若再度破位恐是空頭陷阱

    •市場結(jié)論：美元震蕩，貴金屬再度新高，基本金屬震蕩走高，外圍影響中性偏多；A股初現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但收復(fù)5日均線方能談止跌，受益通脹和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的資源品、大消費仍可關(guān)注，近期的調(diào)整只是波段機會。

    •技術(shù)測市：兩市日成交額大幅萎縮，股指縮量震蕩，假日因素將通過市場對政策的預(yù)期影響短期走勢。日線MACD翻綠，黃白線死叉，指標(biāo)在震蕩以來第一次出現(xiàn)弱勢；日線RSI略回落至42，重回弱勢區(qū)域。滬指跌破5、8周等短期均線，這是股指中期走勢的生命線，其有效性有待觀察，當(dāng)前21周線在2600附近、55日線在2598附近，對股指中期走勢構(gòu)成一定支撐；但市場當(dāng)務(wù)之急是在節(jié)前收復(fù)5日均線，從技術(shù)上化解挖深坑的壓力。短線30分鐘線雖仍是圍繞前箱體2565-2682震蕩，構(gòu)筑30分鐘止跌形態(tài)艱難；超短線從股指跳水以來構(gòu)筑第一個1分鐘級別的箱體，在此區(qū)域止跌要看能否構(gòu)建出小級別的買點，否則將繼續(xù)下探或在此區(qū)域延伸出5分鐘級別箱體，加大震蕩幅度。逆向思考方面，隨著央行政策預(yù)期的逐步明朗，未來市場政策壓力來自于房地產(chǎn)和銀行資本充足率等方面的變化，機構(gòu)對此分歧較大；但對節(jié)能減排效應(yīng)和通脹預(yù)期較為一致，藍(lán)籌股除地產(chǎn)銀行之外壓力減輕。市場結(jié)構(gòu)及擴張性方面，金融指數(shù)繼續(xù)探底；石化指數(shù)繼續(xù)快速回落；地產(chǎn)指數(shù)有所企穩(wěn)；金屬指數(shù)、采掘指數(shù)仍有下探；商業(yè)指數(shù)、電子指數(shù)高位回落后仍屬強勢震蕩，醫(yī)藥指數(shù)短線有筑底跡象；美元短線震蕩企穩(wěn)，貴金屬繼續(xù)歷史新高，基本金屬震蕩偏強，農(nóng)產(chǎn)品暴漲新高。

    •基本面分析：市場當(dāng)前的政策壓力集中于金融和房地產(chǎn)兩個行業(yè)，央行雖明示其繼續(xù)適度寬松的貨幣政策，但中國文字的適度可以多種意義的解讀，一個明明是相機抉擇的政策，在央行嘴里怎么也含糊不清，但愿這不是大腦含糊的體現(xiàn)；銀監(jiān)會的辟謠恰說明了流言是真的，未來國內(nèi)銀行體系的資本充足率繼續(xù)提高是不爭的事實，只是未有時間表。很簡單的一個政策說明，被打成了云山霧罩的太極拳。房地產(chǎn)行業(yè)由于近期成交環(huán)比暴漲而價格上漲，再次成為了焦點，但李克強副總理在加快保障性安居工程建設(shè)工作座談會上第三次強調(diào)堅決抑制房地產(chǎn)投資投機性需求，加大公租房建設(shè)，加大政府保障房供應(yīng)比例的進程有望在年內(nèi)加快，房地產(chǎn)業(yè)未來的結(jié)構(gòu)調(diào)整不可避免，重慶市可望成為榜樣。另外，房地產(chǎn)利益群體所炮制的剛性需求這種無稽之談竟也能大行其道，在一個國民沒有土地權(quán)、沒有房屋建筑權(quán)的市場談房地產(chǎn)市場化調(diào)控本來就是得了便宜還賣乖，剛性需求更是類似于部分男人的二奶情節(jié)，難道有二奶情節(jié)就能放任二奶三奶甚至N奶橫行嗎？在房地產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力下，我們許久以前跟大家交待過的房地產(chǎn)行業(yè)二個趨勢幾乎成為必然：開發(fā)商大量破產(chǎn)、行業(yè)利潤率回歸平均，大多數(shù)對房地產(chǎn)股票的投資恐吃葡萄反而不吐葡萄皮。本屆政府在十一五期間節(jié)能減排壓力巨大，未達(dá)到對外承諾的標(biāo)準(zhǔn)，三高企業(yè)的關(guān)?？执竺娣e實行，有利于行業(yè)的穩(wěn)定和規(guī)范發(fā)展，鋼鐵、有色等受益。外圍方面，８月份美消費者價格指數(shù)（ＣＰＩ）經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后環(huán)比上漲了０.３％，消費者信心指數(shù)從上個月的６８.９下降至６６.６，美經(jīng)濟復(fù)蘇雖任重道遠(yuǎn)但未現(xiàn)再度衰退信號。經(jīng)濟全球化和各央行不遺余力的貨幣擴張將使本次經(jīng)濟危機的復(fù)蘇道路不同于著名的三十年代那次，滯漲和貨幣泛濫恐成為常態(tài)。從中長期的角度看，A股市場的再次下探極有可能是空頭陷阱。

    •操作策略：滬指在中長期均線處初現(xiàn)企穩(wěn)跡象，今日關(guān)注2610和2593兩個點位，若有效跌破2593將引發(fā)再度下探，可波段。受益通脹和國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整仍然是近期投資選擇，逢低吸納有色等資源品和商業(yè)連鎖、醫(yī)藥、釀酒食品等泛消費概念，旅游酒店在節(jié)前注意逢高兌現(xiàn)。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)）