緊縮預(yù)期與全球泛濫

    •市場結(jié)論：美元下跌，貴金屬略漲，基本金屬上漲，外圍影響中性偏多；A股偏強型震蕩，可關(guān)注商業(yè)、醫(yī)藥等消費股，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的波動加大，中小板尤其是創(chuàng)業(yè)板在解禁前的拉升參與宜謹(jǐn)慎，回避解禁強壓力股。

    •技術(shù)測市：兩市日成交額大幅放大，股指天量震蕩，巨額成交量下股指有望在此區(qū)域走出擴散形態(tài)。日線MACD紅柱回落速度減緩，黃白線繼續(xù)向上；日線RSI小幅回落至70，中性偏強。滬指月線上月收出略帶上影的中陽線，本月仍有沖高動力；周線依托233周線震蕩，形態(tài)依舊良好，指數(shù)中長線未有惡化跡象；滬指從1664反彈以來走出的三角形態(tài)上沿對股指的影響依舊，滬指要向上拓展空間需有效突破此線。超短線30分鐘繼續(xù)向上一段，但在此區(qū)域的震蕩幅度擴大，但當(dāng)前日線和60分鐘級別皆存在指標(biāo)修復(fù)要求，股指難有暴漲暴跌；5分鐘在此區(qū)域的震蕩級別已擴展，昨日在小級別背離后震蕩，今日依舊。日內(nèi)操作上，滬指高位回落后的首要任務(wù)是小級別企穩(wěn)帶動大級別扭轉(zhuǎn)，昨日波段籌碼可考慮回補。逆向思考方面，對房地產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性調(diào)控繼續(xù)升溫，但房地產(chǎn)稅遲遲未出臺，大多數(shù)機構(gòu)已忽視地產(chǎn)，有交易性反彈機會；通脹受益行情的炒作仍在延續(xù)，在再度緊縮政策出臺前應(yīng)能維持，但美元走勢仍將左右通脹行情的中期格局。市場結(jié)構(gòu)及擴張性方面，金融指數(shù)超短線震蕩中企穩(wěn)；地產(chǎn)指數(shù)高位震蕩后變強；金屬指數(shù)強勢震蕩；采掘指數(shù)恐有回落；商業(yè)指數(shù)醞釀突破；電子指數(shù)直線拉升后震蕩，醫(yī)藥指數(shù)醞釀突破。美元下跌，貴金屬略漲，基本金屬上漲，農(nóng)產(chǎn)品震蕩。

    •基本面分析：中國人民銀行在昨日發(fā)布的《2010年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中提出，下一階段將繼續(xù)認(rèn)真貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀，按照國務(wù)院統(tǒng)一部署，繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，把握好政策實施的力度、節(jié)奏、重點，在保持政策連續(xù)性和穩(wěn)定性的同時，增強針對性和靈活性，根據(jù)形勢發(fā)展要求，繼續(xù)引導(dǎo)貨幣條件逐步回歸常態(tài)水平。央行對貨幣條件逐步回歸常態(tài)水平的表述在時隔兩個季度后重提，引起市場對央行再度祭出緊縮政策的猜忌，后續(xù)央行實施適度寬松貨幣政策的側(cè)重點將在適度而非寬松，國內(nèi)流動性將有逐步回收，但對利率手段的應(yīng)用仍將謹(jǐn)慎。央行在公開市場繼續(xù)加大資金回籠力度，昨日發(fā)行510億元一年期央行票據(jù)，發(fā)行量比上周增加110億元，為最近7周以來的高點，而本周公開市場資金到期量僅為655億元，本周央行凈回籠可能進一步提升。當(dāng)前全球各主要經(jīng)濟體經(jīng)濟復(fù)蘇形勢極不平衡，新興國家經(jīng)濟復(fù)蘇形勢遠(yuǎn)好于各老牌經(jīng)濟強國，但美、日等國重啟印鈔將使全球貨幣極度泛濫，新興國家物價和資產(chǎn)上漲壓力較大。鑒于人民幣升值是一個較為長期的趨勢，熱錢流入的趨勢依舊，對股票市場的影響較為深遠(yuǎn)。外圍方面，昨日為美國中期選舉日，若共和黨獲勝，奧巴馬政府后續(xù)在稅收政策、金融監(jiān)管以及醫(yī)保法案等方面的立法可能變得更為艱難，由于一般來說共和黨政策更加傾向于大企業(yè)，共和黨獲勝則可能使美經(jīng)濟復(fù)蘇形勢復(fù)雜化。今晚聯(lián)儲貨幣政策會議結(jié)束，其會后將發(fā)布的申明備受全球矚目，全球流動性是小河流水還是汪洋大海？筆者預(yù)計聯(lián)儲不會給出確切的規(guī)模，但會給出后續(xù)定量寬松的經(jīng)濟條件，這相當(dāng)于從儲備好的大汽油罐中先舀出一桶澆在火上，并告訴你我這里還有的是油。

    •操作策略：滬指新高后震蕩，昨日波段籌碼可考慮回補，震蕩時加快操作的節(jié)奏。商業(yè)顯著走強，機會較好，醫(yī)藥回落時可關(guān)注，電子信息等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)波動將加大；資源品中有色、煤炭上漲級別較小，跟進宜謹(jǐn)慎，操作節(jié)奏要快。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)）