• 市場結(jié)論：

    美元大跌，貴金屬上漲，基本金屬價(jià)格大漲，外圍影響偏多；A股反彈的第一波已逐漸進(jìn)入高位，注意逐步逢高兌現(xiàn)或減倉。

    • 技術(shù)測市：

    兩市日成交額放大，呈一定程度的縮量上漲，短期調(diào)整壓力加大。日線MACD紅柱基本持平，黃白線回抽零軸成功，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，黃白線在回抽零軸后有一個(gè)回落的過程，然后再次拉起，給投資者波段機(jī)會(huì)；日線RSI再度回升至67，臨近強(qiáng)阻力區(qū)。技術(shù)上，中長周期89日均線回落至2710附近，與大盤4月下跌時(shí)的半分位接近，構(gòu)成反彈的強(qiáng)阻力，這也許是反彈的第二波需要攻擊的區(qū)域；短線型30分鐘線繼續(xù)運(yùn)行背離段，只有再次強(qiáng)力拉升方能化解背離，短線型的這種運(yùn)行態(tài)勢容易導(dǎo)致股指震蕩；但要注意，股指即使調(diào)整，幅度也有限，2500以上有強(qiáng)支撐。逆向思考方面，市場仍然對周期性行業(yè)的估值修復(fù)報(bào)以較大期望，尤其是地產(chǎn)重估，要警惕其高熱度的形成，地產(chǎn)運(yùn)行態(tài)勢將決定此輪反彈行情的走勢。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，金融指數(shù)短線震蕩回落壓力仍然較大；石化指數(shù)成為短期定海神針，地產(chǎn)指數(shù)背離運(yùn)行，當(dāng)前支撐股指運(yùn)行的兩大權(quán)重行業(yè)皆存隱憂；金屬指數(shù)仍有震蕩，采掘指數(shù)率先回落；商業(yè)指數(shù)、電子指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)突破30分鐘箱體后繼續(xù)背離性上升；美元大跌，進(jìn)入中期趕底，貴金屬價(jià)格上漲，基本金屬價(jià)格大漲，資源品尤其是有色股短期高拋機(jī)會(huì)來臨。

    • 基本面分析：

    PMI數(shù)據(jù)回落對市場走勢幾乎未造成影響，主要由于市場此前對經(jīng)濟(jì)增速回落已有較強(qiáng)預(yù)期，該指數(shù)仍處強(qiáng)勢區(qū)亦印證了經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性較小。在經(jīng)過一段時(shí)間的由于和徘徊之后，高層在經(jīng)濟(jì)的保增長和調(diào)結(jié)構(gòu)之間重新找到平衡點(diǎn)，對地產(chǎn)的調(diào)控在繼續(xù)落實(shí)和深化，國土部開始試探性接觸閑置土地這一領(lǐng)域，投資者應(yīng)對此給予充分的警惕，因?yàn)檫@才是涉及到房地產(chǎn)業(yè)盈利根本的舉措：中國房地產(chǎn)行業(yè)盈利的根本就是通過儲(chǔ)存土地并推高附近土地價(jià)格實(shí)現(xiàn)盈利，其實(shí)質(zhì)仍是囤積后推高價(jià)格；若清理土地囤積落實(shí)下去，房地產(chǎn)企業(yè)贏利將迅速下降。另外，有媒體開始提及房地產(chǎn)的重慶模式，可以說國內(nèi)只有重慶才在真正摸索房地產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和分類管理模式，如果能全面推廣，除了急于暴利的開發(fā)商，對各方面都是有利的事情。昨天我們簡單分析了當(dāng)前的資金狀況，信貸在下半年可能有超出預(yù)期的好轉(zhuǎn)，M1M2增速剪刀差所透露的存量資金布局亦開始緩解，判斷資金狀況推動(dòng)反轉(zhuǎn)尚早，但已能支撐市場處于資金平衡；央行公開市場操作力度大幅縮減，本期票據(jù)發(fā)行僅為180億，這一是因?yàn)楸局艿狡谫Y金量銳減，再是光大銀行發(fā)行，市場對資金短期需求較強(qiáng)；當(dāng)前的貨幣政策以充分體現(xiàn)了適度寬松的宗旨。全球方面，美７月份ＩＳＭ制造業(yè)指數(shù)從前一個(gè)月的５６．２降至５５．５，高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的平均預(yù)期；６月份美國建筑開支環(huán)比增長０．１％，而經(jīng)濟(jì)學(xué)家本預(yù)計(jì)這一數(shù)據(jù)會(huì)有所下降。整體看，美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖然疲軟，但復(fù)蘇進(jìn)程仍在繼續(xù)。對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇擔(dān)憂的緩解直接推高了全球市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好，美元回落而大宗商品投機(jī)加強(qiáng)。

    • 操作策略：

    短線繼續(xù)逢沖高減倉；周期類股票的估值修復(fù)行情第一階段已漸入尾聲，注意高拋；泛消費(fèi)類（商業(yè)連鎖、旅游酒店、釀酒食品、品牌服裝、醫(yī)藥等）、新興產(chǎn)業(yè)類個(gè)股密切關(guān)注，央企重組尤其是短線軍工重組可深入挖掘。

    （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）