匯率戰(zhàn)態(tài)勢將引發(fā)商品市場短期震蕩

    • 市場結(jié)論：美元反彈，貴金屬下跌，基本金屬回落，外圍影響中性偏空；A股今日將圍繞新形成的小箱體震蕩，宜注意震蕩中行業(yè)輪動的節(jié)奏（二八轉(zhuǎn)換）。

    • 技術(shù)測市：兩市日成交額大幅萎縮，股指縮量震蕩。日線MACD紅柱縮短，黃白線有勾頭跡象；日線RSI回落至76，從壓力區(qū)下跌。滬指233周線對股指仍具有較強(qiáng)牽引意義；日線對233日線的回抽仍未進(jìn)行。日線上從7月份見底至目前為止尚在進(jìn)行上升一段的運(yùn)行，短期5日線和2932成為兩個(gè)重要位置，若有效跌破恐將加大調(diào)整的時(shí)間和空間。短線60分鐘仍是線段上升，但出現(xiàn)結(jié)束跡象，震蕩調(diào)整正逐步從小級別向大級別擴(kuò)展。小級別5分鐘構(gòu)建上漲以來的第一個(gè)5分鐘箱體2959-3026，今日將是圍繞此箱體的震蕩，關(guān)注對箱體上下沿突破的有效性即可。日內(nèi)操作上，5分鐘運(yùn)行向上一段，關(guān)注不能創(chuàng)新高或再度創(chuàng)新高后力度背離減倉等待回補(bǔ)機(jī)會，可加大操作的節(jié)奏。逆向思考方面，對房地產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性調(diào)控模式將是地產(chǎn)行業(yè)的歸宿，炒作資金轉(zhuǎn)型證券市場仍在進(jìn)行，遠(yuǎn)未到極致；對通脹受益的炒作進(jìn)入開始擴(kuò)散，受益漲價(jià)的各子行業(yè)進(jìn)入輪漲，美元走勢將左右通脹行情的中短期格局。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，金融指數(shù)超短線震蕩壓力較大；地產(chǎn)指數(shù)回落壓力仍大；金屬指數(shù)構(gòu)建短線高位平臺，關(guān)注突破方向；采掘指數(shù)震蕩壓力大；商業(yè)、醫(yī)藥指數(shù)醞釀突破；電子指數(shù)即將突破。美元反彈，貴金屬大幅回落，基本金屬下跌，農(nóng)產(chǎn)品高位回落。

    • 基本面分析：國內(nèi)在十七屆五中全會關(guān)于加大經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)模式總方針的指引，各項(xiàng)政策措施逐步開始落實(shí)，這將給各受益行業(yè)帶來強(qiáng)大機(jī)會，對戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)的扶持細(xì)節(jié)有望逐步兌現(xiàn)，在資源飆升后，近期可重點(diǎn)關(guān)注戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和大消費(fèi)的投資機(jī)會。昨日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本符合市場預(yù)期，CPI繼續(xù)高位運(yùn)行，通脹壓力開始顯現(xiàn)；GDP增速回落企穩(wěn)，央行貨幣政策的騰挪得到更大空間，后期如果出現(xiàn)小步慢跑似的加息并不出乎意料，但這種對通脹的控制除了會大大影響房價(jià)上漲之外，對輸入型通脹如商品漲價(jià)基本不會產(chǎn)生影響。我們在今年上半年市場加息聲喧囂的時(shí)候就分析過，加息只是行情的發(fā)令槍，仍然維持此判斷。外圍方面，美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國首次申請失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)減少2.3萬人，降至45.2萬人，基本與預(yù)期相當(dāng)，失業(yè)率的下降緩慢。世界大型企業(yè)聯(lián)合會公布的9月份美國先行經(jīng)濟(jì)指數(shù)環(huán)比增長0．3％，增速略快于8月份修正后的0．1％和7月份的0．2％，表明美國經(jīng)濟(jì)仍然延續(xù)緩慢復(fù)蘇態(tài)勢。美元昨日的反彈應(yīng)引起重視，因?yàn)檫@是在德國公布強(qiáng)于預(yù)期的PMI數(shù)據(jù)后進(jìn)行的，強(qiáng)利空之后的反彈顯示美元短期的利空已基本兌現(xiàn)，如果美聯(lián)儲在定量寬松方面的力度達(dá)不到市場預(yù)期，已到極致的美元空頭將面臨短期危險(xiǎn)。我們昨日簡單分析了全球匯率格局，這是近期需要關(guān)注的兩大重要宏觀事件，美聯(lián)儲十一月的貨幣會議上和G20的財(cái)長和首腦會議將在中短期內(nèi)影響甚至決定全球匯率市場，由于當(dāng)前匯率戰(zhàn)的始作俑者乃是山姆大叔，如果迫與政治壓力，美國對恣意妄為的美元貶值力度有所收斂，全球商品市場乃至資本市場將出現(xiàn)中短期震蕩。

    • 操作策略：滬指將圍繞昨日購建的小箱體震蕩，關(guān)注突破的力度（不管上下）。商業(yè)、醫(yī)藥等消費(fèi)股和電子信息等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)機(jī)會繼續(xù)；資源品中有色短期交易宜謹(jǐn)慎，煤炭注意逢高減持。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）