• 市場結(jié)論：

    美元、貴金暴跌，基本金屬價(jià)格回落，外圍影響空；A股進(jìn)入背離型震蕩下跌階段，距中短期底部空間已不大，但個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)仍未充分釋放。

    • 技術(shù)測市：

    兩市日成交額再度萎縮，整體量能持續(xù)低迷，進(jìn)入無量陰跌段。日線MACD綠柱加長，黃白線死叉后掉頭向下，回抽零軸遇阻；技術(shù)上，股指搭建下跌平臺后繼續(xù)下跌，只要不發(fā)生持續(xù)的恐慌性暴跌，股指日線進(jìn)入日線背離下跌段，此段一般為中期下跌末端，目前由于半小時(shí)線振蕩指標(biāo)嚴(yán)重超跌，5分鐘線進(jìn)入背離下跌，可密切關(guān)注起下跌運(yùn)行態(tài)勢。日線RSI繼續(xù)回落至26附近，漸近超跌反彈區(qū)域。滬指日線從4月中旬下跌以來已出現(xiàn)兩個(gè)未補(bǔ)缺口，今日若大幅低開出現(xiàn)缺口，恐慌性下跌容易導(dǎo)致快速趕底。逆向思考方面，機(jī)構(gòu)中期策略絕大部分預(yù)計(jì)下半年股指運(yùn)行區(qū)間下限在2000-2200點(diǎn)，則此區(qū)間只成為中短期底部，終極底部恐低于此區(qū)間。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，金融指數(shù)、地產(chǎn)指數(shù)、石化指數(shù)短線型新低后并未明確止跌；金屬指數(shù)、采掘指數(shù)大幅度跌破上一箱體后背離性下跌趕底；商業(yè)指數(shù)在箱體下沿附近震蕩，電子指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)有構(gòu)筑新箱體跡象；美元暴跌，貴金屬暴跌，基本金屬回落，資源品宜觀望，貴金屬避險(xiǎn)價(jià)值消失。

    • 基本面分析：

    農(nóng)行申購開始，機(jī)構(gòu)在銀行業(yè)間進(jìn)行結(jié)構(gòu)性配置調(diào)整所帶來的存量銀行股走勢壓力趨緩，銀行股甚至短期市場走勢受農(nóng)行上市后定價(jià)影響較大，如農(nóng)行上市后二級市場定價(jià)合理，將成為支撐銀行股乃至股指走勢的重要支撐力量，其作用將正好與08年的中石油相反。央行本周資金凈投放670億元，至此已連續(xù)六周凈投放，累計(jì)達(dá)7830億元；進(jìn)入7月后，由于跨月資金的需求消退，隔夜資金價(jià)格回落，除7天期Shibor利率走高外，其余7大期限Shibor利率全面下行，市場資金緊張狀況將逐步緩解。溫家寶總理6月30日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署促進(jìn)企業(yè)兼并重組，決定中央設(shè)立專項(xiàng)資金，支持中央企業(yè)兼并重組，鼓勵(lì)民營資本通過兼并重組等方式進(jìn)入壟斷行業(yè)的競爭性業(yè)務(wù)領(lǐng)域，央企整合大幕拉開。中國物流與采購聯(lián)合會7月1日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份PMI為52.1%，比上月回落1.8個(gè)百分點(diǎn)。雖然該指數(shù)已持續(xù)16個(gè)月保持在50%以上，但最近兩個(gè)月一改之前波動(dòng)上升態(tài)勢，呈現(xiàn)連續(xù)回落。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)虛火降溫，通脹壓力將大大緩解，加息這一偽命題成為過去；現(xiàn)在真正擔(dān)憂的是新一輪經(jīng)濟(jì)增長的牢固基礎(chǔ)并未形成，而結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力較大，在較長時(shí)間內(nèi)政策都難以成為支撐市場走出低迷的因素。全球方面，截至６月２６日前一周，美首次申請失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)增加１.３萬人至４７.２萬人，遠(yuǎn)超市場預(yù)計(jì)的下降２０００人，美國就業(yè)狀況令人擔(dān)憂。受政府為購房者提供的減稅優(yōu)惠政策于４月底到期的影響，５月份美國舊房簽約銷售量環(huán)比大幅下降了３０％，建造支出也有所下滑，美房地產(chǎn)市場復(fù)蘇乏力。歐債危機(jī)出現(xiàn)緩解，西班牙國債拍賣獲得成功，投資者對歐元區(qū)的金融形勢信心有所恢復(fù)，致美元、黃金暴跌。

    • 操作策略：

    股指可能進(jìn)入背離性下跌趕底階段，此階段個(gè)股跌幅比較慘烈，應(yīng)以回避；市場對泛消費(fèi)類股票的熱情已有提高，可戰(zhàn)略性關(guān)注其調(diào)整態(tài)勢；繼續(xù)回避周期性行業(yè)。

    （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）