年線附近有爭(zhēng)奪

    •市場(chǎng)結(jié)論：美元繼續(xù)反彈，貴金屬、基本金屬和其他商品暴跌，外圍影響偏空；A股在年線附近會(huì)有震蕩，在有明確的止跌信號(hào)前，前期減倉(cāng)倉(cāng)位不回補(bǔ)，可利用剩余倉(cāng)位進(jìn)行T+0操作。

    •技術(shù)測(cè)市：兩市日成交額略有放大，股指帶量暴跌。日線MACD紅柱繼續(xù)回落，黃白線死叉；日線RSI回落至43，跌破指標(biāo)的上升趨勢(shì)線。滬指跌破5周均線，中期調(diào)整的時(shí)間和空間恐延長(zhǎng)；日線在年線附近遇短暫支撐，但中短期均線系統(tǒng)呈放散狀態(tài)，股指需要一個(gè)穩(wěn)定的震蕩來修復(fù)短期均線，回抽年線走勢(shì)并未有明確的終結(jié)信號(hào)。超短線30分鐘的下跌力度開始有所緩解，5分鐘在跌破下跌以來夠早的第二個(gè)箱體后進(jìn)入下跌背離段，關(guān)注能否由小級(jí)別背離逐漸延伸出大級(jí)別的止跌。目前1分鐘走勢(shì)已出現(xiàn)背離，未來會(huì)有對(duì)滬指2940處的回抽，關(guān)注此回抽能否有效站穩(wěn)2940，能有效站穩(wěn)則股指能圍繞3000點(diǎn)區(qū)域的箱體震蕩并逐漸演化出大級(jí)別的止跌；若不能站穩(wěn)則會(huì)再度回落并在2900附近構(gòu)建新的箱體，下破年線構(gòu)筑超短線的空頭陷阱成為必然。日內(nèi)操作上，可關(guān)注對(duì)2940的回抽態(tài)勢(shì)，若不能站穩(wěn)則可以剩余倉(cāng)位進(jìn)行先賣后買的波段操作。逆向思考方面，長(zhǎng)期成為標(biāo)準(zhǔn)反向指標(biāo)的機(jī)構(gòu)研究觀點(diǎn)開始多空對(duì)峙，對(duì)中國(guó)緊縮和愛爾蘭危機(jī)的恐慌開始進(jìn)入極致。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，金融、地產(chǎn)指數(shù)現(xiàn)初步止跌信號(hào)；金屬指數(shù)、采掘指數(shù)下跌仍未延緩；商業(yè)指數(shù)、電子指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)強(qiáng)勢(shì)震蕩，要密切關(guān)注其補(bǔ)跌。美元繼續(xù)反彈，仍未達(dá)80的最低理論目標(biāo)位，貴金屬、基本金屬暴跌，原油下跌，農(nóng)產(chǎn)品繼續(xù)大幅回落。

    •基本面分析：在強(qiáng)大的中國(guó)繼續(xù)緊縮預(yù)期和美元中短期反彈影響下，大宗商品低下了高昂的牛頭，通脹牛市的第一輪行情進(jìn)入中期調(diào)整；周小川的講話進(jìn)一步促升了市場(chǎng)加息預(yù)期，這是資金推動(dòng)型市場(chǎng)的典型特征，會(huì)無限放大利好利空效應(yīng)，引發(fā)市場(chǎng)的大幅度波動(dòng)。我們一直以來認(rèn)為，中國(guó)央行在后續(xù)的通脹調(diào)控中會(huì)陷入巨大的調(diào)通脹和保增長(zhǎng)的兩難困境，依靠單純的貨幣政策基本上不可能遏制愈演愈烈的通脹形勢(shì)，必須依靠行政手段來緩解通脹。溫家寶總理的講話印證了這一分析，但千萬別把行政手段控制食品等物價(jià)與政府從05年開始的調(diào)控房?jī)r(jià)相比較，房?jī)r(jià)可以在上漲10倍后才看到上漲勢(shì)頭遏制的跡象，食品價(jià)格的控制直接關(guān)系社會(huì)政治的穩(wěn)定，其力度和決心會(huì)大得多，因此對(duì)市場(chǎng)的短期沖擊會(huì)大得多。外圍方面，美１０月份生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（ＰＰＩ）環(huán)比增長(zhǎng)０．４％，如果扣除食品與能源等價(jià)格波動(dòng)性較大的產(chǎn)品不計(jì)，１０月ＰＰＩ指數(shù)下跌０．６％，美國(guó)乃是全球唯一不怕通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)體，因?yàn)槠鋼碛歇?dú)一無二的全球鑄幣權(quán)。對(duì)中國(guó)再度加息的預(yù)期引起了全球商品市場(chǎng)的恐慌性暴跌，但真正的根源仍在歐債危機(jī)所推動(dòng)的美元反彈。愛爾蘭債務(wù)危機(jī)采取何種方式來解決有望在近幾天得出結(jié)論，歐盟財(cái)長(zhǎng)會(huì)議后愛爾蘭財(cái)長(zhǎng)關(guān)于采取任何可能措施來解決債務(wù)危機(jī)的說法已較前期大有緩和。只有歐洲債務(wù)問題緩解，美元反彈才有可能結(jié)束，商品市場(chǎng)才能有喘息之機(jī)，并進(jìn)而減輕A股市場(chǎng)的下跌壓力。

    •操作策略：滬指在年線附近會(huì)有爭(zhēng)奪，但仍未有明確的止跌信號(hào)，前期減倉(cāng)倉(cāng)位不要急于回補(bǔ)。資源品的下跌進(jìn)入小級(jí)別的背離段，仍未有效止跌；大消費(fèi)、電子信息等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)可逢高降低倉(cāng)位，謹(jǐn)防補(bǔ)跌。受益原油漲價(jià)的化工材料其投資邏輯已遭破壞。

  （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）