宜逢高控制倉位

    • 市場結(jié)論：美元巨幅飆升，開始兌現(xiàn)中期反彈，貴金屬和基本金屬價格大跌，外圍影響偏空；A股在高位箱體的震蕩將有定論，宜控制倉位，密切關(guān)注能否有效站穩(wěn)2600點(diǎn)。

    • 技術(shù)測市：兩市日成交額大幅萎縮，股指縮量震蕩，調(diào)整壓力加大。日線MACD紅柱繼續(xù)縮短，黃白線掉頭，短期仍有下探；日線RSI略有回升至53，50附近的支撐初現(xiàn)。日線上，短期均線開始對股指構(gòu)成壓制，而快速上升的20日均線對股指的支撐開始顯現(xiàn)，但30日均線較遠(yuǎn)，短期下探仍有一定空間；超短線30分鐘線繼續(xù)圍繞2600-2640小箱體震蕩，未來關(guān)注的焦點(diǎn)仍是2600的得失，由于昨日三次回試2600支撐時皆有跌破且走勢幅度過小，該支撐的有效性仍有待考驗(yàn)；操作上可在短線型走高時兌現(xiàn)部分籌碼，剩下的繼續(xù)等待下跌后回抽的態(tài)勢決定，能有效站穩(wěn)則持有，不能則繼續(xù)減倉。逆向思考方面，本輪反彈的推動力之一是政策放松預(yù)期，但至今尚未實(shí)質(zhì)性出現(xiàn)，由于對09年的地產(chǎn)調(diào)控存在慣性思維，在經(jīng)濟(jì)增速放緩時對地產(chǎn)調(diào)控放松的預(yù)期將加大，可關(guān)注地產(chǎn)能否對沖其他周期行業(yè)的沖擊。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，金融指數(shù)略有企穩(wěn)但是最弱型的順勢平臺；石化指數(shù)仍在構(gòu)筑高位箱體；地產(chǎn)指數(shù)圍繞新構(gòu)筑的高位箱體震蕩，關(guān)注其能否突破；金屬指數(shù)、采掘指數(shù)構(gòu)建順勢平臺，仍有下行壓力；商業(yè)指數(shù)、電子指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)高位箱體震蕩；美元巨幅飆升，貴金屬回落，基本金屬價格大跌，資源品的需求和貨幣雙拖累開始兌現(xiàn)，農(nóng)產(chǎn)品價格繼續(xù)高位整固。

    • 基本面分析：昨日公布的CPI數(shù)據(jù)基本符合市場預(yù)期，由于當(dāng)前一致判定7月份的CPI是全年的高點(diǎn)，即使只針對通脹壓力，加息的理由也不充足；但同時公布的進(jìn)出口和貨幣供應(yīng)相關(guān)數(shù)據(jù)更令人擔(dān)憂，進(jìn)出口尤其是進(jìn)口增速大幅回落，經(jīng)濟(jì)增速問題仍是未來的主要問題；而M1M2增速繼續(xù)高位回落，且其增速剪刀差繼續(xù)縮小，推動市場行情反轉(zhuǎn)或繼續(xù)大幅走強(qiáng)的資金基礎(chǔ)缺乏。昨日,保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于調(diào)整保險資金投資政策有關(guān)問題的通知》,對近期發(fā)布的《保險資金運(yùn)用管理暫行辦法》進(jìn)行詳解,明確保險資金投資股票及基金上限為25%，相較以前提高了5%的空間；但保險入市比例的提高并不意味著保險資金現(xiàn)在就要入市，只是增大了A股資金的蓄水池。在股指大幅反彈后，產(chǎn)業(yè)資本尤其是中小板和創(chuàng)業(yè)板的產(chǎn)業(yè)資本減持力度加大，從當(dāng)前態(tài)勢看，中國的創(chuàng)業(yè)板極有可能蛻變成造富游戲而由投資者（含基金）買單，宜謹(jǐn)慎。今日央行在公開市場大力提升了操作力度，發(fā)行三年期央票860億元，至此本周央行將至少回籠270億，連續(xù)四周保持資金回籠；但短期資金壓力不大，隔夜市場利率繼續(xù)回落。全球方面，美聯(lián)儲在6月底例會時尚對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的判斷稍顯樂觀，此次申明對美經(jīng)濟(jì)形式的判斷大轉(zhuǎn)向，且為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)問題開出三招：一是繼續(xù)宣布將聯(lián)邦基金目標(biāo)利率維持在零到0.25%這一歷史最低水平；二是宣布將從8月17日開始購買美國政府債券；三是暗示將推遲實(shí)施"退出策略"。除力度外，基本措施跟08年大力救助經(jīng)濟(jì)時一樣，這引發(fā)了投資者對后市的擔(dān)憂，市場避險情緒高漲。

    • 操作策略：短線宜控制倉位，可密切關(guān)注滬指2600點(diǎn)得失；資源品機(jī)會仍需等待；消費(fèi)和新興產(chǎn)業(yè)類個股可波段關(guān)注，西北水泥類公司可關(guān)注，農(nóng)業(yè)股關(guān)注其調(diào)整態(tài)勢，后市仍有機(jī)會。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)）