央行提存款準(zhǔn)備金率未有實(shí)質(zhì)影響

    • 市場(chǎng)結(jié)論：美元反彈，貴金屬小幅回升，基本金屬漲跌不一，外圍影響中性偏多；A股在消息面和天量成交影響下有回抽確認(rèn)壓力，觀注能否在前期高點(diǎn)上企穩(wěn)而構(gòu)成買(mǎi)點(diǎn)。

    • 技術(shù)測(cè)市：兩市日成交額巨幅放大，股指巨量沖高后略有回落，滬指時(shí)隔近一年后成交金額重回2000億以上的水平，天量后震蕩難免。日線MACD紅柱加長(zhǎng)，黃白線繼續(xù)向上，指標(biāo)的此種走勢(shì)能否維持紅柱的延伸是關(guān)鍵；日線RSI快速回升至71，臨近超級(jí)壓力區(qū)域80，指標(biāo)逐漸存修復(fù)要求。滬指周線突破中期34周均線后有確認(rèn)要求；日線收復(fù)144日線尚未確認(rèn)有效性，滬指2740附近對(duì)股指構(gòu)成較強(qiáng)支撐。短線30分鐘突破前高后強(qiáng)力拉升，力度并未背離，但指標(biāo)MACD已至極致區(qū)域，指標(biāo)修復(fù)壓力加大，后續(xù)股指震蕩時(shí)2704點(diǎn)成為重要點(diǎn)位，若回探低點(diǎn)不低于此點(diǎn)位，則股指有望形成30分鐘級(jí)別的上漲趨勢(shì)；超短線5分鐘的MACD指標(biāo)在極致區(qū)域構(gòu)建雙頭，要謹(jǐn)防指標(biāo)回抽零軸反復(fù)后導(dǎo)致的指數(shù)快速回落，關(guān)注能否在2704點(diǎn)上有效企穩(wěn)。逆向思考方面，房地產(chǎn)調(diào)控的影響尚未完全顯現(xiàn)，對(duì)房地產(chǎn)上市公司的沖擊如我們分析有所減弱；通脹預(yù)期正在全面強(qiáng)化，投資標(biāo)的向資源和資產(chǎn)全面輻射，后市美元走勢(shì)會(huì)影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)短期震蕩。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，金融指數(shù)強(qiáng)勢(shì)新高，地產(chǎn)指數(shù)探底成功，至少能維持箱體震蕩走勢(shì)；金屬指數(shù)新高后回落，關(guān)注其回落能否形成小級(jí)別買(mǎi)點(diǎn)；采掘指數(shù)強(qiáng)勢(shì)新高，關(guān)注其后續(xù)調(diào)整態(tài)勢(shì)；商業(yè)指數(shù)回落后有望再度向上，醫(yī)藥指數(shù)震蕩力度較商業(yè)為大，電子指數(shù)調(diào)整后有望走強(qiáng)。美元反彈，貴金屬繼續(xù)小幅上漲，基本金屬漲跌不一，農(nóng)產(chǎn)品沖高后回落。

    • 基本面分析：繼今年1月份央行對(duì)信貸投放過(guò)快的個(gè)別銀行實(shí)施懲罰性差別存款準(zhǔn)備金率之后，昨日，央行再度上調(diào)工行、中行、建行、農(nóng)行、招行、民生銀行的存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，期限為2個(gè)月。初步估算，預(yù)計(jì)此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率或凍結(jié)資金1680億元左右。央行此舉的意義有兩個(gè)，一是向市場(chǎng)傳遞其維持信貸投放節(jié)奏的決心和能力，二是向通脹預(yù)期宣示調(diào)控壓力。由于國(guó)內(nèi)今年信貸投放的節(jié)奏本就維持較好，而對(duì)通脹的調(diào)控并非中國(guó)央行一家之力可行的，可以說(shuō)央行此舉實(shí)質(zhì)性意義并不大。在強(qiáng)烈的通脹預(yù)期下，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)生新變化，雖然這種變化我們此前一直在向投資者揭示：通脹預(yù)期下，資產(chǎn)價(jià)格的上升是不可避免的，不會(huì)隨著國(guó)內(nèi)央行的調(diào)控而有所變化；通脹背景下，投資者選擇的投資標(biāo)的無(wú)非這幾類(lèi)：股票、房地產(chǎn)和商品，但由于房地產(chǎn)預(yù)期不明朗，股票和商品將成為投資者不二的選擇，這輪通貨膨脹背景下投資者投資標(biāo)的在全球都有類(lèi)似的選擇，這就是這輪商品大牛市的背景；股票由于其良好的抗通脹性，是通脹期間較好的投資品種，不要像某大投行一樣在大半年的時(shí)間里來(lái)回的空翻多、多翻空并屢屢出錯(cuò)，再折騰幾次自己頭就暈了。人民幣升值是此輪行情的另一個(gè)重要推動(dòng)力，雖然中國(guó)央行一再表示人民幣升值的節(jié)奏不能也不會(huì)加快，但其05年以來(lái)的表現(xiàn)讓我們懷疑這種表態(tài)的效力。外圍方面，美政府機(jī)關(guān)由于哥倫布日休假，未有重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布。但由于美9月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)盡快出臺(tái)新一輪的定量寬松政策以刺激經(jīng)濟(jì)的預(yù)期很強(qiáng)。從１２日起，本周將有英特爾、摩根大通、谷歌以及通用電氣等各行業(yè)重要公司陸續(xù)公布三季報(bào)，從中可以窺探美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基本態(tài)勢(shì)。

    • 操作策略：滬指突破強(qiáng)壓力區(qū)域和中長(zhǎng)期均線后未有回試，操作上昨日應(yīng)已在沖高時(shí)減倉(cāng)，關(guān)注回落時(shí)能否守住2704的前期高點(diǎn)，等待回補(bǔ)機(jī)會(huì)。關(guān)注商業(yè)、醫(yī)藥等消費(fèi)股的調(diào)整態(tài)勢(shì)，可擇機(jī)回補(bǔ)，資源品應(yīng)等待回落后的波段機(jī)會(huì)。鋼鐵提價(jià)兌現(xiàn)，可高拋。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）