傳聞考驗(yàn)中期均線支撐

    • 市場結(jié)論：美元反彈，貴金屬新高后震蕩，基本金屬企穩(wěn)，外圍影響中性偏多；A股再度震蕩考驗(yàn)中期均線的支撐，受益通脹和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的資源品、大消費(fèi)仍可關(guān)注。

    • 技術(shù)測市：兩市日成交額基本持平，股指放量下跌。日線MACD紅柱縮短，黃白線即將勾頭，上升動(dòng)力減弱；日線RSI快速回落至51，跌破指標(biāo)本身的頸線。滬指回落后在5、8周均線和120周均線的夾縫中震蕩，由于21、34日等中期均線與5、8周短期均線等密集于2640區(qū)域，此處有望現(xiàn)對股指的較強(qiáng)支撐，而2700點(diǎn)附近的半年線和120周均線構(gòu)成強(qiáng)大壓力，股指中期走勢將在未來兩周明朗；超短線30分鐘線圍繞前箱體2565-2682震蕩的格局不變，當(dāng)前從2588開始的上升一段運(yùn)行仍未確認(rèn)結(jié)束；超短級別昨日跳水前的高點(diǎn)構(gòu)成了箱體2680-2696的小賣點(diǎn)，致使今日早盤的回抽態(tài)勢變得異常重要：早盤回抽的理論保證點(diǎn)位在2660，但2667才是關(guān)鍵的點(diǎn)位，若能升破此處，將構(gòu)建新的小箱體，破壞昨日形成的線段類下跌；若升不破此處則股指繼續(xù)線段類下跌直至出現(xiàn)背離。逆向思考方面，當(dāng)前機(jī)構(gòu)對央行應(yīng)對政策預(yù)期混亂，仍未對通脹的輸入性取得一致預(yù)期，消費(fèi)的防御性而非進(jìn)攻性的認(rèn)同度大大提升。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，金融指數(shù)弱勢箱體震蕩；石化指數(shù)回落，關(guān)注其是否形成下降一段；地產(chǎn)指數(shù)繼續(xù)運(yùn)行下降一段；金屬指數(shù)、采掘指數(shù)高位震蕩后回落；商業(yè)指數(shù)、電子指數(shù)新高后高位震蕩，醫(yī)藥指數(shù)突破后回落；美元反彈，貴金屬高位震蕩，基本金屬企穩(wěn)，農(nóng)產(chǎn)品高位震蕩有所回落。

    • 基本面分析：在市場傳聞嚴(yán)重?cái)噥y市場預(yù)期的時(shí)候，央行又采用了一貫的裝孫子態(tài)度，且美其名曰對傳聞不予置評；其實(shí)，央行不能如美聯(lián)儲(chǔ)般公開對未來經(jīng)濟(jì)狀況的判斷和可能采取的政策措施，正印證了其能力的低下。在當(dāng)前背景下，加息無疑會(huì)受兩個(gè)問題牽制：全面加息會(huì)大大影響未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程、會(huì)進(jìn)一步加大人民幣升值的壓力。我們說過，在當(dāng)前加息面臨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇壓力、人民幣升值壓力的背景下，央行如果一味把CPI當(dāng)成調(diào)控的主要目標(biāo)，將會(huì)再度像08年上半年一樣把自己架在火上烤，并再度重復(fù)08年的錯(cuò)誤（從央行的歷史表現(xiàn)看）。某新晉貨幣政策成員具有極大的加息沖動(dòng)，但可以明確地說，利率政策的結(jié)構(gòu)性調(diào)整并不是非對稱加息這么簡單，國內(nèi)應(yīng)對當(dāng)前壓力的最佳途徑只有一條：通過調(diào)控實(shí)現(xiàn)人民幣的緩慢升值，同時(shí)加大國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，壓縮龐大的順差，緩解人民幣升值的國際壓力；通過結(jié)構(gòu)性貨幣政策實(shí)現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)目標(biāo)，盡量走上日本50年代而非90年代之路。另有一個(gè)傳聞對銀行不利，繼上周日27國就《巴塞爾協(xié)議III》達(dá)成一致后，銀行的資本充足率和核心資本充足率將分別提高至15%和13%，由于巴賽爾協(xié)議規(guī)定的時(shí)間為8年，銀行業(yè)的資金需求壓力可在不同階段釋放。短期內(nèi)資金壓力較大，央行本周資金凈回籠力度雖然只有180億（不考慮回購），但由于資金需求壓力較大，短期資金出現(xiàn)緊缺。外圍方面，日本央行在日元對美元?jiǎng)?chuàng)１５年新高后采取了入市干預(yù)的措施，以保護(hù)本國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，日本股市隨之大幅走高，美元也全面走強(qiáng)。８月份美國工業(yè)產(chǎn)值增長了０．２％，盡管增幅較７月份的０．６％有所回落，但仍是這一數(shù)據(jù)１４個(gè)月以來的第１２次上漲。

    • 操作策略：滬指震蕩后再度考驗(yàn)中期均線支撐，日內(nèi)操作可視早盤回抽高度，再?zèng)Q定是否回補(bǔ)，受益通脹和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整仍然主宰近期投資選擇，資源品和商業(yè)連鎖、旅游酒店、釀酒食品、醫(yī)藥等泛消費(fèi)概念繼續(xù)關(guān)注。創(chuàng)業(yè)板讓別人去發(fā)財(cái)。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）