?。ㄔ瓨祟}：黃金重回地板價 中國大媽可否抄底）

　　曾經(jīng)因避險需求帶來的黃金沖上1300美元/盎司的行情，如今回到了原點。12月15日最低下探至1124.3美元/盎司，創(chuàng)10個月左右新低。

　　分析人士認為，美聯(lián)儲加息落地以及2017年加息次數(shù)恐超預(yù)期及中國和印度近期首飾市場消費需求數(shù)據(jù)不佳，也會影響到實體需求。這是自特朗普當選以來貴金屬市場持續(xù)調(diào)整的主要原因。目前金價因獲利回補短期企穩(wěn)，但在美國股市和美元都將繼續(xù)走強的情況下，黃金反彈的幅度不會很大。因此，金市不能輕言筑底成功，投資者需謹慎為上。

　　金價跌回1100美元

　　一度上沖1300美元之上的黃金，如今又回到了地板價。12月20日，至記者截稿時，COMEX黃金當日下跌6.2點或0.55%，報1136.2點。12月15日最低下探至1124.3美元/盎司，回到今年2月初水平，創(chuàng)10個月左右新低。自7月6日高點1377.5美元/盎司以來跌幅逾16%。同期滬金主力1706合約跌幅為9.22%，收報265.25元/克。

　　“貴金屬一直兼具商品和金融屬性，自特朗普當選美國總統(tǒng)后，市場對美國經(jīng)濟的走向比較期待，尤其是對其減稅和制造業(yè)回流抱有幻想，因此推動了風險資產(chǎn)的上漲，包括美國股市持續(xù)創(chuàng)出新高，美元指數(shù)持續(xù)走強，導(dǎo)致了貴金屬的金融避險需求迅速下降；另一方面，美聯(lián)儲加息預(yù)期對貴金屬市場影響也比較明顯，再加上中國和印度近期首飾市場消費需求數(shù)據(jù)不佳，也會影響到實體需求。這是自特朗普當選以來貴金屬市場持續(xù)調(diào)整的主要原因。”肖磊表示。

　　就近期而言，金價整體在1136-1142美元/盎司間窄幅整理，1145美元/盎司一線是目前行情的多空分水嶺。Market Watch文章稱，最近投資者對黃金的風險敞口為-4%，而11月份這一數(shù)據(jù)為-18%，當時國際金價還處在每盎司1200美元以上。在黃金下跌60多美元之后，他們對黃金的風險敞口上調(diào)14%。

　　“這就意味著11月份黃金市場擇機者看空金價的情緒已經(jīng)減弱許多，這也是許多人為什么把現(xiàn)在的金價看作最佳買入時機的原因。”該文章表示。

　　肖磊指出，目前的價格充滿不確定性，但下跌空間已非常有限，美聯(lián)儲加息消息落地，黃金價格已經(jīng)調(diào)整了超過6周，市場通過前期的調(diào)整和加息之后的進一步回調(diào)，基本上已經(jīng)釋放了加息帶來的影響。從避險需求角度看，美聯(lián)儲加息對股市、債市以及新興國家資本市場的影響還將持續(xù)，貴金屬市場避險需求可能會逐步復(fù)蘇。

　　另外，他表示，特朗普很多政策具備極大的不確定性，包括減稅和大搞基建，這會進一步加大美國的赤字，以及負債水平，美國面臨債務(wù)上限談判，以及融資成本上升等問題，而美元的信用，實際上就是美國舉債能力，因此如果特朗普真正上臺之后，市場情緒可能會再次逆轉(zhuǎn)，股市等風險資產(chǎn)開始回調(diào)是有可能的，貴金屬價格，尤其是黃金價格，有望跟去年一樣，在接下來的一個月里，出現(xiàn)階段性底部。

　　中國大媽能否抄底

　　中國大媽抄底黃金的一幕，投資者歷歷在目，但結(jié)果常常是“抄在半山腰”。如今黃金價格回到1100美元/盎司附近，是否又迎來抄底機會？

　　“對于中國投資者，目前是投資黃金比較好的時機，由于人民幣匯率貶值預(yù)期，以及保護外儲的角度對黃金進口有所限制，人民幣計價的黃金價格持續(xù)溢價，比如年初至今，美元計價的黃金價格只漲了7%，而以人民幣計價的黃金價格上漲了超過15%。”肖磊說

　　其認為，人民幣計價的黃金價格，其溢價可能會持續(xù)很長時間，尤其是之前人民幣過于掛靠美元，使得人民幣計價的黃金價格被嚴重低估，在國內(nèi)資產(chǎn)價格，尤其是房地產(chǎn)、股市、債市等普遍被高估的情況下，黃金的需求可能會進一步抬升，人民幣計價的黃金價格2017年將成為市場的焦點，以人民幣計價的黃金，有可能成為2017年國內(nèi)市場表現(xiàn)最好的資產(chǎn)之一。

　　但中銀國際期貨分析師肖銀莉認為，黃金連跌六周后，空頭回補入場，美元高位調(diào)整幫市場企穩(wěn)。美聯(lián)儲主席耶倫周一再度發(fā)表鷹派言論，這支撐美元走高，對黃金不利，但俄羅斯駐土耳其大使遭槍殺，德國卡車沖撞事故被定性為恐怖襲擊，都使得地緣政治局勢緊張，這支撐了對黃金的避險需求。此外，圣誕假期臨近，市場交投清淡。而全球股市接近數(shù)年新高后，獲利回吐盤將會出現(xiàn)，這將有利于黃金等避險資產(chǎn)。雖然黃金有向上修正的需求，但在美國股市和美元都將繼續(xù)走強的情況下，黃金反彈的幅度不會很大。因此，金市不能輕言筑底成功，投資者需謹慎為上。