轉(zhuǎn)變向更復(fù)雜更多元化的投資方式。如何在“低利率時(shí)代”合理理財(cái)成為大多數(shù)投資者關(guān)注的重點(diǎn)。

 

　　互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)攻“定投”

 

　　隨著市場(chǎng)利率節(jié)節(jié)下滑，當(dāng)前國(guó)內(nèi)的投資環(huán)境已經(jīng)相較以往有了較大改變，傳統(tǒng)的投資渠道或者投資方式，如定期存款等，有極大可能造成投資者資產(chǎn)貶值。目前一年期基準(zhǔn)利率明顯低于CPI，即便銀行存款利率所上浮，但仍難以抵抗通脹。以某國(guó)有銀行一年期存款為例，目前其官網(wǎng)公布的1年期存款收益率為1.75%，略低于CPI的1.8%。這意味著將10萬元存入1年期定期存款，1年到期實(shí)際虧損50元。

 

　　對(duì)于普通投資者而言，節(jié)節(jié)下滑的市場(chǎng)利率使得過去一度風(fēng)靡的貨幣基金類活期產(chǎn)品不再有吸引力。“僅通過存款的方式已無法有效的達(dá)成資產(chǎn)保值或升值的目的，改變傳統(tǒng)的投資方式，選擇合適的投資方向在此時(shí)便顯得尤為重要。”普益財(cái)富研究員魏驥遙表示。

 

　　記者看到，當(dāng)前余額寶、理財(cái)通等平臺(tái)的活期理財(cái)類貨幣基金只有2.6%左右的七日年化收益率，兩個(gè)月左右的定期理財(cái)也只有約2.5%-3.6%左右。雖然這些產(chǎn)品可以輕松跑贏CPI，但比過往兼具流動(dòng)性、低風(fēng)險(xiǎn)的高收益已大幅下滑，甚至趕不上部分股份制和城商行理財(cái)產(chǎn)品。

 

　　在此背景下，有不少互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)開始瞄準(zhǔn)了基金定投這類低門檻的長(zhǎng)期投資方式。上周，螞蟻金服旗下理財(cái)平臺(tái)聚寶推出了傳統(tǒng)基金定投策略的入門版“輕定投”，首期對(duì)接摩根亞洲債券人民幣基金，并表示未來可能會(huì)增加股票型基金。

 

　　警惕高收益背后風(fēng)險(xiǎn)

 

　　除了低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率不斷下滑，隨著經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大，高收益資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性也有了較明顯的提高。

 

　　“目前整體收益相對(duì)較高的信托產(chǎn)品，在不考慮其投資起點(diǎn)是否適合普通投資者的情況下，雖然并未完全打破剛兌，但要在整體市場(chǎng)收益率走低的情況下維持以外10%左右的收益極為困難，近年無法兌付或者要求兌付延期的情況發(fā)生越來越頻繁。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員魏驥遙表示。

 

　　他認(rèn)為，當(dāng)前高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)整體收益較難匹配該類資產(chǎn)所展現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，因此在當(dāng)前的大環(huán)境下，理財(cái)?shù)闹饕繕?biāo)應(yīng)以資產(chǎn)保值為主。“當(dāng)然，對(duì)于高凈值人群而言，信托仍然是性價(jià)比較高的可投選擇，不過需要信托業(yè)務(wù)的投資方向做更 多的關(guān)注，同時(shí)對(duì)相關(guān)風(fēng)控要求進(jìn)行一定的了解。”

 

　　值得注意的是，貨幣市場(chǎng)利率下滑后，不少投資者盲目尋找高風(fēng)險(xiǎn)投資出路，一方面希望在股市尋求投機(jī)高收益，另一方面則希望乘上樓市快速上漲的快車，大量的資金流向房地產(chǎn)市場(chǎng)，迅速推動(dòng)一線城市房?jī)r(jià)節(jié)節(jié)攀升。對(duì)此，魏驥遙提醒，在經(jīng)濟(jì)下行階段，普通投資者仍需要維持謹(jǐn)慎的投資風(fēng)格，在選擇投資產(chǎn)品時(shí)應(yīng)該以低風(fēng)險(xiǎn)為首要考慮目標(biāo)。而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)能力承受較強(qiáng)的投資者，也應(yīng)該配置一定比例的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品以對(duì)沖高收益產(chǎn)品帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　“大眾理財(cái)用戶個(gè)體的投資誤區(qū)，集合起來便構(gòu)成了不健康的中國(guó)投資市場(chǎng)。”黃浩表示，與橄欖型的歐美成熟投資市場(chǎng)相比，中國(guó)投資市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的啞鈴型，兩頭大中間小。一頭是銀行存款，另一頭是高風(fēng)險(xiǎn)的散戶炒股。

 

　　南方日?qǐng)?bào)記者 黃倩蔚